🎁英特爾迎考！Q4業績能否寫下逆襲新章、開啟新一輪上漲？投票留言贏好禮

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曾經被視為「AI落後者」的芯片巨頭，正迎來一場至關重要的業績驗票。

美東時間1月22日盤後（北京時間1月23日）， $英特爾 (INTC.US)$ 將公布2025Q4業績。市場預計英特爾Q4營收達134億美元，同比減少6.2%；預計每股虧損0.09美元，同比虧損擴大。

英特爾2025Q4業績直播（即時傳譯）

近期，英特爾憑借其復蘇敘事獲大行密集唱好。而一年多前，英特爾還深陷泥潭：股價在2024年重挫60%，AI浪潮中仿佛淪為看客，「AI落後者」的標簽格外刺眼。

故事的轉向發生在去年秋天……

2025年9月，英偉達50億美元的戰略投資落地、疊加此前89億的國家隊註資的雙重利好，市場情緒一夜點燃， $英特爾 (INTC.US)$ 股價當日收漲近23%。此後股價一路飆升，2025年累計暴漲84%；2026年開年續漲近30%，成為 $標普500指數 (.SPX.US)$ 中表現第三佳的成分股，股價已逼近兩年來的高點。這與2024年的低谷期形成鮮明對比，反映出投資者對其重新吸引代工客戶、回歸AI競爭軌道的信心正在快速升溫。截至1月20日開盤前，股價報46.96美元，市值約2240億美元。市場正迫切等待本次業績驗證其轉型成色。

而2025年10月發布的三季度業績，已率先印證了「浴火重生」的敘事：憑借成本控製與產品線調整，英特爾Q3營收重回增長、毛利率提升至40%、扭虧為盈，超出市場預期；同時管理層給出了樂觀的Q4指引。CEO陳立武表示，Q3 業績反映了英特爾執行力的提升，以及在戰略重點上的穩步推進，AI 正在加速運算需求的增長，並在英特爾的整個產品組合中創造了強勁的動能與誘人的機會。

📈業績聚焦：復蘇敘事能否延續？

1. AI增長引擎啟動，數據中心業務能否超預期？市場預期該業務將實現環比強勁增長。核心在於其Xeon 6系列處理器在AI推理場景的市場接受度，特別是能否憑借能效優勢，從亞馬遜、谷歌等雲巨頭獲得持續訂單；同時，與英偉達通過NVLink達成的技術合作能否帶來在AI服務器市場份額的實質性回升。

2. AI PC與代工轉型並進，客戶端與18A工藝能否協同突破？隨著PC市場復蘇與AI PC加速放量，英特爾能否憑借基於18A工藝的首款客戶端處理器Panther Lake搶占市場先機？同時，代工業務的長期轉型同樣關鍵，投資者密切關註18A工藝的量產進展，以及英偉達、蘋果等大客戶的合作與訂單是否能在財報或指引中得到確認。這兩大方向共同檢驗著英特爾復蘇成效。

3. 2026年業績指引是否傳遞足夠信心？面對行業周期波動與市場競爭加劇，管理層對PC復蘇趨勢、資本開支計劃及現金流走勢的判斷，將成為影響市場情緒的關鍵風向標。