【窩輪透視】恆指橫盤震盪，解讀衍生工具的博弈與機遇

全日收報26629點，單日微漲0.17%，整體變動幅度有限，指數繼續圍繞26600點水平呈現橫盤震盪格局。

我哋【港股播報】中都有點評恆指：從技術面看，當前賣出信號略佔優勢，共出現8個賣出信號與6個買入信號，反映短期市場情緒偏謹慎。支撐層面，首要支撐位於26000點附近，若有效跌破，後續或下探25700點；阻力方面，26666點成為短期關鍵技術阻力，27080點及27400點則是上方進一步壓力位。市場分歧明顯，部分投資者看好後市潛力，持續買入近牛證；另一部分則在26666點阻力位附近部署看空產品，多空博弈屬正常市場現象。

1月22日，科技板塊內部分化，阿里巴巴（09988）微升0.98%，收市價164.8元，高於MA10（160.86元），RSI達63顯示偏強，但技術指標總結信號為「中立」且強度為「強力賣出」，信號矛盾需留意。騰訊控股（00700）跌0.83%收於597.5元，美團（03690）跌0.31%收於97.0元，兩者均低於MA10及MA30，不過美團獲「強力買入」信號，與價格回落形成對比。

金融板塊表現分化，匯豐控股（00005）漲1.17%收於129.7元，高於MA10及MA30，但RSI達70進入超買區間，且技術信號為「強力賣出」，短期超買風險需警惕。中國平安（02318）跌幅較顯著，跌2.34%收於66.9元，低於MA10及MA30。建設銀行（00939）、中國移動（00941）、舜宇光學科技（02382）均錄得跌幅，但均獲「強力買入」信號，需結合市況整體及其他指標交叉驗證。

窩輪牛熊回顧與精選

（一）前期產品回顧

回顧1月20日推薦的兩隻恆指瑞銀牛證，表現亮眼。其中瑞銀牛證（62648）兩日後升幅達10%，瑞銀牛證（62270）兩日後升幅8%，而同期恆指正股僅上漲0.54%，窩輪產品槓桿效應凸顯，不過需注意此為歷史數據，不代表未來表現。

（二）精選產品推薦

結合當前恆指橫盤震盪、多空分歧的格局，精選兩隻認購證供投資者參考，同時提醒衍生品投資風險較高，需匹配自身風險承受能力。

1. 中銀認購證（23128）：槓桿13.4倍，行使價28341點。產品核心優勢在於引伸波幅最低，同時保持較高槓桿，在震盪市中波動風險相對可控，適合對後市看法偏多、追求性價比的投資者。

2. 摩通認購證（22977）：槓桿12.6倍，行使價28200點。該產品在精選範圍內槓桿最高且溢價最低，對後市上行空間有較高預期的投資者可重點關注，不過高槓桿伴隨高波動，需密切跟蹤市況變化。

你認為恆指能突破26666點阻力位嗎？A. 能 B. 不能 C. 先震盪再說？

震盪市你更偏向選高槓桿還是低波幅窩輪？A. 高槓桿 B. 低波幅 C. 不碰窩輪？

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