【有獎】AI晶片龍頭英偉達放榜！百度蔚來B站接力上場，一周業績速遞（5.18-5.22）

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牛友們好~

時間來到五月中旬，本周市場圍繞特朗普訪華、中美關係階段性緩和的預期展開交易。AI算力浪潮繼續推動美股指數 $標普500指數 (.SPX.US)$$納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$向上。港股則呈現震盪整理態勢， $恒生科技指數 (800700.HK)$ 在中概科網股業績潮下，周中一度漲超5200點，最終收於4941.14點，市場活躍度維持在較高水平。

與此同時，美聯儲主席鮑威爾卸任、中東局勢反覆、能源供應擔憂猶存……在多重因素交織的宏觀背景中，本週個股又交出怎樣的業績？

美股方面，$Oklo Inc (OKLO.US)$2026年Q1淨虧損3307萬美元、每股虧損0.19美元，計劃于2028年完成Aurora發電站首次商業運營；$思科 (CSCO.US)$業績超預期，裁員將資源集中投向芯片、光學、安全及AI應用等戰略領域，股價飙升創新高。
中概股方面，$京東 (JD.US)$一季度業績超預期，盈利結構實質性改善。摩根大通認爲，零售利潤率的韌性與新業務虧損收窄確立了盈利上行路徑。
$騰訊控股 (00700.HK)$於2026年第一季度交出了一份超出市場預期的成績單，營收與淨利潤均實現穩健增長，毛利率進一步提升，顯示公司整體盈利質量持續改善。AI是本季最大亮點與戰略投入重心，公司持續加碼AI基礎設施建設。
$阿里巴巴 (BABA.US)$財報顯示，全棧AI技術投入已正式跨越初期培育階段、進入規模商業化回報週期，雲智能集團外部收入增速持續加速，AI相關產品收入佔比顯著提升並連續多個季度保持三位數增長，千問大模型在推理與編程等領域展現領先地位。

AI賽道持續保持著高景氣度，而互聯網公司在AI上面的投資頗有成效，逐漸出現了一些可以在業績報上面看到的成果.......而下周，真正的重头戏来了：AI晶片龍頭$英偉達 (NVDA.US)$的財報即将公布！本週市值突破5.7萬億美元大關後，第一財季業績能否助推其邁向6萬億美元？

美东时间5月20日英偉達公佈財報

當前市場對這份財報的期待極高，華爾街普遍預計將再次交出「業績超預期+上調指引」的亮眼成績單。花旗預計營收將達800億美元，比市場共識高出約14億美元，主要歸功於B300晶片超預期的產能爬坡。

1. 數據中心收入能否突破「1萬億美元」可見性

高盛特別指出，電話會議中最可能推動股價的要點是：英偉達此前在GTC 2026上曾指引Blackwell和Rubin平臺帶來的累計收入將達1萬億美元，市場期待管理層進一步上調這一預期。

2. Blackwell/B300放量與毛利率走勢

上一財年Q4毛利率已恢復至75%，市場預期本季GAAP毛利率維持在74.9%左右。但分析師提醒需關注毛利率能否在競爭加劇環境下持續維持高位，這是決定盈利品質的關鍵。

3. 下一代Rubin平臺的交付節奏

Vera Rubin平臺面向代理式AI（Agentic AI），號稱Token成本較Blackwell降低10倍，2026年下半年預計將開始大規模交付和出貨，市場期待管理層給出更明確的時間表和客戶反饋。

同時中概股財報季繼續推進，百度、嗶哩嗶哩、蔚來、貝殼、萬國數據等將陸續交卷。美股方面，財捷、沃爾瑪、家得寶等細分龍頭也各有故事。財報季高潮未歇，誰將點燃下一波行情?

5月18日 $百度 (BIDU.US)$ 將率先交卷，市場關注AI變現效率，百度AI開發者大會（5月13-14日）剛結束，市場將檢驗大會發佈的「芯-雲-模-體」全棧產品能否轉化為訂單和收入增量。
5月19日 $嗶哩嗶哩 (BILI.US)$ 發佈財報，2025年首次全年GAAP盈利後，Q1能否繼續盈利，市場將關注海外變現能否成為新增長極。
5月21日 $蔚來 (NIO.US)$ 發佈財報，市場將檢驗首次盈利後的持續性與新車型貢獻，Q2指引能否維持強勁增長，以及新車型ES9、L80的訂單情況。