通脹升溫、央行放鷹！金價風向變了嗎？
【真灼財經】聯儲局鷹派會議紀要；關注美國GDP數據
聯儲局會議紀要釋放鷹派信號，多位決策者暗示考慮加息可能性。最新失業救濟數據也顯示勞動力市場企穩，關注美國週五公佈第四季度GDP初值。
隔夜要點
標普500指數下跌，特朗普加大對伊朗施壓，地緣政治擔憂加劇。國債價格小幅上漲，通脹保值債券招標表現強勁，長期債券收復失地。美元指數四連漲，失業救濟申領數據顯示經濟環境樂觀。WTI原油期貨創去年8月以來最高水平，對伊朗局勢擔憂加劇。金銀現貨走高，倫敦工業金屬大多下跌。
國際新聞
美國1月工業產值創近一年最大增幅。同月聯儲局會議紀要釋放鷹派信號，多位決策官員暗示，如果通脹持續高於目標，或需上調利率，人工智能帶來的生產率繁榮可能推高中性利率水平。
美國上週首次申領失業救濟人數創11月來最大降幅。聯儲局理事米蘭表示，隨着勞動力市場改善，今年減息次數將少於預期。
海外投資者去年淨買入1.55萬億美元美國長期金融資產，近4090億美元流入美國國債。而中國則逆勢拋售，截至去年年末，中國的美債持倉降至2008年以來最低。
美國12月份貿易逆差擴大，全年逆差爲1960年以來最大逆差之一，但對華貿易逆差收窄至逾二十年來最低。
高市早苗正式連任日本首相，料加速推進預算審議。國際貨幣基金組織敦促日本避免下調消費稅，否則恐加劇財政風險。日本央行前審議委員安達誠司預計央行4月份加息。參見：《【市場要評】財政紀律回擺與日元的價值修復》
美日經貿協議獲推進，日本將向美國能源及關鍵礦產項目投資360億美元。得益於對中國和歐盟的出口激增，日本1月出口創三年多來最快增速。
據英國《金融時報》報道，歐洲央行行長拉加德可能提前卸任。德國暗示或推本國候選人角逐央行行長。
新西蘭央行維持利率不變，暗示今年晚些時候或加息應對通脹風險。
英國1月通脹率回落至10個月低點，爲該國央行進一步減息提供依據。參見：《【市場要評】英鎊：政治風暴下，跌勢有底》
OpenAI最新一輪融資規模據悉有望突破1000億美元。Meta（META.US）與英偉達（NVDA.US）加深合作，將從後者獲得「數百萬顆」芯片。
蘋果（AAPL.US）據悉加快研發人工智能眼鏡、吊墜及帶攝像頭的AirPods耳機，進一步向AI驅動硬件轉型。
大中華新聞
中國1月赴日遊客數量加速下滑，日本零售和旅遊業受到衝擊。香港一名遊客週三凌晨在北海道餐廳遭酒瓶毆打，中國官方再次呼籲避免前往日本。
國際貨幣基金組織批評中國的經濟政策在國內造成浪費，並對其他國家帶來損害，呼籲轉向以居民消費支出驅動的增長模式。
中國商務部提交世貿組織改革立場文件，強調多邊貿易與發展的中心位置。
中國人工智能初創公司月之暗面尋求新一輪融資，目標估值100億美元。
阿里巴巴（BABA.US）推出新版旗艦人工智能模型Qwen3.5，在DeepSeek下一代平台發佈前搶佔先機。
烏克蘭外交部表示，烏克蘭非常希望與中國保持密切溝通，並計劃與中國舉行部長級雙邊會談。
商品及外匯市場
美元指數四連漲，失業救濟申領數據顯示經濟環境樂觀。WTI原油期貨創去年8月以來最高水平，對伊朗局勢擔憂加劇。金銀現貨走高。
業績和經濟數據焦點
美國12月核心PCE物價指數年率（前值：2.8%，預測值：2.9%）
美國2月密歇根大學消費者信心指數終值（前值：57.3，預測值：57.2）
來源：金馬資本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
校對：Gloria Guo
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