美伊談判存分歧恒指跌140點科技股顯著回調半導體產業鏈需求持續旺盛看好可留意易方達亞洲半導體ETF

美伊雖停火2周，但停火談判仍存分歧，特朗普不允許伊朗擁有核武，且霍爾木茲海峽必須保持暢通，伊朗則指責美國違反停火協議，雙方各執一詞，加上以色列停火後突襲黎巴嫩，因此在雙方正式談判前市場仍持觀望態度。亞太股市普遍回吐，港股低開136點後跌幅一度擴大至239點，低見25653點，其後跌幅略有收窄，午後最高見25854，全日收報25752點，跌140點或0.54%，成交2449億元；恒生科技指數收報4821點，跌101點或2.06%；國企指數收報8611點，跌65點或0.75%；藍籌股方面，36隻上升，53隻下跌，1隻無升跌；北水趁跌市撈貨，全日淨流入逾125億元。

鋁業股今日跑出，成為大市少數亮點。美國主要鋁材供應商近期將半成品鋁材溢價提高約12%，中東戰事中斷進口是主因，國內鋁價同步上行，上市鋁企首季業績普遍增長。中國宏橋 $中國宏橋 (01378.HK)$ （1378）升1.94元或5.19%，收報39.3元，為全日表現最佳藍籌；中國鋁業 $中國鋁業 (02600.HK)$ （2600）發盈喜，預計首季歸屬股東淨利潤按年增加50%至58%，股價升0.42元或3.39%，收報12.82元。

光通信板塊再度活躍，Google Cloud Next大會月底開幕，市場憧憬OCS光路交換機需求增量，加上光纖漲價趨勢蔓延至全球，預計2026至2027年供需缺口或擴大至15%。長飛光纖 $長飛光纖光纜 (06869.HK)$ （6869）再升15.6元或6.94%，收報240.4元；匯聚科技 $匯聚科技 (01729.HK)$ （1729）升1.2元或6.7%，收報19.1元。

AI大模型概念逆市造好，神秘AI影片生成模型「Happy Horse」橫空出世，在Artificial Analysis評測榜一舉超越字節跳動旗下Seedance 2.0登頂榜首，外界猜測由中國團隊開發，帶動相關概念股急升。迅策 $迅策 (03317.HK)$ （3317）升55.6元或23.92%，收報288元，創上市以來新高，成交額達28.11億元；智譜 $智譜 (02513.HK)$ （2513）正式發布新一代開源模型GLM-5.1並再度提價10%，股價升61元或7.02%，收報929.5元；德適生物 $德適-B (02526.HK)$ （2526）升26元或9.52%，收報299元；壁仞科技 $壁仞科技 (06082.HK)$ （6082）升1.7元或5.2%，收報34.36元；天數智芯 $天數智芯 (09903.HK)$ （9903）升2.2元或0.7%，收報296元。

但傳統科技股今日普遍承壓，阿里巴巴 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ （9988）雖傳新設集團技術委員會並升級通義大模型，惟遭多家大行下調目標價，全日跌3.6元或2.85%，收報122.9元；快手 $快手-W (01024.HK)$ （1024）遭標普警告今年自由現金或削逾半、資本支出增七成，加上「Happy Horse」新模型對旗下可靈構成威脅，全日跌1.68元或3.6%，收報45.02元；小米 $小米集團-W (01810.HK)$ （1810）跌1.4元或4.27%，收報31.36元；百度 $百度集團-SW (09888.HK)$ （9888）跌2元或1.79%，收報109.6元；美團 $美團-W (03690.HK)$ （3690）跌0.5元或0.57%，收報88元；騰訊 $騰訊控股 (00700.HK)$ （0700）宣布旗下雲AI算力產品下月起加價，股價微升0.5元或不足0.1%，收報508.5元。

