回顾：1月13日【中銀做客】恒指、紫金礦業、江西銅業、石藥集團、藥明生物、中國人壽

回顾周二点评：

Simon：Niki 你好呀。我們又到了一週一次聊股票的時間啦，也想請教你一些關於窩輪方面的問題。那我們不如先從恆指開始講起吧，恆指暫時來說，其實曾經也沖到過一些高位，現在暫時有所回落，但整體來看還是上漲的哦，比如說，回顧這兩天的整體市場氛圍，投資者對於恆指是怎麼看的呢？

中銀國際董事Niki：其實看指數方面，指數確實表現很亮眼，最高沖到了 27143 點，這個點位已經非常接近十一月份的高位 27188 點附近了。不過在觸及高位之後，漲幅又有所收窄也就是說，整體的上漲勢頭好像沒有之前那麼強勁了。但是要跟大家提一下，整體市場的成交量依然非常活躍。這在近期來說，也是市場成交量和活躍程度的一個高位水平了。如果大家有關注 A 股的話，也會看到相關新聞，說 A 股近期的成交額也在持續攀升，差不多快到 3.6 萬億了。所以大家能看到，整體股市的熱度很高，A 股和港股的表現是一致的。

港股突破 27100 點之後，隨著漲幅收窄，一些投資者也開始變得保守了一些。畢竟指數在短短一個星期左右就上漲了將近一千點，這個幅度還是相當顯著的。所以在 27000 點這個附近位置，可能會先稍微調整一下。因此，投資者並沒有一味地追漲買入牛證，反而有不少投資者在市場沖到 27100 點的時候，把手里的恆指牛證、好倉工具或者認購證了結離場，鎖定利潤之後，轉而反手買入恆指熊證、淡倉工具，部署指數在高位調整後再繼續上行的機會。所以今天整體的資金流向，主要是以流入淡倉為主。大家參考市場情緒的時候，可以留意這一點。27000 點畢竟是一個重要關口，多空雙方在這個位置的估計還要持續一兩天，畢竟短短幾天就漲了上千點，市場需要消化一下。

Simon：所以如果投資者像剛才 Niki 說的那樣，瞭解市場情緒，比如查看牛熊證的街貨分佈圖，也可以登錄 www.bocifp.com 中銀國際的網站，在主頁上就能清晰看到恆指牛熊證的街貨分佈圖最新情況啦。

Simon：好啦，那我們不如再來講講個股方面今天第一只想帶大家探討的，是代碼紫金礦業（02899） $紫金礦業 (02899.HK)$ 。這只股票的整體走勢其實一直都挺不錯的。Niki 你也提到過，這個板塊、這只個股其實已經有一段時間了，從資金流向來看，一直都有資金在流入。與此同時，股價表現也相當亮眼，週二曾經沖到過 40.7 元的高位。那麼從窩輪市場來看，像 2899 這樣的股票，有什麼可以跟投資者分享的呢？

中銀國際董事Niki：其實在貴金屬相關股份方面，比如紫金礦業、山東黃金 $山東黃金 (01787.HK)$ 、江西銅業等等，我今年的看法依然是相對比較正面的。之前和大家聊天的時候也提到過，2026 年一開年，大家就能看到市場動態方面，繼續推高資源價格，甚至讓貴金屬成為一種避險資產。所以在金價方面，我個人是繼續看好的。記得去年和 Simon 做節目的時候就分享過，從去年年中開始我就提到，國際黃金價格有可能會漲到 5000 美元一盎司，現在已經到 4600 美元一盎司了，非常接近這個目標。所以從中長線來看，依然是值得看好的。

所以對於投資者來說，參與這個市場最簡單的投資工具就是個股，除此之外，也可以利用杠杆的作用，考慮相關的窩輪工具。大家可以在資產或投資組合中配置一部分貴金屬或商品類資產。從地區性來看，各個地區都會更重視自身附近的資源配置，這也會帶動資源價格上漲，大家可以多留意這方面的機會。產品選擇方面，可以關注相關的窩輪工具。比如紫金礦業的認購證，可以選擇代碼 21590 $紫金中銀六四購B.C (21590.HK)$ 的產品，行使價 48.65 元，今年 4 月中旬到期，杠杆大概能做到 7 倍。週二港股在沖高後有所回落，一些主要的科技股也出現了小幅回調，但像這類貴金屬股，股價依然站穩在近期高位，可見買盤相對較強。

