期权sir拆热点丨英特尔6个交易日暴涨50%：芯片巨头正式回归？

在美国政府决定要振兴本土制造业后， $英特尔 (INTC.US)$ 成为了重点支持对象之一，并在近期接连打出三张王牌——142亿美元回购爱尔兰Fab 34工厂全部控制权、重启新墨西哥州晶圆厂ALL IN先进封装、正式入局马斯克的Terafab超级芯片工厂，股价也在近6个交易日中暴涨了约50%（40.63美元 - 59.17美元）。把这三步棋放在一起看，英特尔CEO陈立武的战略意图用一句话来概括就是：用制造守底线，用封装建护城河，用Terafab讲未来。

142亿回购Fab 34

2024年6月，英特尔现金流告急，不得不将爱尔兰Fab 34晶圆厂49%的股权以112亿美元卖给Apollo Global。不到两年后的2026年4月1日，英特尔宣布以142亿美元全额回购，比卖出价多了整整30亿美元。

为什么要这么做？

这座位于爱尔兰莱克斯利普的超级晶圆厂，是英特尔最先进的制造基地之一，生产着Intel 3和Intel 4制程的核心芯片，包括面向PC端的Core Ultra "Meteor Lake" 和数据中心的Xeon 6 "Granite Rapids"处理器。

更关键的是，对于英特尔来说完全自主权是一切的基石。30亿溢价买回来的不是厂房，是控制权。

消息公布当天，英特尔股价暴涨——市场用真金白银投了赞成票。

All In先进封装

英特尔宣布重启位于新墨西哥州里奥兰乔的晶圆厂，将其转型为全球最大的先进封装基地之一。

为什么封装突然变得这么重要？

因为业界的共识是：未来的芯片竞争，比的不只是"造得多小"，更是"封得多好"。

EMIB和Foveros技术是英特尔少数被业界公认"领先"的领域，正如CEO陈立武在财报电话会中反复强调的那样："先进封装活动继续进展良好，尤其是在EMIB和Foveros等我们具有真正差异化的领域。"

如果这步棋走通了，英特尔不仅能承接谷歌、亚马逊等云巨头的封装订单，还能和自家的晶圆制造形成"制造+封装"的有效闭环。

入局Terafab

马斯克主导的Terafab项目，目标是建造人类历史上最大的芯片超级工厂，联合 $特斯拉 (TSLA.US)$ 、SpaceX与xAI三大巨头。

英特尔正式宣布加入这一联盟不是简单的代工合同，而是一种全新的产业模式——一起完成芯片设计、制造和封装的全流程，SpaceX官方称之为"三位一体"制造模式。

对英特尔来说，Terafab解决的是他们最致命的问题：缺大客户。

英特尔代工业务（IFS）的核心症问题就是缺乏有分量的外部客户。而马斯克的生态体系——特斯拉的Optimus机器人（远景目标年产10-100亿台）、SpaceX的百万颗AI卫星、xAI的大模型训练——每一个都是天文数字级的芯片需求。这种联盟给英特尔提供了一个用实际产品向市场证明制造实力的绝佳舞台。

客观来说，英特尔的逆袭之路远未走完，但以下风险依旧不容忽视

代工业务仍在"烧钱"： IFS年亏损超百亿美元，18A制程良率虽在改善，但距离规模化盈利仍有距离。

Terafab的不确定性：英特尔在项目中的具体角色、收入分成、投资义务等细节均未披露，不确定性大。

地缘政治与竞争压力：台积电在先进制程上的领先优势依然巨大，三星也在奋力追赶。英特尔"4年5个制程节点"的路线图能否按时交付，仍是市场最大的疑问。

期权策略

英特尔股价年内暴升190%，创52周新高，短线动能爆发。但RSI指标高于70，已达到超买区域，需谨慎。

目前隐含波动率（IV）高达74.37%，预计短期波动剧烈。重点关注5日均线和10日均线（48-52美元区域）是否有效支撑。

（1）如果你没有持仓，但不愿追高，打算在回调后以更低价格买入

推荐策略：Cash-Secured Put（现金担保卖出看跌期权）

核心思路：不追高，反过来让市场付你钱等回调。利卖出Put收取丰厚权利金，如果股价真跌下来，你正好以理想价格接货。

关键提醒：这个策略的前提是——你真的愿意在行权价持有100股INTC。如果你没有持股意愿，不要单纯为了收权利金去做。

（下图展示了该策略在到期日时的模拟盈亏情况，屏幕展示之设计图片仅供演示说明使用，不构成任何投资建议或保证；行情变动频繁，图示价格不代表真实情况）

（2）如果你已持有英特尔正股并持续看好，但又担心股价暴涨后的短期回调

推荐策略：Covered Call（备兑看涨策略）

核心思路：为正股上一道“保险”，买入put。如果正股上涨只会少赚一些（正股价值上升>put权利金）；若短期开启回调，put升值部分抵消甚至大于正股回调价值，依旧不亏甚至可能小赚。

最后，期权sir带来一个小福利给牛友们，欢迎牛友们领取期权新手礼包

*本活动仅限HK特邀用户参与，点击了解活动详细规则>>

市况复杂多变，期权策略繁多，不知道如何选择？富途牛牛帮你三步建立期权策略，投资从此简单高效！

期权风险提示：期权是一种合约，赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利，但不承担义务。期权的价格受多种因素影响，包括标的资产的当前价格、行使价、到期时间和隐含波动率。隐含波动率反映了市场对期权未来一段时间内的波动预期，它是由期权BS定价模型反推出来的数据，一般将它视为市场情绪的指标。当投资者预期更大的波动性时，他们可能更愿意为期权支付更高的价格以帮助对冲风险，从而导致更高的隐含波动率。交易员和投资者使用隐含波动率来评估期权价格的吸引力，识别潜在的错误定价，并管理风险敞口。

免责声明：本内容不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。买卖期权的亏蚀风险可以极大。在若干情况下，你所蒙受的亏蚀可能会超过最初存入的保证金数额。即使你设定了备用指示，例如“止蚀”或“限价”等指示，亦未必能够避免损失。市场情况可能使该等指示无法执行。你可能会在短时间内被要求存入额外的保证金。假如未能在指定的时间内提供所需数额，你的未平仓合约可能会被平仓。然而，你仍然要对你的帐户内任何因此而出现的短欠数额负责。因此，你在买卖前应研究及理解期权，以及根据本身的财政状况及投资目标，仔细考虑这种买卖是否适合你。如果你买卖期权，便应熟悉行使期权及期权到期时的程式，以及你在行使期权及期权到期时的权利与责任。期权交易风险极高，并不适合所有投资者。投资者在参与任何期权交易策略前，应仔细阅读《标准化期权的特征与风险》。

浏览 18万