中芯國際（00981）現時是築底後續彈，還是反彈受阻再度拉鋸？

中芯國際（00981）4月9日收報 55.700 元，單日下跌 0.450 元，跌幅 0.80%。全日高位 57.000 元，低位 54.500 元，開市價 55.650 元，成交額約 28.66 億元。若從近期日線走勢看，股價由高位 80.100 元回落後，一度跌至 49.320 元才見明顯承接，之後反彈回到 55 至 56 元區域。這說明中芯現時已不是單純下跌狀態，而是進入一個由低位反彈後，等待確認能否延續的階段。今日（10日）股價報58.9元，升幅5.75%。

技術上，中芯國際目前屬反彈後整固。5 天線約 53.280 元，10 天線約 53.515 元，20 天線約 57.263 元，30 天線約 59.755 元，60 天線約 66.671 元，120 天線約 69.340 元，250 天線約 59.883 元。現價已重新站上 5 天及 10 天線，反映短線氣氛較前期明顯改善；但同時仍低於 20 天線及 30 天線，代表中期弱勢未完全扭轉。保歷加通道中軸約 57.263 元，上軌約 66.396 元，下軌約 48.129 元，現價介乎中軸與下軌之間，說明這一輪只是由超跌位置回穩，未去到真正強勢區。RSI 大約在 41 至 55 附近，屬中性偏穩，意味著反彈有基礎，但動能未算特別強。

支持位方面，第一級先看 55.7 元，再下一級是 54.5 元，若再失守，便要看 52.7 元，甚至前低附近 49.3 元。阻力位方面，短線先看 57.26 元的 20 天線，再上是 58.03 元一帶，之後才看 60.68 元。因此，中芯現時的上行條件很直接：第一，要守住 55.7 元及 54.5 元；第二，要突破 57.26 元至 58 元這段阻力；第三，若能進一步重返 60.68 元樓上，市場對它的信心才會明顯改善。相反，下行風險亦清楚：若失守 54.5 元，並再跌回 52.7 元以下，這一段反彈就會被視為力度不足。

從投資者留言來看，市場對中芯的情緒比快手和阿里稍為好一些，但分歧仍然很大。偏悲觀的一邊，例如 @小啾啾@小啾啾說「今天很弱呀」，@炪炫炪炪炫認為「逃生門開了」，甚至 @卡皮布達直言「套了一班人」，這類聲音反映大家對這一輪反彈仍然信心不足。這也不難理解，因為股價一彈到 57 至 58 元附近就遇壓，市場自然會擔心這是否又是一輪彈完再跌。

但另一邊，也有一些相對正面的觀察。@申手上路提到「跌市 56 都唔跌，算係勁」，這一點其實很值得留意。因為在整體市況反覆之下，中芯仍能守住 55 元樓上，說明低位承接的確存在。這並不代表它已經轉強，但至少顯示它與之前單邊向下的感覺已有不同。

最值得討論的，仍然是阻力位問題。@戰神炣炣炪問「幾時雄峰再現」，@四圍爬@四圍爬問「會回60嗎」，@炥炦炤炫炪炤炧炬炪更直接問「今日上到59嗎」。其實這幾句都圍繞同一個核心：57 至 58 元是中芯眼前最重要的阻力帶。若這關過不到，60 元只是市場願望；若這關突破了，才較有條件再望 60.68 元附近。

這也是為什麼 @才思敏捷的錢寧@才思敏捷的錢寧問「磨完未」會很貼切。答案是：暫時未磨完。因為中芯現時既未跌回低位，也未突破阻力，正正處於一段最容易令市場覺得悶、又最容易引起多空爭議的區間。多方看到的是低位承接，空方看到的是遇阻不前，結果就是來回拉鋸。

