跟著大佬学投资 | 1年翻24倍！前OpenAI大将转战华尔街，55亿美元重仓了什么？

想象一下，如果一个人身上叠满了这些不可思议的「神级标签」：

OpenAI首席科学家Ilya的核心亲信；

因警告AGI安全漏洞，被OpenAI扫地出门的吹哨人；

疾呼美国必须启动「AI版曼哈顿计划」的极客信徒；

写过165页硬核长文，断言2027年AGI必然到来的预言家。

离开OpenAI后，他去干嘛了？

绝大多数人的第一反应是：这必须得按硅谷的剧本来啊！借著名气创办一家AI公司，在风投圈狂揽融资，最后要么敲钟上市，要么被大厂天价收购。

但 Leopold Aschenbrenner 给出了一个反直觉的答案：他转身走向了华尔街，去「炒股」了。

并且交出了一份极其恐怖的答卷：他用2.25亿美元押注自己的判断，一年做到55亿，这意味著一年翻了24倍。当同行还在卷大模型参数的时候，他已经换了个赛道疯狂印钞了。

看到这里，相信不少牛友们想了解Leopold Aschenbrenner的背景，以及他到底投资了什么？今天，我们就来抽丝剥茧，看透这份由顶级AI圈内人亲手绘制的「AI寻宝图」。

一、从165页论文看透 Aschenbrenner 的投资哲学

要理解他的持仓，必须先理解他在2024年撰写的那篇震动矽谷的 165 页论文——《Situational Awareness: The Decade Ahead》。

在这篇长文中，Aschenbrenner 提出了一个核心论点：AGI（通用人工智能）的爆发轨迹是高度确定的，而当下唯一的阻碍，是物理世界的基建瓶颈。

他预测了 AI 算力集群规模将从 100MW（兆瓦）迅速跃升至 1GW（吉瓦），甚至 10GW。而其写的「万亿集群」，半年后就变成了白宫的官方计划。

在这种指数级的「算力通胀」下，瓶颈不再是代码怎么写，而是「我们去哪里找那么多电？怎么解决散热？数据怎么传输？」

带著这种降维打击的视角，他没有买任何一家做AI软件应用的公司，而是把55亿美元重仓砸向了最硬核、最传统的物理基础设施。

二、深度拆解 SALP 基金55亿持仓矩阵

根据最新的WhaleWisdom数据，截至2025年第四季，SALP基金的持仓堪称教科书级别的「基建狂魔」配置。我们将其归纳为三大主线：

1、算力的尽头是电力——重仓燃料电池

为什么单一重仓 $Bloom Energy (BE.US)$ 高达 15.87%？逻辑非常清晰。美国传统电网的扩容审批动辄需要 3-5 年，根本跟不上 AI 数据中心的建设速度。

Bloom Energy 主打的固体氧化物燃料电池（SOFC）技术，能为数据中心提供「Off-grid」的微电网解决方案。买 BE，本质上是在买「不受传统电网限制的即时电力供应权」。在 AI 军备竞赛中，谁能先通电，谁的 GPU 就能先跑起来。

可以看到，Bloom Energy今年来股价已升逾160%创历史新高。公司与甲骨文于4月13日正式宣布扩大战略合作，Oracle计划采购高达2.8GW的Bloom燃料电池系统，其中首批1.2GW已签约并正在部署中。

此单落地再次验证了「AI算力的真正瓶颈是电力」这一核心逻辑——美国电网扩容周期普遍长达6-10年，主流海外厂商的重型燃气轮机产能已排产至2029-2030年，而Bloom的燃料电池系统仅用55天即完成Oracle首批项目部署，部署效率优势凸显。

2、算力新贵与「矿企套利」——数据中心的降维打击

这是整份名单中最具攻击性，也最懂行的布局：

云算力黑马： $CoreWeave (CRWV.US)$ 他不仅持有 7.92% 的正股，更极度激进地配置了14.04% 的CALL（认购期权），合计险超过21%。

CoreWeave 是与英伟达深度绑定的 GPU 云服务商，完美绕开了传统云巨头（AWS、Azure）的历史包袱，专为AI训练打造。这说明Aschenbrenner极度看好纯粹的AI算力租赁模式。

特别值得关注的是，Anthropic4月10日官宣租用CoreWeave的AI算力以支持Claude，双方达成多年期数据中心租赁协议，以应对AI服务持续攀升的需求压力。尽管CoreWeave距离去年高点还有一段距离，但是今年来升幅也已高达59%。

比特币矿企的华丽转身： $Core Scientific (CORZ.US)$、 $IREN Ltd (IREN.US)$、 $Applied Digital (APLD.US)$ 、 $Cipher Digital (CIFR.US)$

这四家公司有一个共同特征：它们都曾是加密货币挖矿企业。为什么买它们？因为矿企手里握著 AI 时代最稀缺的资产——现成的土地、成熟的液冷/风冷散热设施，以及早就签订好的大容量电力合约。将挖矿设备清空，换成 Nvidia 的 GPU，它们就摇身一变成为了 HPC（高效能运算）数据中心。这是一场极其聪明的「资产重估与套利」游戏。

从年内升幅来看，这四家公司均录得25%-44%的升幅，值得关注的是，Applied Digital隔夜宣布敲定75亿美元租约，出租300兆瓦AI产业园，这不仅是APLD自身营运的重大里程碑，更是整个AI基础设施与硬体供应链的一道强烈「风向标」。

3、突破物理极限——硬体供应链的关键节点

在硬体端，他避开了拥挤的英伟达，转向了解决「木桶短板」的关键供应商：

光通信： $Lumentum (LITE.US)$ 牛友们如果长期关注AI供应链就会知道，当GPU集群大到一定程度，铜线就无法满足数据传输需求。Lumentum 作为光模块和光学组件的核心供应商（涉及矽光子技术），是解决十万张网卡互连互通的刚需。

除此之外，其也买入了 $Coherent (COHR.US)$ （持仓占比1.61%），这两家光通信巨头今年来成为了资本市场的香饽饽， $Lumentum (LITE.US)$ 今年来升幅近130%， $Coherent (COHR.US)$ 则高达83%。

押注美国制造： $英特尔 (INTC.US)$

重仓英特尔的认购期权是一个非常大胆的举动。这大概率押注其在「先进封装」领域的产能，或者是看中了在美国政府强推「AI 曼哈顿计划」背景下，本土唯一具备大规模晶圆代工能力的英特尔将获得政策面的困境反转。

值得关注的是，英特尔2026年Q1营收136亿美元远超指引。得益于AI基础设施建设拉动，服务器CPU需求强劲复苏，CPU/GPU部署配比从1:8向1:4回升，其定制芯片（ASIC）年化收入已突破10亿美元。代工业务取得标志性突破，不仅斩获谷歌长期大单，更宣布与马斯克建立TeraFab战略合作探索创新代工模式。

英特尔今年来升幅已高达80%，受业绩超预期刺激盘后大涨近20%，这意味著这家公司今夜势创历史新高。