小米股價站穩35元關口，短期技術信號現分歧，窩輪牛熊證如何佈局？

$小米集團-W (01810.HK)$ 小米股價站穩35元關口，短期技術信號現分歧，窩輪牛熊證如何佈局？

南向資金三天狂掃逾500億元，其中小米集團位居買入榜前列，資金逆勢抄底背後的邏輯引人深思。

近期小米集團股價在35元附近震盪，截至2月6日收盤報35.18元。

技術指標出現分歧信號：一方面多個震盪指標顯示賣出，但另一方面變動率指標呈現底背離，顯示可能築底。

小米作為恒生科技指數成分股，同樣受到市場整體情緒的影響。值得注意的是，在主要股指承壓的同時，南向資金展現出了強烈的逆勢買入意願。數據顯示，僅在2月4日至2月6日三個交易日內，南向資金淨買入額就達到了532.09億元。這是自2025年8月15日以來首次連續三日單日淨買入超百億元。

從具體標的來看，科技股成為南向資金的重點佈局方向。2026年以來，小米集團和騰訊控股分別獲得121.32億元和128.84億元的淨買入。這表明，儘管年內小米股價出現調整，但長線資金正利用市場調整期進行戰略性佈局。

技術分析的多空博弈

今日（9日）小米股價目前在35元附近獲得支撐，報35.24元。但整體技術指標呈現明顯分歧。這種多空信號的交織反映出當前市場的矛盾心態。

一方面，多項指標顯示壓力仍在。從移動平均線系統來看，股價已跌破多條重要均線。MA10(35.29元)和MA30(37元)均構成上行阻力。另一方面，部分指標開始顯現積極跡象。變動率指標出現底背離信號，顯示下跌動能可能衰竭；一目均衡表同樣顯示可能出現築底。

關鍵位置方面，即時阻力位在36.8元附近，若能有效突破，則可能進一步上探38.1元。下方支撐位則分別為33.9元和32.6元。

市場觀點與策略分析

在2月6日的港股Podcast中，市場分析師對小米的短期走勢展開了討論。主持人Simon指出，儘管股價錄得上漲，但成交量較上一交易日有所減少，顯示出市場參與度不夠積極。目前市場上存在兩種對立觀點：一部分投資者認為小米已具備短線反彈條件；另一部分則持謹慎態度，選擇在當日高位買入認沽證進行對沖。對於看多的投資者，主要關注點在於股價能否有效突破36.8元阻力位。而對於看空的投資者，則關注33.9元支撐位的有效性，若跌破則可能進一步下探32.6元。窩輪市場上，有投資者選擇在35元附近買入認沽證。這些產品行使價在35.16元附近，實際槓桿可達6倍以上。由於到期日多集中在今年4月，時間價值損耗較快。

2月6日【港股Podcast】恆指、小米集團、網易、建設銀行、理想汽車、中國神華

窩輪牛熊證產品表現回顧

根據2月4日提及的窩輪牛熊證產品在隨後兩日的表現數據，我們可清晰看到衍生品在市場波動中的槓桿效應。在正股上漲3.59%的背景下，各類衍生品表現分化明顯。牛證產品漲幅最為突出，瑞銀牛證和中銀牛證分別錄得44%和41%的升幅。認購證方面，匯豐認購證(22791)兩日升幅為14%，中銀認購證(13186)升幅為10%。這一表現明顯低於牛證，主要原因在於認購證包含時間價值損耗，而牛證具有貼近正股表現的特點。從產品特點來看，牛證由於具有強制收回機制，價格表現更接近正股變動；而窩輪產品則受引伸波幅和時間價值影響較大。

當前市場產品推薦分析

結合小米當前的技術位置與市場環境，以下窩輪及牛熊證產品可供關注：

看漲方向產品方面，瑞銀認購證(25676) $小米瑞銀六五購F.C (25676.HK)$ 行使價為40.02元，實際槓桿7.8倍，是同類產品中槓桿水準較高的選擇。中銀認購證(22824)行使價40元，實際槓桿8.1倍，其溢價和引伸波幅均為同類最低，適合看好突破的投資者。對於偏好牛證的投資者，匯豐牛證(69041) $小米匯豐六八牛J.C (69041.HK)$ 和法興牛證(59209)收回價均為31元，實際槓桿6.9倍。這兩個產品均具有較低的溢價值，且收回價距離現價有約12%的安全空間。

看跌方向產品中，瑞銀認沽證(23061) $小米瑞銀六五沽A.P (23061.HK)$ 行使價31.28元，實際槓桿6.4倍；中銀認沽證(13235)行使價31.88元，實際槓桿5.6倍。這兩個產品的溢價和引伸波幅均為同類最低。熊證方面，摩通熊證(55682) $小米摩通八十熊D.P (55682.HK)$ 和瑞銀熊證(69732)收回價均為40元，實際槓桿分別為8倍和8.2倍，其中瑞銀熊證溢價最低。

南向資金的逆勢流入和關鍵技術位的博弈，使得小米股價短期方向充滿懸念。在35元關口，市場將檢驗長線投資者的信心和短線投機的衝動。當股價在36.8元阻力位和33.9元支撐位之間繼續震盪，衍生品市場的槓桿遊戲也迎來了最佳舞臺。

你認為小米股價下一步將向上突破36.8元，還是向下測試33.9元支撐？你在衍生品投資中更偏好窩輪還是牛熊證？歡迎在評論區分享你的觀點。

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$恒生科技指數 (800700.HK)$ $國企指數 (800100.HK)$

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