花街小報（1月29日）：標普盤中首次突破7000點，芯片股全線走強；聯儲局按兵不動，黃金大漲4.57%續創歷史新高

【摘要】美股週三漲跌互現，標普500指數盤中首次突破7000點大關後回落，收跌0.01%；納斯達克指數受芯片股業績利好推動，微漲0.17%；道瓊斯指數持平微漲0.02%；羅素2000小盤股指數下跌0.49%。聯儲局如期維持利率不變，Powell稱經濟前景改善、關稅通脹有望年中見頂，但未釋放明確減息信號，標普衝高回落。芯片股成爲最大亮點，Intel大漲11%領漲半導體板塊。大類資產方面，黃金續創歷史新高大漲4.57%，原油漲1.49%至$63.5受伊朗局勢和冬季風暴影響，比特幣維持震盪。

一、大事件

1、聯儲局維持利率不變，暫停減息週期

FOMC以10-2投票維持聯邦基金利率在3.5%-3.75%不變，結束連續三次減息。理事Miran和Waller投反對票。Powell在新聞發佈會上表示，經濟前景明顯改善，預計關稅通脹將在年中見頂。不過，他並未就後續減息給出更清晰的指引，這也讓標普在觸及7000點後很快降溫回落。Powell任期僅剩兩次會議，市場預計全年最多減息兩次。

2、芯片股全線走強，Intel傳獲Apple代工合作

市場傳出Apple計劃2027年起使用Intel 18A工藝生產低端Mac/iPad芯片，Intel股價大漲11.04%。與此同時，Reuters報道中國批准Nvidia H200芯片銷售，允許字節、阿里、騰訊購買超40萬顆。消息帶動半導體情緒明顯轉暖，相關個股普遍走強，Seagate漲19%、TI漲9.9%、Micron漲6.1%。

3、特朗普警告伊朗，原油創近四個月新高

特朗普警告伊朗「大艦隊正在前往」，美國航母打擊群已抵達中東。供給端也出現擾動：EIA數據顯示美國原油庫存下降230萬桶，冬季風暴削減產量約200萬桶/日。多重因素疊加下，WTI原油漲至$63.5，Brent漲至$68.40。

二、大趨勢

1、小盤股持續領跑大盤

三個月維度，羅素2000（IWM）漲11.24%顯著跑贏標普500（SPY）的3.48%，兩週漲幅更是達到4.46%，上行節奏有所加快。儘管當日小盤股回調0.49%，但相對強勢格局未改。

2、價值風格佔優延續

三個月維度，SPYV漲4.99%跑贏SPYG的2.23%，工業股（DIA）三個月漲6.40%亦跑贏科技股（QQQ）的2.65%。資金延續從成長股向價值股的輪動。

3、科技巨頭短期承壓

科技七巨頭ETF（MAGS）兩週下跌1.44%，顯示頭部科技股仍在消化前期漲幅。不過，當日半導體業績與消息面利好，階段性托住了科技板塊情緒。

三、市場情緒

市場情緒維持在貪婪區間，標普觸及7000點後投資者信心整體仍穩。VIX恐慌指數收於16.35持平，處於相對低位。儘管聯儲局決議與伊朗局勢帶來不確定性，但波動率並未明顯抬升，顯示市場對短期風險的定價依然剋制。CNN恐懼貪婪指數報63（前值65），小幅回落但仍處於「貪婪」區間。標普衝高回落帶來些許降溫，不過整體情緒仍偏樂觀。

Put/Call比率約0.56，處於偏低水平，顯示資金對看漲期權的興趣仍高，風險偏好尚未明顯轉弱。市場廣度良好，等權標普500（RSP）三個月漲5.59%跑贏市值加權SPY的3.48%，表明行情並非只靠少數權重股支撐，參與度相對更均衡。

四、行情掃描

1、指數ETF

納指ETF（QQQ）領漲0.33%，主要由芯片股的強勢表現帶動，Intel漲11%、Seagate漲19%、TI漲9.9%等成爲推動力。羅素2000 ETF（IWM）領跌0.54%，當日資金更偏向流入大盤科技方向。拉長到三個月看，小盤股依舊佔優：三個月累計IWM漲11.24%遠超SPY的3.48%。

2、行業板塊

科技板塊（XLK）領漲0.80%。半導體相關消息與業績預期改善，帶動板塊情緒回暖：Intel因代工合作傳聞大漲11%，Nvidia在H200銷售相關報道影響下上漲1.59%，Seagate、TI、Micron等亦表現突出。

消費必需品（XLP）領跌1.01%，在資金回流科技的背景下，防禦屬性較強的板塊相對失寵。與此同時，科技板塊權重已達34.6%創歷史新高，消費必需品等防禦板塊的存在感進一步被壓低。

3、七大科技股

Nvidia（NVDA）上漲1.59%。市場關注點集中在H200芯片銷售相關進展上，報道提及允許字節跳動、阿里巴巴、騰訊購買超40萬顆AI處理器，被解讀爲中國芯片准入政策出現重要變化。Netflix（NFLX）下跌1.10%。在業績周前的觀望氛圍中，科技股內部輪動更爲明顯，部分資金從偏「內容/流媒體」的方向轉向半導體與硬科技主線。

4、中概股

中概股走勢分化。嗶哩嗶哩（BILI）上漲3.58%，市場交易邏輯偏向「政策刺激消費」的預期。富途控股（FUTU）漲3.24%，券商股受益於市場活躍度改善的想象空間。拼多多（PDD）下跌3.84%。消息稱中國當局擴大調查至100多個案件，涉及稅務合規、欺詐配送等問題，監管不確定性再度壓制股價表現。

5、加密貨幣及概念股

比特幣最新報價約9萬美元，整體以震盪爲主。Circle（CRCL）上漲4.12%，穩定幣概念股在加密市場相對平穩的背景下獲得資金關注。Palantir（PLTR）下跌5.04%，市場對估值與機構減倉的擔憂升溫。前瞻市盈率高達167倍，機構持倉繼續下調，JPMorgan減倉32%、T. Rowe Price減倉24%，股價自2025年11月高點已跌超20%。

$納斯達克100指數 (.NDX.US)$ $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ $道瓊斯工業平均指數ETF-State Street SPDR (DIA.US)$ $羅素2000指數 (.RUT.US)$ $羅素2000ETF-iShares (IWM.US)$ $Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$ $美元指數 (USDindex.FX)$ $美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ $黃金/美元 (XAUUSD.CFD)$ $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ $比特幣 (BTC.CC)$ $BTC/USD (BTCUSD.CC)$ $以太幣 (ETH.CC)$ $ETH/USD (ETHUSD.CC)$ $以太坊ETF-iShares (ETHA.US)$ $英偉達 (NVDA.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $亞馬遜 (AMZN.US)$ $谷歌-C (GOOG.US)$ $微軟 (MSFT.US)$ $蘋果 (AAPL.US)$

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