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參與了話題 · 02/04 16:43 ·

亞馬遜業績前瞻：AWS增長提速 vs 自由現金流隱憂，誰將主導敘事？

$亞馬遜 (AMZN.US)$ 將於2月5日美股收盤後公佈2025財年第四季度業績。 核心財務指標 – 亞馬遜2025年第四季度收入市場預期爲2112.3億美元，同比增長12.48%。公司此前指引第四季度收入爲2060-2130億美元，隱含同比增速爲9.7%至13.4%。 – 預計每股收益爲1.96美元，同比增長5.35%。 – 在利潤方面，公司此前指引第四季度運營利潤爲210-260億美元。亞馬遜運營利潤通常接近上限，上限隱含增長率爲22.6%。 三大關注點 全球零售業務 上個季度，亞馬遜北美零售業務增長11%，其他地區增長14%。去年，亞馬遜繼續改善同日配送的履約能力，擴大雜貨品類，並增加配送地理覆蓋範圍。此舉有望使亞馬遜繼續提高其在美國零售業的電商滲透率。 廣告是亞馬遜另一個快速增長的領域，近幾個季度收入保持20%以上的增長率。Meta的四季度業績顯示在線廣告需求強勁，亞馬遜的電商廣告和流媒體廣告也將受益於這一趨勢。 AWS雲服務 在2025年第三季度業績電話會議上，亞馬遜表示其AWS雲服務容量"有望在2027年前...
$亞馬遜 (AMZN.US)$ 將於2月5日美股收盤後公佈2025財年第四季度業績。
核心財務指標
– 亞馬遜2025年第四季度收入市場預期爲2112.3億美元，同比增長12.48%。公司此前指引第四季度收入爲2060-2130億美元，隱含同比增速爲9.7%至13.4%。
– 預計每股收益爲1.96美元，同比增長5.35%。
– 在利潤方面，公司此前指引第四季度運營利潤爲210-260億美元。亞馬遜運營利潤通常接近上限，上限隱含增長率爲22.6%。
三大關注點
全球零售業務
上個季度，亞馬遜北美零售業務增長11%，其他地區增長14%。去年，亞馬遜繼續改善同日配送的履約能力，擴大雜貨品類，並增加配送地理覆蓋範圍。此舉有望使亞馬遜繼續提高其在美國零售業的電商滲透率。
廣告是亞馬遜另一個快速增長的領域，近幾個季度收入保持20%以上的增長率。Meta的四季度業績顯示在線廣告需求強勁，亞馬遜的電商廣告和流媒體廣告也將受益於這一趨勢。
$亞馬遜 (AMZN.US)$ 將於2月5日美股收盤後公佈2025財年第四季度業績。 核心財務指標 – 亞馬遜2025年第四季度收入市場預期爲2112.3億美元，同比增長12.48%。公司此前指引第四季度收入爲2060-2130億美元，隱含同比增速爲9.7%至13.4%。 – 預計每股收益爲1.96美元，同比增長5.35%。 – 在利潤方面，公司此前指引第四季度運營利潤爲210-260億美元。亞馬遜運營利潤通常接近上限，上限隱含增長率爲22.6%。 三大關注點 全球零售業務 上個季度，亞馬遜北美零售業務增長11%，其他地區增長14%。去年，亞馬遜繼續改善同日配送的履約能力，擴大雜貨品類，並增加配送地理覆蓋範圍。此舉有望使亞馬遜繼續提高其在美國零售業的電商滲透率。 廣告是亞馬遜另一個快速增長的領域，近幾個季度收入保持20%以上的增長率。Meta的四季度業績顯示在線廣告需求強勁，亞馬遜的電商廣告和流媒體廣告也將受益於這一趨勢。 AWS雲服務 在2025年第三季度業績電話會議上，亞馬遜表示其AWS雲服務容量"有望在2027年前...
AWS雲服務
在2025年第三季度業績電話會議上，亞馬遜表示其AWS雲服務容量"有望在2027年前從2025年第三季度水平翻倍"，這與之前幾個季度持續供應受限的基調形成鮮明對比。管理層還在2025年第三季度電話會議上指出，人工智能需求繼續超過供給，稱"我們目前可以實現在數據中心產能投產時立即轉化爲收入。"市場普遍預期AWS收入增長略高於20%，但投資者應警惕雲業務利潤率可能受壓。
$亞馬遜 (AMZN.US)$ 將於2月5日美股收盤後公佈2025財年第四季度業績。 核心財務指標 – 亞馬遜2025年第四季度收入市場預期爲2112.3億美元，同比增長12.48%。公司此前指引第四季度收入爲2060-2130億美元，隱含同比增速爲9.7%至13.4%。 – 預計每股收益爲1.96美元，同比增長5.35%。 – 在利潤方面，公司此前指引第四季度運營利潤爲210-260億美元。亞馬遜運營利潤通常接近上限，上限隱含增長率爲22.6%。 三大關注點 全球零售業務 上個季度，亞馬遜北美零售業務增長11%，其他地區增長14%。去年，亞馬遜繼續改善同日配送的履約能力，擴大雜貨品類，並增加配送地理覆蓋範圍。此舉有望使亞馬遜繼續提高其在美國零售業的電商滲透率。 廣告是亞馬遜另一個快速增長的領域，近幾個季度收入保持20%以上的增長率。Meta的四季度業績顯示在線廣告需求強勁，亞馬遜的電商廣告和流媒體廣告也將受益於這一趨勢。 AWS雲服務 在2025年第三季度業績電話會議上，亞馬遜表示其AWS雲服務容量"有望在2027年前...
