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牛牛Insights
参与了话题 · 02/04 16:43 ·

亚马逊财报前瞻:AWS增长提速 vs 自由现金流隐忧,谁将主导叙事?

$亚马逊 (AMZN.US)$ 将于2月5日美股收盘后公布2025财年第四季度财报。 核心财务指标 – 亚马逊2025年第四季度收入市场预期为2112.3亿美元,同比增长12.48%。公司此前指引第四季度收入为2060-2130亿美元,隐含同比增速为9.7%至13.4%。 – 预计每股收益为1.96美元,同比增长5.35%。 – 在利润方面,公司此前指引第四季度运营利润为210-260亿美元。亚马逊运营利润通常接近上限,上限隐含增长率为22.6%。 三大关注点 全球零售业务 上个季度,亚马逊北美零售业务增长11%,其他地区增长14%。去年,亚马逊继续改善同日配送的履约能力,扩大杂货品类,并增加配送地理覆盖范围。此举有望使亚马逊继续提高其在美国零售业的电商渗透率。 广告是亚马逊另一个快速增长的领域,近几个季度收入保持20%以上的增长率。Meta的四季度业绩显示在线广告需求强劲,亚马逊的电商广告和流媒体广告也将受益于这一趋势。 AWS云服务 在2025年第三季度财报电话会议上,亚马逊表示其AWS云服务容量"有望在2027年前...
$亚马逊 (AMZN.US)$ 将于2月5日美股收盘后公布2025财年第四季度财报。
核心财务指标
– 亚马逊2025年第四季度收入市场预期为2112.3亿美元,同比增长12.48%。公司此前指引第四季度收入为2060-2130亿美元,隐含同比增速为9.7%至13.4%。
– 预计每股收益为1.96美元,同比增长5.35%。
– 在利润方面,公司此前指引第四季度运营利润为210-260亿美元。亚马逊运营利润通常接近上限,上限隐含增长率为22.6%。
三大关注点
全球零售业务
上个季度,亚马逊北美零售业务增长11%,其他地区增长14%。去年,亚马逊继续改善同日配送的履约能力,扩大杂货品类,并增加配送地理覆盖范围。此举有望使亚马逊继续提高其在美国零售业的电商渗透率。
广告是亚马逊另一个快速增长的领域,近几个季度收入保持20%以上的增长率。Meta的四季度业绩显示在线广告需求强劲,亚马逊的电商广告和流媒体广告也将受益于这一趋势。
$亚马逊 (AMZN.US)$ 将于2月5日美股收盘后公布2025财年第四季度财报。 核心财务指标 – 亚马逊2025年第四季度收入市场预期为2112.3亿美元,同比增长12.48%。公司此前指引第四季度收入为2060-2130亿美元,隐含同比增速为9.7%至13.4%。 – 预计每股收益为1.96美元,同比增长5.35%。 – 在利润方面,公司此前指引第四季度运营利润为210-260亿美元。亚马逊运营利润通常接近上限,上限隐含增长率为22.6%。 三大关注点 全球零售业务 上个季度,亚马逊北美零售业务增长11%,其他地区增长14%。去年,亚马逊继续改善同日配送的履约能力,扩大杂货品类,并增加配送地理覆盖范围。此举有望使亚马逊继续提高其在美国零售业的电商渗透率。 广告是亚马逊另一个快速增长的领域,近几个季度收入保持20%以上的增长率。Meta的四季度业绩显示在线广告需求强劲,亚马逊的电商广告和流媒体广告也将受益于这一趋势。 AWS云服务 在2025年第三季度财报电话会议上,亚马逊表示其AWS云服务容量"有望在2027年前...
AWS云服务
在2025年第三季度财报电话会议上,亚马逊表示其AWS云服务容量"有望在2027年前从2025年第三季度水平翻倍",这与之前几个季度持续供应受限的基调形成鲜明对比。管理层还在2025年第三季度电话会议上指出,人工智能需求继续超过供给,称"我们目前可以实现在数据中心产能投产时立即转化为收入。"市场普遍预期AWS收入增长略高于20%,但投资者应警惕云业务利润率可能受压。
$亚马逊 (AMZN.US)$ 将于2月5日美股收盘后公布2025财年第四季度财报。 核心财务指标 – 亚马逊2025年第四季度收入市场预期为2112.3亿美元,同比增长12.48%。公司此前指引第四季度收入为2060-2130亿美元,隐含同比增速为9.7%至13.4%。 – 预计每股收益为1.96美元,同比增长5.35%。 – 在利润方面,公司此前指引第四季度运营利润为210-260亿美元。亚马逊运营利润通常接近上限,上限隐含增长率为22.6%。 三大关注点 全球零售业务 上个季度,亚马逊北美零售业务增长11%,其他地区增长14%。去年,亚马逊继续改善同日配送的履约能力,扩大杂货品类,并增加配送地理覆盖范围。此举有望使亚马逊继续提高其在美国零售业的电商渗透率。 广告是亚马逊另一个快速增长的领域,近几个季度收入保持20%以上的增长率。Meta的四季度业绩显示在线广告需求强劲,亚马逊的电商广告和流媒体广告也将受益于这一趋势。 AWS云服务 在2025年第三季度财报电话会议上,亚马逊表示其AWS云服务容量"有望在2027年前...
