股份過戶完成！華檢醫療正式入主創業慧康，打響協同戰略總攻

2026年2月12日，中國醫療信息化領域迎來里程碑式節點。 $創業慧康 (300451.SZ)$ 正式發佈公告，公司股東葛航先生與杭州更好智投管理諮詢合夥企業（有限合夥）之間的股份協議轉讓，已順利完成過戶登記手續。

創業慧康2月12日公告

至此， $華檢醫療 (01931.HK)$通過旗下平台，以總計受讓96,525,096股A股、總投資5億元人民幣的對價，直接持有創業慧康6.23%的股權。這不僅意味着一場備受矚目的AI醫療併購案在法律與股權層面塵埃落定，更標誌着中國AI醫療的產業整合，從戰略構想全面邁入了實質性價值創造的新階段。

一、股份過戶完成，華檢醫療正式入股

此次股份轉讓事宜源於三個月前。2025年11月12日，根據協議安排，華檢醫療通過全資附屬公司杭州更好智投，約定以5億元人民幣總價受讓葛航先生所持創業慧康96,525,096股股份，約佔公司總股本的6.23%。與此同時，通過分別與葛航先生、錦福源簽署《表決權委託暨一致行動協議》，杭州更好智投合計控制創業慧康12.64%股份對應的表決權，成爲其第一大股東。

歷經國家市場監督管理總局的反壟斷審查通過、深交所的合規性確認等多重關隘，最終於2026年2月11日，中國證券登記結算有限責任公司正式出具《證券過戶登記確認書》，確認 96,525,096股A股已完成過戶登記，所有法律手續塵埃落定。

一紙確認書，意義深遠。它首先徹底明確了華檢醫療作爲創業慧康合法重要股東的身份與權利，爲後續公司治理、戰略輸入和業務協同掃清了根本障礙。其次，它向市場發出了最清晰的信號：華檢醫療與創業慧康的雙向賦能與整合，不再是遠景規劃，而是即刻展開的現實行動。

這爲正處於業績承壓期的創業慧康注入了強大的穩定性預期，也爲市場重新評估兩家領軍企業的價值，提供了堅實的錨點。這不僅僅是起點，更是通往未來無限可能的最關鍵一步。

二、實質整合大門開啓，治理與商業化雙輪驅動

股份過戶完成，董事會改組在即，華檢醫療對創業慧康的實質性整合大門已然打開。首要課題，便是如何將華檢醫療獨特的戰略資源與創業慧康的稟賦深度融合，破解其當前困境，釋放潛在價值。

創業慧康2025年業績預告顯示虧損擴大，其癥結在於行業需求階段性承壓、新一代HI-HIS產品處於市場導入期，以及爲佈局AI醫療而持續高企的研發投入。

這正是華檢醫療能夠大顯身手的領域。創業慧康缺的不是技術或產品，而是將其領先的AI產品（如BsoftGPT平台、APTS關鍵患者追蹤系統）進行大規模商業化落地的強勁渠道和生態協同能力。

而華檢醫療帶來的，正是其最爲稀缺的商業化落地通道，即全國領先的IVD分銷網絡（K1曲線）。截至2025年中，華檢醫療旗下威士達已累計裝機超6600台凝血分析儀，分銷網絡覆蓋全國31個省份/自治區/直轄市，直接觸達超1700家三級醫院。這個龐大且深入中國醫療體系毛細血管的渠道網絡，是任何純技術公司夢寐以求的「高速公路」。

正如華檢醫療創始人何鞠誠先生所言，華檢醫療服務數千家醫院的渠道網絡與創業慧康近三十年積累的醫療信息化底蘊相結合，「必然是1+1>2」。雙方的協同將超越簡單的客戶共享，直指更深層的「數據×場景×渠道」融合。

例如，華檢的凝血、血栓標誌物等IVD檢測數據，可以通過創業慧康的醫院信息平台（HIS）和電子病歷（EMR）系統實現無縫、結構化接入，不僅提升了醫院的數據整合效率，更能爲創業慧康的AI產品（如臨床決策支持CDSS、患者精準管理APTS）提供實時、多維度的數據燃料，開發出「檢測+數據+AI」的閉環解決方案。

這種協同將直接切入國家醫保局近期明確AI醫療商業化收費路徑（如將AI輔助診斷納入病理診斷價格項目）的政策風口，加速AI產品從「技術展示」到「收費服務」的跨越，爲創業慧康未來業績反轉提供最強引擎。

三、數據資產X生態賦能，定義AI醫療新壁壘

華檢醫療收購創業慧康，看中的絕非一時之財務表現，而是其近乎壟斷性的醫療信息化龍頭地位所沉澱的海量數據資產與場景入口。創業慧康深耕行業近30年，服務全國近7000家醫療衛生機構，公共衛生項目覆蓋370多個區縣，積累了約3億份居民健康檔案和超1億份電子病歷。在數據成爲核心生產要素的時代，正是訓練垂直大模型、實現精準醫療的稀缺燃料。

同時，創業慧康自身在AI醫療技術突破上已積蓄顯著勢能。其自主研發的BsoftGPT大模型平台、與浙大共建的「啓真」醫學大模型，以及已見成效的AI關鍵患者精準追蹤系統（APTS，試點早診早治率提升42%），都證明了其將技術轉化爲臨床價值的能力。然而，如何將這些散落的「珍珠」串成更具價值的「項鍊」，並實現價值的最大化？

這正是華檢醫療三大麴線中K2（「華檢生態圈」）與K3（全球資本運營能力）的賦能邏輯。

在K2層面，創業慧康的醫療數據與AI能力，可以與生態圈內的IVD企業、質譜診斷、分子診斷等夥伴產生協同，聯合開發創新的「診斷－治療－管理」一體化解決方案。

在更具想象力的K3層面，華檢醫療可以利用資本運營能力，對創業慧康旗下已驗證、產生穩定現金流的AI產品（如AI關鍵患者追蹤系統APTS）探索知識產權證券化等創新路徑，將未來收益轉化爲當下發展動力，反哺研發。

正如知名風投Breyer Capital所言，AI醫療正進入大整合時代，「渠道分發」與「獨家數據」已取代單純算法，成爲更強大的壁壘。華檢醫療AI醫療戰略通過此次併購，一舉將兩大核心壁壘收歸麾下，構建了難以複製的競爭優勢。

【結語】引領產業升維，共築健康中國智能新基座

股份過戶登記完成，華檢醫療正式開啓與創業慧康的協同征程，這不僅是兩家公司的結合，更是一次產業邏輯的升維。它生動詮釋了華檢醫療反向NewCo模式的精髓——不以重資本併購爲單一手段，而是以自身深厚的中國生態勢能（市場、渠道、數據）爲戰略籌碼，吸引、整合並賦能頂級產業資產，共同創造指數級價值。

此次整合，對股東而言，是通往長期確定性回報的價值之路；對行業而言，爲面臨轉型挑戰的醫療信息化公司如何破局提供了「技術+資本+生態」的融合範式；對國家而言，則是積極響應「人工智能+」行動，以市場力量推動醫療新質生產力發展的切實舉措。

站在AI醫療產業化、商業化爆發的拐點，華檢醫療以一次精準的併購，完成了從IVD分銷巨頭到AI醫療生態平台的關鍵一躍。雙方將攜手將創業慧康打造爲資本市場認可的「中國AI醫療第一股」，探索從項目制向可持續服務模式的進化，最終服務於「健康中國」的宏大願景，讓前沿醫療智慧普惠於民。

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