在看多的一邊，例如 @多看少操作 @多看少操作認為「反彈趨勢來了，誰也擋不住」，@斷捨離人生 @斷捨離人生則說「又準備拉爆上去了」。這類說法不能說完全沒道理，因為中芯確實已從 49.3 元前低反彈上來，也重回 5 天與 10 天線之上。不過若要把這一輪定性為真正反彈趨勢，市場仍然需要看到 57 至 58 元被有效突破，否則仍只能說是低位修復，而不是趨勢扭轉。

較悲觀的極端意見，例如 @小米早退市股民早解脫說「必到40」，現階段則明顯太遠。因為就技術圖看，眼前更合理的觀察順序，應該是 54.5 元、52.7 元、49.3 元這幾級支持，而不是一下子跳到 40 元。只要這些近支持位未失守，中芯就仍然保留反彈後整固的解讀空間。

還有一個很有市場味道的觀察，是 @炩炩炩炩你行你就一直升所說的「空頭在平倉」。這種說法未必能完全證實，但若股價能在守住 55.7 元的同時，進一步上破 57 至 58 元，那麼空方回補帶動上行的可能性自然會增加。相反，若反覆之後仍然上不去，那便證明市場更多只是短暫承接，而不是趨勢翻轉。

總結來說，中芯國際現時最貼切的定位，是一隻由低位反彈後進入阻力區整固的股份。它的好處是 49.3 元低位之後已經有明顯回穩，且現價仍守在 5 天及 10 天線之上；它的問題則是 57 至 58 元這道關口始終未被有效突破。對短線投資者而言，最重要的不是幻想它立刻重回 60 以上，而是觀察 55.7 元能否繼續守住、57 至 58 元能否真正過關。守得住、過得到，中芯才有機會由「反彈股」慢慢變成「修復股」；否則，它仍會停留在大家口中的那種——磨住、等方向。

部署重點

中芯國際現階段屬低位反彈後的修復初段，54.50 元是短線最重要支持，56.50 元至 58 元則是眼前阻力區。守得住支持，可先用認購證博反彈延續；升穿阻力，可再作順勢跟進；若反而失守支持，便要轉向認沽證思路，應對回吐風險。

產品概覽

瑞銀 25682 $中芯瑞銀六七購A.C (25682.HK)$ ｜行使價 80.05 元｜實際槓桿 7.0 倍｜中高彈性，適合守住 54.50 元後博反彈延續

中銀 27769 $中芯中銀六九購D.C (27769.HK)$ ｜行使價 77.88 元｜實際槓桿 5.3 倍｜槓桿較平衡，適合反彈初段部署

匯豐 20113 $中芯匯豐六七購A.C (20113.HK)$ ｜行使價 80.05 元｜實際槓桿 7.2 倍｜反應較直接，適合升穿 56.50 元至 58 元後順勢跟進

花旗 19838 $中芯花旗六九購A.C (19838.HK)$ ｜行使價 77.77 元｜實際槓桿 5.4 倍｜中等偏上彈性，適合突破後博反彈延伸

瑞銀 20320 $中芯瑞銀六七沽A.P (20320.HK)$ ｜行使價 52.45 元｜實際槓桿 4.7 倍｜中等彈性認沽證，適合失守 54.50 元後博初段回吐

華泰 20723 $中芯華泰六七沽A.P (20723.HK)$ ｜行使價 52.45 元｜實際槓桿 4.8 倍｜反應較直接，適合支持位失守後部署下行段

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本文章僅供參考，並不構成任何投資建議。內容所載的市場數據、觀點與分析可能隨時變動，恕不另行通知。對於因依賴本文章資訊而導致的任何損失或損害，我們概不負責。技術分析僅顯示部分技術條件是否滿足，應結合其他資料全面評估資產表現，不應單憑本文作出交易決策。請注意，過往表現不代表未來結果。關注港股窩輪Jenny，獲取更多專業解讀。

$恒生指數 (800000.HK)$ $恒生科技指數 (800700.HK)$ $國企指數 (800100.HK)$

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