CIRCLE 即將公布業績

美元穩定幣USDC發行商Circle將於5月11日美股盤前發佈第一季度財報，並將於北京時間5月11日20點舉行財報電話會議，討論財務結果及業務進展。市場預期Q1營收約7.15億美元，環比2025年Q4的7.70億美元下降約7%，但同比仍增長約11%；GAAP每股收益預期為0.18美元，調整後每股收益預期為0.27美元。

📊 Circle (CRCL) 業績前瞻——5/11 盤前登場

$Circle (CRCL.US)$ $Circle (CRCL.US)$ 將於週一（5/11）美股盤前公佈 2026 年第一季財報

🔍 財報觀察方向

1️⃣ USDC 流通量

Circle 約 95% 營收來自 USDC 儲備資產產生的利息，USDC 規模為收入的重要影響因素。

目前 USDC 市值已從去年底的 753 億美元回升至約 780 億美元。市場關注的項目包括季度末數字，以及季度平均流通規模的變化趨勢。

2️⃣ 儲備收益率

目前Fed利率維持在 3.5%-3.75%。相較前兩年的高利率時期，當前收益率環境已有所變化。USDC 規模是否成長，將影響儲備收益率下降時的收入表現。

3️⃣ 監管進展

近期《清晰法案》的穩定幣條款出現調整：限制類似銀行存款的被動收益，但允許基於真實使用行為的獎勵機制。穩定幣監管框架的發展，可能影響 USDC 的機構採用與市場競爭環境。

4️⃣ 非利息收入

目前非利息收入（支付、Web3 軟體服務、CPN 等）佔總營收比重低於 5%，上季金額為 3700 萬美元，季增 29%。此業務的發展狀況將影響市場對 Circle 營收結構的評估。

💡 財報核心問題

USDC 規模成長能否因應儲備收益率的變化；非利息收入的佔比是否逐步提升；管理層對於監管環境的看法。

Circle兩倍槓桿ETF（交易所買賣基金）日益受到投資者的關注:

市場上某「Circle兩倍槓桿ETF」相關的交易活動，呈現出備受市場矚目的連續增長趨勢。數據顯示，該產品進入2026年第一季，交易額進一步擴大，季增幅再度翻倍。兩者走勢在時間上有所重疊，反映出當比特幣價格出現方向性變化時，投資者對Circle生態系內槓桿型產品的參與意願亦隨之提高。

這一連串升幅，一定程度反映出市場參與者對Circle相關資產的關注度顯著提升。與此同時，資金流入槓桿型ETF產品的情況，亦可被解讀為投資者對底層資產短期波動預期的變化，以及對槓桿工具作為表達市場觀點或進行風險管理的手段需求上升。需要注意的是，交易額的快速擴張並不一定等同於單邊買入情緒，亦可能包含對沖、短線操作及套利等多元策略成分。

整體而言，該產品的數據變化可被視為市場對Circle生態系統關注程度的客觀指標之一，亦側面呈現出在特定時間區間內，投資者對高波動性資產與槓桿工具互動關係的實際反應。觀察者應綜合考量市場整體環境、監管動向及底層資產的基本面變化，方能對該趨勢形成更全面的理解。

風險提示：

槓桿是一把雙面刃。它在放大潛在收益的同時，也同等程度地放大潛在虧損。此外，由於其設計目標是追蹤「單日」表現，若持有時間過長，在震盪市中可能因複利損耗而偏離長期持有標的的兩倍累計回報。因此，這類產品更適合能夠密切監控市場、風險承受能力高、且對其運作機制有深入理解的經驗豐富投資者。

$台積電 (TSM.US)$ $CoreWeave (CRWV.US)$ $英偉達 (NVDA.US)$ $阿斯麥 (ASML.US)$ $Circle (CRCL.US)$ $富途控股 (FUTU.US)$ $Coinbase (COIN.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ $Palantir (PLTR.US)$ $美國超微公司 (AMD.US)$ $Arm Holdings (ARM.US)$ $Robinhood (HOOD.US)$ $PayPal (PYPL.US)$ $Palantir (PLTR.US)$ $富途控股 (FUTU.US)$ $NEBIUS (NBIS.US)$ $Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US)$ $百度 (BIDU.US)$ $蔚來 (NIO.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $蘋果 (AAPL.US)$ $微軟 (MSFT.US)$ $閃迪 (SNDK.US)$ $康寧 (GLW.US)$ $Figma Inc (FIG.US)$ $Lumentum (LITE.US)$ $Strategy (MSTR.US)$

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