标普七周连涨，该追还是该撤？
每日期权卖方策略｜美股连涨拉响超买警报！手握太空、量子牛股但担心回调？如何用期权“进退自如”
一、市场风向标：美股连涨，太空与量子计算双赛道共振
前一交易日美股三大指数全线收涨，科技成长板块领跑大盘，太空、量子计算概念股弹性较强。太空概念股在SpaceX上市预期下持续走强，而量子计算赛道则英伟达布局量子计算消息面催化下迎来估值重估窗口。
由于美股连续上涨，其中纳斯达克指数已十二连涨，市场短期或有超买压力，尤其是太空、量子计算等短期涨幅较大标的，持有上述标的投资者，此时面临获利离场但担心错过涨幅、继续持有但怕市场回调的两难选择，此时，通过期权卖方策略可以对冲风险、进退自如。
二、热门标的关注
公司近期催化剂密集，投行密集上调公司目标价：4月14日完成对德国激光通信巨头Mynaric的收购，将光学通信终端技术垂直整合，进一步强化卫星制造关键环节的供应链掌控力。4月7日，Citizens分析师将评级从持有上调至买入，目标价85美元，4月17日，Roth MKM将其目标价从90美元上调至100美元。
公司以Electron小型火箭为基石，截至2026年3月已完成84次发射，入轨卫星超249颗，成为全球小卫星发射领导者。公司正在研发运力更大的中型运载火箭Neutron，若试飞成功，将解锁中型火箭市场的巨大潜力，直接对标SpaceX的Falcon 9，有望成为公司盈利拐点的核心驱动力。但公司仍处亏损阶段，2025年EBITDA约-1.55亿美元。若Neutron进度不及预期或有估值重估风险。
公司本周宣布两项重大利好：第一，入选美国国防高级研究计划局（DARPA）的量子异构架构（HARQ）计划，这是一项旨在开发实用规模量子系统的多年国防科学项目，将IonQ从“量子希望之星”重新定义为“美国国家安全机构押注的少数公司之一”；第二，成功实现两个独立离子阱量子系统的光子互联，完成了全球首次商用级量子计算机协同处理负载的演示，这一突破对量子计算的可扩展性具有里程碑意义。
DARPA的合同意味着长期的资金支持与技术验证，政府客户一旦锁定往往持续扩大合作。但公司仍处大幅亏损阶段，2025年净亏损约1.5亿美元。当前股价44.68美元分析师目标价65美元仍有空间，股价已站上60日均线上方显示下行趋势结束，但短期MACD信号提示超买，股价或存在重新回踩均线可能。
三、卖方期权策略
机会筛选逻辑：
太空、量子计算板块整体上涨和消息面驱动之下， 短期上涨较多， $Rocket Lab (RKLB.US)$、 $IonQ Inc (IONQ.US)$ 两家公司目前均处于亏损状态，且太空、量子计算概念股普遍波动较大，技术面超买后股价或有震荡调整需求。
此时通过卖出call，若股价震荡调整回落，可收取高额期权权利金（隐含波动率极高，权利金丰厚），降低持股成本，对冲股价回调风险；若股价持续上涨至行权价上方，也可以按目标价格卖出股票，锁定退出收益。
四、风险控制提示
虽然卖方策略胜率高，但投资者仍必要做好风险管理：
– 仓位管理是灵魂：卖方策略的最大风险在于黑天鹅事件。建议单一标的的保证金占用不应超过总资金的20%。 永远不要为了贪婪的权利金，卖出超出自己承接能力的期权。
– 备兑看涨期权及时移仓（Rolling）：当备兑看涨期权被深度实值（股价远超行权价），如果依然看好正股，应果断“移仓”——即买入平仓当前期权，同时卖出更远月、更高行权价的期权，避免正股被低价强平。
案例筛选标准
打开富途牛牛>>市场>>期权>>卖方专区>>筛选；Cash Secured Put和Covered Call策略筛选共同条件：IV Percentile>40%；期权总成交量>6万张；到期日0-45天；当日期权成交量/持仓量>500张；ROI>2%；年化ROI>30%。 Cash Secured Put：OTM概率>60%；Covered Call：OTM概率>70%；
标的选取规则：每标的取赢利机率最高。机率表示卖出该期权合约不被行权的几率，即价外概率。几率越大，表示被行权的几率越小，收获稳定期权金的几率就越大。数据来源富途牛牛，资料数据截至日期为前一个交易日的收盘价；期权卖方专区功能所有数据与信息仅供参考，不构成任何投资建议。
*本活动仅限HK特邀用户参与，点击了解活动详细规则>>
期权风险提示
期权是一种合约，赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利，但不承担义务。期权的价格受多种因素影响，包括标的资产的当前价格、行使价、到期时间和隐含波动率。隐含波动率反映了市场对期权未来一段时间内的波动预期，它是由期权BS定价模型反推出来的数据，一般将它视为市场情绪的指标。当投资者预期更大的波动性时，他们可能更愿意为期权支付更高的价格以帮助对冲风险，从而导致更高的隐含波动率。交易员和投资者使用隐含波动率来评估期权价格的吸引力，识别潜在的错误定价，并管理风险敞口。
免责声明
本内容不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。买卖期权的亏蚀风险可以极大。在若干情况下，你所蒙受的亏蚀可能会超过最初存入的保证金数额。即使你设定了备用指示，例如“止蚀”或“限价”等指示，亦未必能够避免损失。市场情况可能使该等指示无法执行。你可能会在短时间内被要求存入额外的保证金。假如未能在指定的时间内提供所需数额，你的未平仓合约可能会被平仓。然而，你仍然要对你的帐户内任何因此而出现的短欠数额负责。因此，你在买卖前应研究及理解期权，以及根据本身的财政状况及投资目标，仔细考虑这种买卖是否适合你。如果你买卖期权，便应熟悉行使期权及期权到期时的程式，以及你在行使期权及期权到期时的权利与责任。期权交易风险极高，并不适合所有投资者。投资者在参与任何期权交易策略前，应仔细阅读《标准化期权的特征与风险》。
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