恒指现阶段仍属反弹后整固，未算完全转强

$恒生指数 (800000.HK)$ 现时最值得留意的，不是上日单日跌 0.90%，而是指数在由低位 24203 点反弹后，已重新回到 25600 点附近，接下来究竟只是高位整固，还是会再一次向下回补。最新日线图显示，恒指上日收报 25660.85 点，全日高位 25717.38 点，低位 25508.53 点，开市 25708.64 点。指数虽然仍然守在 25500 点之上，但收市未能重返 25700 点楼上，反映短线气氛有所修复，却未到明确转强阶段。

对于 @股海捞金提到 26690 左右掂一掂就 perfect，这种看法目前仍然偏早。因为从日线结构看，恒指现时虽然已从 24203 点低位反弹，但上方仍有 5 日线约 25663 点、10 日线约 25296 点、20 日线约 25371 点已逐步收复，真正更重要的仍是 30 日线约 25529 点、60 日线约 26212 点、以及更上方的 120 日线约 26097 点。也就是说，现时最近最关键的，不是一下子看 26690，而是先看 25700 点至 26000 点这一段能否重新企稳。

对于 @23517255 所讲「末补完裂口，明天继续补，直至跌到 253 以下」，这种裂口回补看法的确有技术依据。因为现时指数虽已回升，但未能有效突破更上方阻力，代表市场仍然保留反复整理甚至回补的可能。不过，单看目前图表，又未到全面转差的程度，因为恒指仍然守在 25500 点附近，且 RSI 大约在 56 左右，属中性偏稳。所以更准确的理解应该是：回补风险仍在，但未构成即时转弱确认。

对 @@Sin Wong 说「听日应该继续跌下去」，以及 @16386199 那种「听日又话没事，掹唔佢唔落」的烦躁，其实都反映市场对当前走势的最大不耐烦。因为恒指最近不是完全没有反弹，而是每次反弹到某一段就开始失速，令投资者很难相信这是一段可以持续扩展的升势。图上可见，现时 25700 点附近已成为短线第一道阻力，而 26000 点则是情绪能否进一步改善的更重要关口。未收回这两段之前，市场自然会倾向把现时定义为反弹后整固，而不是新升浪起步。

对 @花园街水果大叔问「最后逃生门？」，以及配图想表达跌穿后的最后防线，这类问题目前最值得从结构去看。现时恒指第一道支持是 25508 点今日低位，再下来则要看 25370 点至 25296 点，即 20 日线与 10 日线附近。若这一段仍然守得住，整体还可当作上升后整固；但若连 25250 点至 25300 点都失守，则市场很容易重新看回 25000 点，甚至再一步回试更低位置。换句话说，25500 点不是绝对安全位，但已是眼前非常重要的防守线。

对 @特意筹666 的几条留言，尤其是「现在唯一能拯救恒生的是腾讯」、「明天若开不跌，否则 252/253 见」，其实方向上抓住了一个重点：恒指现时很受大型权重股表现影响。当腾讯、汇丰、中移动等权重股无法同步强势时，恒指自然难以单靠个别板块把升势延续。所以现阶段看恒指，不是只看指数本身，而是要明白权重股暂时只够托住，不够推升。这也是为什么指数能守住 25500 点，但又未能真正站稳 25700 点以上。

对 @KK22 开投票问「过夜牛定熊」，而结果几乎五五开，这其实正好反映日线图目前的状态。因为现时图表没有给出一个极端明确的方向。若你偏多，可以说恒指已由 24203 点回升，而且未失主要短线支持；若你偏空，也可以说 25700 至 26000 点阻力未破，反弹仍然受制。所以现时最合理的看法，不是太快选边，而是承认：市场正在等方向确认。

对 @长桥7552 那种过夜部署问题，尤其提到 27200 熊仓是否过夜，现时更应重视风险而不是情绪。因为恒指目前不属於单边强升，也不属于急跌失控，而是高位整固拉锯。这种格局最难做的，就是过夜押单边。技术上比较清楚的，仍然是跟价位走：25500 点之上仍可视作整固，跌穿 25300 点以下才更利空；反过来，若重上 25700 点并站稳，短线情绪才会再偏多。

对 @@被00431割韭菜的老李那种很明确的偏空主线，例如 25000、24000 甚至 22000 的看法，现时图表未必支持一下子看得那么深。不过，他对 25000 点的关注就很值得保留。因为从现时结构看，若 25500 点与 25300 点接连失守，市场就会很自然再把 25000 点当成下一级关键支持。所以，虽然我不会现阶段直接看得太淡，但可以肯定的是：25000 点是这一轮反弹能否守住成果的重要心理关口。

对 @2281287 那种简单直接讲「今日收 257」的收市位预测，其实也揭示市场对收市位非常敏感。因为在现在这种拉锯格局下，收市能否站上 25700 点，往往比盘中曾否抽高更重要。今日最终未能站稳这一位，某程度上说明多方暂时仍未完全占优。

总体而言，恒指现时属于由低位反弹后的整固阶段，结构比最差时改善，但未真正转强。下方先看 25508 点，再看 25370 点至 25296 点，其后是 25000 点；上方则先看 25717 点，再看 26000 点至 26212 点。现阶段较合理的判断是：只要 25500 点至 25300 点守得住，整体仍可先视作反弹后整固；若能进一步企稳 25700 点并挑战 26000 点，走势才有机会由整固升级为更完整的回升。

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