新股資訊 | 「生豬養殖及豬肉生產商」牧原股份啓動招股，擬2026年2月6日上市，一手認購金額3939.34港元

富途資訊1月29日消息， $牧原股份 (02714.HK)$發佈公告，於1月29日-2月3日招股，公司擬全球發售約2.74億股股份，預期將於2026年2月6日上市。

公司概況

牧原股份是一家科技驅動的豬肉龍頭企業，是智慧生豬養殖的領航者。憑藉30多年的深厚經驗，公司成爲生豬養殖行業的領導者，採取的垂直一體化商業模式已覆蓋生豬育種、生豬養殖、飼料生產、屠宰肉食的生豬全產業鏈條。根據弗若斯特沙利文統計，自 2021 年起，按生豬產能及出欄量計量，公司是全球第一大生豬養殖企業，生豬出欄量連續四年全球第一。按生豬出欄量計算，公司的全球市場份額從 2021 年的 2.6% 增長到 2024 年的 5.6%，於 2024 年已經超過第二至第四的市場參與者的合計市場份額數。

在繼續夯實生豬養殖的領先地位的同時，公司自 2019 年開始進軍生豬屠宰肉食業務，以增強公司全產業鏈運營的優勢。根據弗若斯特沙利文統計，按屠宰頭數計量，公司於 2024 年的屠宰與肉食業務位列全球第五、中國第一。按照收入計量，2021 年至 2024 年間，公司的屠宰肉食業務的收入複合年均增長率居於中國大型同行業企業之首。

財務概況

公司的收入由2022年的人民幣124,826.2百萬元減少11.2%至2023年的人民幣110,860.7百萬元。公司的收入其後由2023年的人民幣110,860.7百萬元增加24.4%至2024年的人民幣137,946.9百萬元。公司的收入亦由截至2024年9月30日止九個月的人民幣96,775.1百萬元增加15.5%至截至2025年9月30日止九個月的人民幣111,790.0百萬元。

公司的毛利由截至2024年9月30日止九個月的人民幣16,709.7百萬元增加25.3%至2025年同期的人民幣 20,934.5百萬元。公司的毛利率由截至2024年9月30日止九個月的17.3%增加至2025年同期的18.7%。

行業概況

數十年來，在人口增長、發展中國家收入增加及飲食偏好變化的推動下，全球肉類消費量呈上升趨勢。豬肉是全球最爲食用的肉類。2020年至2024年全球豬肉消費複合年均增長率爲4.9%，2024年達115.3百萬噸及佔全球肉類消費量的32.9%。豬肉是動物蛋白的主要來源之一，富含必需維生素以及鋅、鐵等礦物質，營養價值顯著，有助肌肉生長及人體健康。豬肉多樣化的烹調方式令其成爲世界各地各種料理的熱門食材。

基石投資者

基石投資者已同意在若干條件的規限下按發售價認購或促使其指定實體認購合共約53.419 億港元可購買的有關數目的發售股份。假設發售價爲每股H股39港元（即本招股章程所載指示性的最高發售價）計算，基石投資者將認購的發售股份總數將爲136,972,800股。基石投資者包括：Charoen Pokphand Foods、豐益、中化香港、香港豫農國際、加皇環球資產管理（亞洲）有限公司、富達基金、Perseverance Asset Management、上海高毅及華泰資本投資有限公司（與高毅場外掉期有關）、平安人壽保險、大家人壽、UBS AM Singapore、美的發展控股BVI、Millennium、Jane Street。

籌資用途

籌資用途方面，牧原股份預計全球發售所得款項淨額約104.597億港元（假設超額配售選擇權未獲行使，以最高發售價39港元計算）根據招股書，牧原股份擬將全球發售募集資金用於下述用途：

約 60.0%將用於挖掘海外機遇擴大商業版圖；約 30.0%將用於在未來三年通過研發投入推動全產業鏈技術創新；約 10.0%將用作營運資金及一般企業用途。

更多閱讀：牧原股份招股書

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編輯/Deng

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