Simon：剛才 Niki 你也提到了，除了 2899，還有江西銅業（00358），它在窩輪市場是不是也受到投資者關注呢？

中銀國際董事Niki：是啊，這段時間從資金流數據來看，投資者可能還是集中在市場熱門的焦點板塊，比如 AI、晶片、科技股這些。不過這類商品股已經出現了上升的跡象，街貨量在持續增加。雖然還沒到資金流入排名前三的熱門程度，但整體街貨量的上升趨勢，說明已經有一批投資者開始慢慢關注這些平時在報紙上不常看到的股票了。而且在資金方面，已經有一批投資者開始提早部署了。江西銅業雖然名字叫銅業，但它大約 20%-30% 的利潤都來自黃金業務。所以如果投資者看好江西銅業，除了關注股票本身，也可以參考相關的窩輪產品。比如代碼 27366 $江銅中銀六四購B.C (27366.HK)$ 的江西銅業認購證，行使價 52.88 元，今年 4 月中旬左右到期，杠杆表現也不錯，差不多能做到 5 倍左右。

Simon：說到產品，還想問問，中銀國際每天都會推出一些新產品，除了在網站上查看，比如我看好某只冷門個股或者某個行業板塊，能不能在開市的時候打電話諮詢有沒有相關新產品推出呢？

中銀國際董事Niki：可以的。如果大家方便的話，可以撥打我們的熱線電話窩輪熱線: 00+852 3988 6909。當然最方便的還是 24 小時登錄我們的網站www.bocifp.com，中銀國際窩輪網站，搜索一下就能找到了。我們網站會在新產品上市的前一天，就更新好所有新的產品工具資訊。所以大家如果想提早做功課，瞭解有沒有合適條款的產品，就可以登錄我們的產品網站搜索。比如喜歡窩輪、牛熊證，搜索認股證就能找到窩輪工具；牛熊證方面，也可以在首頁的牛熊證搜索欄里找到心儀的工具。當然，如果開市的時候搜索不方便，打電話是最直接的方式，撥打 39886909 找我 Niki 或者我的同事，都能為大家解答問題。

Simon：好啦，熱線電話都這麼方便，我現在就直接問你啦，想再和你聊聊下一只個股石藥集團（01093） $石藥集團 (01093.HK)$ 。記得石藥集團的走勢週二也相當不錯，曾經沖到過 10 元的高位。坦白說，1093 這只股票，這段時間你也和我們分享過不少看法，還有市場資金流的情況。現在已經沖到 10 元以上了，近期來看，投資者在認購證方面對 1093 的態度是怎樣的呢？

中銀國際董事Niki：其實進入 2026 年，大家看財經新聞經常會看到 AI、科技這類字眼，但真正把 AI 運用到業務中並產生盈利、帶來直接效益的，其實是那些將 AI 應用於特定行業的企業。單純的 AI 工具、平臺可能只是起到輔助作用，還沒能產生豐厚的盈利。但如果把 AI 技術運用到生物制藥、創新藥領域，就能明顯縮短制藥的研發過程和週期。所以這一兩年中國的創新藥，以及相關版權的銷售數量和金額，都達到了近年的高位。大家可以多關注這類生物制藥公司。

包括石藥集團（1093）、藥明生物（2269）等等。這些股票在經過一輪調整後，股價都有所回升，比如 1093 已經回到 10 元，它之前在去年 8、9 月份的最高位是 11.49 元，所以未來有可能再次挑戰之前的高位。大家可以多思考一下 AI 應用的領域，開闊視野，就能更看清整個市場的趨勢。石藥集團相關的窩輪工具也可以留意一下，今天有一只石藥的認購證已經到價了，代碼 22986 $石藥中銀六四購A.C (22986.HK)$ ，行使價 10 元，今年 4 月中旬左右到期，杠杆大概 5 倍。