車股今日走勢分化，吉利汽車 $吉利汽車 (00175.HK)$ （0175）升0.56元或2.35%，收報23.82元；蔚來 $蔚來-SW (09866.HK)$ （9866）升1.1元或2.17%，收報51.85元。小鵬汽車 $小鵬集團-W (09868.HK)$ （9868）跌3.8元或5.37%，收報67.75元；比亞迪 $比亞迪股份 (01211.HK)$ （1211）於巴黎發布騰勢品牌新車並擬在法國安裝閃充設備，惟股價跌5元或4.68%，收報101.8元；理想汽車 $理想汽車-W (02015.HK)$ （2015）跌1.4元或1.91%，收報71.8元。

其他個股方面，領展 $領展房產基金 (00823.HK)$ （0823）宣布以2.5億新加坡元出售旗下新加坡零售物業，作價較帳面估值錄得溢價，股價升0.18元或0.48%，收報37.88元，盤中曾見一個月高位。部分本地地產股逆市向好，恒地 $恒基地產 (00012.HK)$ （0012）升0.54元或1.8%，收報30.52元；長實 $長實集團 (01113.HK)$ （1113）升0.44元或0.9%，收報47.34元；阿里健康 $阿里健康 (00241.HK)$ （0241）跌0.25元或5.1%，收報4.65元；藥明康德 $藥明康德 (02359.HK)$ （2359）升4.3元或3.45%，收報128.9元；李寧 $李寧 (02331.HK)$ （2331）升0.8元或3.66%，收報22.66元；華潤萬象生活 $華潤萬象生活 (01209.HK)$ （1209）升1.66元或3.55%，收報48.42元；龍湖集團 $龍湖集團 (00960.HK)$ （0960）遭大行下調目標價，跌0.44元或5.59%，收報7.43元，為全日表現最差藍籌。

航空股受油價高企夾擊，大行下調三大內地航空股目標價，料各面臨逾數十億元人民幣淨虧損，南航 $中國南方航空股份 (01055.HK)$ （1055）跌0.12元或2.8%，收報4.16元；國航 $中國國航 (00753.HK)$ （0753）跌0.14元或2.77%，收報4.92元；國泰航空 $國泰航空 (00293.HK)$ （0293）跌0.32元或2.67%，收報11.65元；東航 $中國東方航空股份 (00670.HK)$ （0670）跌0.1元或2.49%，收報3.92元。

全球半導體產業在AI需求帶動下持續高速增長，2026年全球晶片銷售額有望接近1萬億美元，AI相關晶片貢獻近半；資本支出方面，2026年全球半導體資本支出預計達2000億美元，按年增加約20%，台積電單獨資本支出更預計高達520至560億美元，年增幅達27%至37%，反映AI基礎設施投資正全面加速，Nvidia亦已預訂台積電大部分先進封裝產能，AI晶片供應鏈瓶頸正由晶圓製造轉向先進封裝，帶動整條亞洲半導體產業鏈需求持續旺盛，有意一籃子捕捉亞洲半導體全產業鏈投資機遇的投資者，可留意易方達亞洲半導體ETF $易方達亞洲半導體ETF (03486.HK)$ （3486），今日收報14.95元，跌0.07元或0.47%，該ETF追蹤Solactive亞洲半導體精選指數，指數自2020年3月基日以來累計回報達426%，近一年及近兩年回報分別為72%及185%，精選香港、日本、韓國及台灣共30隻半導體龍頭企業，涵蓋台積電、SK海力士、中芯國際 $中芯國際 (00981.HK)$ （0981）、華虹半導體 $華虹半導體 (01347.HK)$ （1347）及ASMPT $中國通信服務 (00552.HK)$ （0522）等覆蓋晶圓代工、存儲、設備及封測等核心環節的企業。投資者須注意，該ETF集中投資於半導體板塊，須承受行業及地理集中風險，資產淨值波動性較高，適合看好亞洲半導體長線發展及AI算力需求持續增長的投資者參考。

@孫子的末代傳人 @中戶變大戶小牛變大牛 @股海GSO

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