花街小報（1月31日）：美股週五全線收跌，市場情緒小幅降溫但仍偏樂觀；特朗普提名新聯儲主席，黃金閃崩/美元走強

【摘要】美股週五全線收跌，爲1月畫上略顯遜色的句號。整體市場情緒小幅降溫，但仍偏樂觀。標普500指數下跌0.43%，納斯達克指數跌0.94%，道瓊斯指數跌0.36%，羅素2000小盤股指數跌1.55%。特朗普宣佈提名前聯儲局理事Kevin Warsh接替鮑威爾出任聯儲局主席，市場將其視爲偏鷹派人選。利率敏感型資產承壓，黃金首當其衝從歷史高點快速回落。大類資產方面，黃金大跌9.14%，創本輪漲勢以來最大單日跌幅，美元指數走強漲1.01%，原油微漲0.30%，比特幣微跌0.64%。儘管月末回調，1月整體仍錄得正收益，羅素2000指數1月漲超5%領跑主要指數。

一、大事件

1、特朗普提名Kevin Warsh爲聯儲局主席

特朗普週五通過社交媒體宣佈，提名前聯儲局理事Kevin Warsh接替鮑威爾，結束數月懸念。Warsh被視爲貨幣政策鷹派，市場預期其在通脹與減息節奏上會更爲謹慎。消息公佈後，美元走強，長端國債收益率上行，10年期升至4.26%，黃金等利率敏感資產隨之承壓。若獲參議院確認，Warsh將於5月正式接任。

2、黃金從歷史高點閃崩近

黃金遭遇本輪牛市以來最劇烈的單日拋售，大跌9.14%。市場對Warsh的鷹派預期迅速升溫，美元同步走強，疊加前期漲幅累積後的獲利了結，拋壓在短時間內集中釋放，並觸發技術性止損，造成價格「閃崩」。白銀同步大幅下挫，貴金屬相關礦業股明顯走弱，材料板塊下跌1.46%。

3、Verizon業績創2008年以來最佳表現

Verizon交出亮眼業績，股價大漲11.83%，創2008年以來最佳單日表現。新CEO Dan Schulman上任後迎來首個完整季度，公司新增後付費用戶61.6萬，明顯高於市場預期的42萬。與此同時，Verizon上調2026年盈利指引並宣佈股息增長4%，成爲當日道指的重要支撐，與科技股的疲軟形成對照。

二、大趨勢

多個主要指數出現短期調整信號。SPY、QQQ、SPYG、MAGS的兩週漲跌幅均由正轉負。1月強勁反彈後，市場進入技術性回調窗口，而Warsh提名帶來的政策路徑不確定性，也讓利率敏感型成長股率先承壓。價值風格仍佔上風。以三個月維度看，SPYV漲3.97%，跑贏SPYG的1.48%，資金繼續從高估值成長板塊向傳統價值板塊輪動。

工業股長期跑贏科技股。三個月維度，DIA漲5.03%顯著超越QQQ的1.49%。這反映出市場對AI資本開支「何時兌現回報」的耐心正在分化：能講清回報路徑的公司更容易獲得定價溢價，而僅強調投入規模的敘事，邊際吸引力在下降。

三、市場情緒

整體市場情緒小幅降溫但仍偏樂觀。VIX恐慌指數收於17.01，微漲0.77%，仍處於相對低位。儘管Warsh提名引發黃金急跌、美元走強等資產價格波動，但整體波動率並未顯著抬升，顯示市場對宏觀路徑的再定價仍保持克制。

CNN恐懼貪婪指數從61降至58，仍處於「貪婪」區間但有所收斂。鷹派預期升溫、科技股回調、貴金屬急跌帶來情緒降溫；不過月度仍錄得正收益，且防禦板塊表現穩健，風險偏好並未明顯轉向保守。

四、行情掃描

1、指數ETF

四大指數ETF週五全線收跌。道指ETF（DIA）跌幅最小僅0.24%，得益於Verizon和Chevron等傳統藍籌的支撐；納指ETF（QQQ）跌1.20%，受科技權重股回吐、疊加半導體設備股大跌拖累；小盤股ETF（IWM）跌1.41%表現最弱，小盤股對利率敏感度更高，在提名消息後承壓更爲明顯。不過從月度維度看，小盤股1月漲超5%仍是最大贏家。

2、行業板塊

板塊表現呈現明顯的防禦vs成長分化。必需消費品（XLP）漲1.68%領漲，資金在鷹派預期下流向更偏穩定收益的方向；能源板塊（XLE）漲1.07%，在Chevron業績與油價企穩的支撐下走強。科技板塊（XLK）領跌2.04%，權重股回吐疊加部分硬件與半導體鏈條走弱，拖累板塊表現；材料板塊（XLB）跌1.46%，貴金屬急跌重挫礦業股，Newmont、Freeport-McMoRan等公司股價明顯回撤。

3、七大科技股

M7內部分化明顯。特斯拉（TSLA）漲3.32%領漲，受SpaceX考慮與Tesla或xAI合併的傳聞提振，成交量達8250萬股高於均值。Meta（META）跌2.95%領跌，前一交易日大漲後出現獲利回吐，同時，2026年資本支出指引$1150-1350億仍令市場對投入強度保持謹慎。

4、中概股

中概股整體走弱，美元走強與風險偏好回落共同壓制新興市場資產。中概互聯ETF（KWEB）跌2.51%，嗶哩嗶哩（BILI）跌3.95%領跌板塊，富途（FUTU）跌1.40%相對抗跌。其餘主要中概股普遍下跌約2%-3%，板塊更多是隨大盤調整，未見清晰的個股層面新增利空。

5、加密貨幣及概念股

比特幣最新報價約$84,000，日跌0.64%，延續近期震盪（報價時間：美東時間19:30）。概念股表現分化：MicroStrategy（MSTR）逆勢漲4.55%，在前一交易日大跌後出現技術性修復；礦業股Riot（RIOT）大跌8.84%，與MSTR走勢背離，顯示板塊內部資金偏好進一步分化，市場對高成本礦企的估值更爲苛刻。

$納斯達克100指數 (.NDX.US)$ $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ $道瓊斯工業平均指數ETF-State Street SPDR (DIA.US)$ $羅素2000指數 (.RUT.US)$ $羅素2000ETF-iShares (IWM.US)$ $Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$ $美元指數 (USDindex.FX)$ $美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ $黃金/美元 (XAUUSD.CFD)$ $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ $比特幣 (BTC.CC)$ $BTC/USD (BTCUSD.CC)$ $以太幣 (ETH.CC)$ $ETH/USD (ETHUSD.CC)$ $以太坊ETF-iShares (ETHA.US)$ $英偉達 (NVDA.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $亞馬遜 (AMZN.US)$ $谷歌-C (GOOG.US)$ $微軟 (MSFT.US)$ $蘋果 (AAPL.US)$

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