資本開支
亞馬遜2025年第三季度資本支出增加55.2%。此前市場普遍基於台積電產能安排下調了作爲ASIC行業老二的亞馬遜Trainium芯片在2026年的出貨量。因此亞馬遜將不得不更多地依賴英偉達等外部供應商提供AI芯片，導致進一步抑制其自由現金流。
$亞馬遜 (AMZN.US)$ 將於2月5日美股收盤後公佈2025財年第四季度業績。 核心財務指標 – 亞馬遜2025年第四季度收入市場預期爲2112.3億美元，同比增長12.48%。公司此前指引第四季度收入爲2060-2130億美元，隱含同比增速爲9.7%至13.4%。 – 預計每股收益爲1.96美元，同比增長5.35%。 – 在利潤方面，公司此前指引第四季度運營利潤爲210-260億美元。亞馬遜運營利潤通常接近上限，上限隱含增長率爲22.6%。 三大關注點 全球零售業務 上個季度，亞馬遜北美零售業務增長11%，其他地區增長14%。去年，亞馬遜繼續改善同日配送的履約能力，擴大雜貨品類，並增加配送地理覆蓋範圍。此舉有望使亞馬遜繼續提高其在美國零售業的電商滲透率。 廣告是亞馬遜另一個快速增長的領域，近幾個季度收入保持20%以上的增長率。Meta的四季度業績顯示在線廣告需求強勁，亞馬遜的電商廣告和流媒體廣告也將受益於這一趨勢。 AWS雲服務 在2025年第三季度業績電話會議上，亞馬遜表示其AWS雲服務容量"有望在2027年前...
期權市場信號
亞馬遜期權的看跌/看漲比率目前爲0.72，低於上一個業績期節的水平，表明看空動能有所減弱。引伸波幅(IV)數據顯示其波動率爲46.74%。過去業績公佈後的第一個交易日，股價平均波動6.22%。
$亞馬遜 (AMZN.US)$ 將於2月5日美股收盤後公佈2025財年第四季度業績。 核心財務指標 – 亞馬遜2025年第四季度收入市場預期爲2112.3億美元，同比增長12.48%。公司此前指引第四季度收入爲2060-2130億美元，隱含同比增速爲9.7%至13.4%。 – 預計每股收益爲1.96美元，同比增長5.35%。 – 在利潤方面，公司此前指引第四季度運營利潤爲210-260億美元。亞馬遜運營利潤通常接近上限，上限隱含增長率爲22.6%。 三大關注點 全球零售業務 上個季度，亞馬遜北美零售業務增長11%，其他地區增長14%。去年，亞馬遜繼續改善同日配送的履約能力，擴大雜貨品類，並增加配送地理覆蓋範圍。此舉有望使亞馬遜繼續提高其在美國零售業的電商滲透率。 廣告是亞馬遜另一個快速增長的領域，近幾個季度收入保持20%以上的增長率。Meta的四季度業績顯示在線廣告需求強勁，亞馬遜的電商廣告和流媒體廣告也將受益於這一趨勢。 AWS雲服務 在2025年第三季度業績電話會議上，亞馬遜表示其AWS雲服務容量"有望在2027年前...
催化劑 & 風險提示
– 潛在利好因素：廣告行業復甦；雲服務需求強勁
– 需要關注的風險：宏觀經濟放緩
– 估值：亞馬遜的市盈率爲33.7倍，處於過去五年曆史區間的39百分位。
$亞馬遜 (AMZN.US)$ 將於2月5日美股收盤後公佈2025財年第四季度業績。 核心財務指標 – 亞馬遜2025年第四季度收入市場預期爲2112.3億美元，同比增長12.48%。公司此前指引第四季度收入爲2060-2130億美元，隱含同比增速爲9.7%至13.4%。 – 預計每股收益爲1.96美元，同比增長5.35%。 – 在利潤方面，公司此前指引第四季度運營利潤爲210-260億美元。亞馬遜運營利潤通常接近上限，上限隱含增長率爲22.6%。 三大關注點 全球零售業務 上個季度，亞馬遜北美零售業務增長11%，其他地區增長14%。去年，亞馬遜繼續改善同日配送的履約能力，擴大雜貨品類，並增加配送地理覆蓋範圍。此舉有望使亞馬遜繼續提高其在美國零售業的電商滲透率。 廣告是亞馬遜另一個快速增長的領域，近幾個季度收入保持20%以上的增長率。Meta的四季度業績顯示在線廣告需求強勁，亞馬遜的電商廣告和流媒體廣告也將受益於這一趨勢。 AWS雲服務 在2025年第三季度業績電話會議上，亞馬遜表示其AWS雲服務容量"有望在2027年前...
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