剛才提到的藥明生物（2269） $藥明生物 (02269.HK)$ 也是一樣，受益於 AI 協助縮短制藥流程，市場對其盈利預期非常高，股價持續上升。它去年的高位是 42.6 元，今天已經接近 40.2 元附近了，值得繼續關注。藥明生物的認購證代碼 22714，剛剛調價，行使價 38.9 元，今年 11 月中旬左右到期，杠杆大概 3 倍。所以這類生物制藥、醫藥板塊的股份，大家都可以密切關注。

Simon：好啦，在結束之前，我們再來講一只個股，想請 Niki 再和我們分享一下另一個行業的股票，中國人壽（02628） $中國人壽 (02628.HK)$ 大家能看到，中國人壽的股價在週二也曾經沖到過 33.18 元的高位，整體走勢從去年 12 月份到現在，一直是慢慢穩步回升的。在窩輪市場方面，對於 2628 中國人壽，你有什麼觀察可以和投資者分享呢？

中銀國際董事Niki：其實 2628 中國人壽的表現非常出色，去年差不多上漲了一倍。大家可能之前都在關注消費類、科技股、晶片類股票，沒想到中資保險股在去年有這麼亮眼的表現。今年我依然繼續看好中資保險股，主要有幾個原因。

1月13日【中銀做客】恒指、紫金礦業、江西銅業、石藥集團、藥明生物、中國人壽

第一，大家可以看到，去年這些保險股公佈業績的時候，像新華保險、中國人壽（2628）等，屢屢發佈盈利預警，告訴市場它們的業績好於預期，所以整個行業的基本面正在明顯改善。

第二，大家也留意到，保險資金基本上屬於中長線資金。早一兩年前就有不少保險資金進入股市，成為長線投資者的一員。

近期 A 股和港股整體走勢都在持續向上，A 股甚至漲到了十年新高，成交額也是近幾年的新高。作為 A 股和港股市場的中長線投資者，這類壽險股的會受到明顯帶動。所以相信今年它們依然會受益於整體股市向上、成交活躍等因素，如果 A 股繼續保持上漲態勢，對於內險股來說也是一個正面因素。

今年有很多板塊都值得大家關注，讓人目不暇接。但如果大家想做相對穩定一些的投資，不想承受太大的漲跌波動，就會發現保險股的走勢相對平穩向上。所以對於 2628 中國人壽，大家可以關注代碼 23200 $中壽中銀六五購A.C (23200.HK)$ 的認購證，行使價 35.02 元，稍微有點價外，說不定很快就會到價了。這只認購證今年 5 月中旬到期，杠杆接近 6 倍。其實不管是中國人壽、中國平安 $中國平安 (02318.HK)$ ，還是新華保險 $新華保險 (01336.HK)$ 等這類保險股，都值得大家關注。由於我們網站首頁的位置有限，不能展示太多產品，大家如果有興趣，可以登錄我們的網站查詢整個行業板塊相關的產品條款。

Simon：其實剛才 Niki 也提到了，很多股份、很多行業板塊在過往這段時間的表現都不錯，但投資者不可能在每次節目中瞭解到所有個股的情況，比如阿里 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、美團 $美團-W (03690.HK)$ 、小米 $小米集團-W (01810.HK)$ 這些投資者關注的股票。這類新聞和個股資訊，中銀國際的網站每天都會有不同的主題更新。所以投資者想瞭解最新資訊，除了打電話給 Niki 的團隊，也可以多登錄網站，留意首頁的重要位置，就能看到相關個股的簡短新聞，同時也能瞭解對應的產品資訊，這樣就不會錯過任何一個投資機會啦。我們今天的分享就暫時到這里啦，感謝Niki 這次的時間，也感謝大家的收聽。我們下一期再見，拜拜。

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$恒生科技指數 (800700.HK)$ $國企指數 (800100.HK)$ $香港交易所 (00388.HK)$ $騰訊控股 (00700.HK)$ $小米集團-W (01810.HK)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ $網易-S (09999.HK)$ $嗶哩嗶哩-W (09626.HK)$ $攜程集團-S (09961.HK)$

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