资本开支
亚马逊2025年第三季度资本支出增加55.2%。此前市场普遍基于台积电产能安排下调了作为ASIC行业老二的亚马逊Trainium芯片在2026年的出货量。因此亚马逊将不得不更多地依赖英伟达等外部供应商提供AI芯片,导致进一步抑制其自由现金流。
$亚马逊 (AMZN.US)$ 将于2月5日美股收盘后公布2025财年第四季度财报。 核心财务指标 – 亚马逊2025年第四季度收入市场预期为2112.3亿美元,同比增长12.48%。公司此前指引第四季度收入为2060-2130亿美元,隐含同比增速为9.7%至13.4%。 – 预计每股收益为1.96美元,同比增长5.35%。 – 在利润方面,公司此前指引第四季度运营利润为210-260亿美元。亚马逊运营利润通常接近上限,上限隐含增长率为22.6%。 三大关注点 全球零售业务 上个季度,亚马逊北美零售业务增长11%,其他地区增长14%。去年,亚马逊继续改善同日配送的履约能力,扩大杂货品类,并增加配送地理覆盖范围。此举有望使亚马逊继续提高其在美国零售业的电商渗透率。 广告是亚马逊另一个快速增长的领域,近几个季度收入保持20%以上的增长率。Meta的四季度业绩显示在线广告需求强劲,亚马逊的电商广告和流媒体广告也将受益于这一趋势。 AWS云服务 在2025年第三季度财报电话会议上,亚马逊表示其AWS云服务容量"有望在2027年前...
期权市场信号
亚马逊期权的看跌/看涨比率目前为0.72,低于上一个财报季节的水平,表明看空动能有所减弱。隐含波动率(IV)数据显示其波动率为46.74%。过去财报公布后的第一个交易日,股价平均波动6.22%。
$亚马逊 (AMZN.US)$ 将于2月5日美股收盘后公布2025财年第四季度财报。 核心财务指标 – 亚马逊2025年第四季度收入市场预期为2112.3亿美元,同比增长12.48%。公司此前指引第四季度收入为2060-2130亿美元,隐含同比增速为9.7%至13.4%。 – 预计每股收益为1.96美元,同比增长5.35%。 – 在利润方面,公司此前指引第四季度运营利润为210-260亿美元。亚马逊运营利润通常接近上限,上限隐含增长率为22.6%。 三大关注点 全球零售业务 上个季度,亚马逊北美零售业务增长11%,其他地区增长14%。去年,亚马逊继续改善同日配送的履约能力,扩大杂货品类,并增加配送地理覆盖范围。此举有望使亚马逊继续提高其在美国零售业的电商渗透率。 广告是亚马逊另一个快速增长的领域,近几个季度收入保持20%以上的增长率。Meta的四季度业绩显示在线广告需求强劲,亚马逊的电商广告和流媒体广告也将受益于这一趋势。 AWS云服务 在2025年第三季度财报电话会议上,亚马逊表示其AWS云服务容量"有望在2027年前...
催化剂 & 风险提示
– 潜在利好因素:广告行业复苏;云服务需求强劲
– 需要关注的风险:宏观经济放缓
– 估值:亚马逊的市盈率为33.7倍,处于过去五年历史区间的39百分位。
$亚马逊 (AMZN.US)$ 将于2月5日美股收盘后公布2025财年第四季度财报。 核心财务指标 – 亚马逊2025年第四季度收入市场预期为2112.3亿美元,同比增长12.48%。公司此前指引第四季度收入为2060-2130亿美元,隐含同比增速为9.7%至13.4%。 – 预计每股收益为1.96美元,同比增长5.35%。 – 在利润方面,公司此前指引第四季度运营利润为210-260亿美元。亚马逊运营利润通常接近上限,上限隐含增长率为22.6%。 三大关注点 全球零售业务 上个季度,亚马逊北美零售业务增长11%,其他地区增长14%。去年,亚马逊继续改善同日配送的履约能力,扩大杂货品类,并增加配送地理覆盖范围。此举有望使亚马逊继续提高其在美国零售业的电商渗透率。 广告是亚马逊另一个快速增长的领域,近几个季度收入保持20%以上的增长率。Meta的四季度业绩显示在线广告需求强劲,亚马逊的电商广告和流媒体广告也将受益于这一趋势。 AWS云服务 在2025年第三季度财报电话会议上,亚马逊表示其AWS云服务容量"有望在2027年前...
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