港股AI「雙雄」交投活躍！馬年如何佈局AI主線？
OpenAI 引爆 AI 醫療賽道 雲知聲 (09678) 價值重估窗口已至
近日，OpenAI 正式推出醫療領域專屬產品 ChatGPT Health 及 OpenAI for Healthcare 平台，這一重磅動作猶如一顆石子投入行業湖面，激起全球資本市場的強烈關注。AI 醫療賽道自此從 「蓄勢待發」 邁入 「加速奔跑」 階段，而提前佈局多年的國內龍頭企業雲知聲(09678)，正憑藉技術壁壘、商業化成果與政策東風，迎來價值重估的歷史性機遇。
賽道爆發：政策市場雙輪驅動，AI 醫療成投資新藍海
AI 醫療的火爆並非偶然，而是技術成熟、政策扶持與市場剛需三重合力的必然結果。OpenAI 入局醫療領域的舉動，不僅驗證了賽道的巨大商業潛力，更推動行業從技術概念加速走向剛需應用。
數據層面，賽道增長勢頭迅猛。2024 年全球 AI 醫療市場規模已達 266.5 億美元，預計到 2033 年將飆升至 5055.9 億美元，期間年複合增長率高達 38.8%。中國市場更是全球最具潛力的增長極，政策端持續加碼注入強勁動能。2025 年 11 月，國家衛健委等五部門聯合印發《關於促進和規範 「人工智能 + 醫療衛生」 應用發展的實施意見》，明確 2027 年初步建成 AI 醫療應用體系、2030 年實現深度融合的目標，重點支持 AI 在基層診療、醫院智能化等核心場景落地。在政策與市場需求雙重驅動下，中國 AI 醫療市場規模預計 2033 年將達 3157 億元人民幣，2023-2033 年間複合增長率高達 43.1%，成爲最具確定性的投資藍海之一。
「山海」 模型鑄就壁壘，權威認證彰顯硬實力
在衆多賽道參與者中，雲知聲的先發優勢與技術積澱尤爲突出。早在 2016 年，當多數 AI 公司聚焦消費互聯網時，雲知聲便前瞻性切入 「智慧醫療」 領域，成爲國內少有的長期深醫療 AI 的企業。2025 年 12 月，公司發佈醫療領域專家大模型 「山海・知醫大模型 5.0」，標誌着其醫療 AI 技術體系完成從 「輔助響應」 到 「主動協作」 的關鍵跨越。
該模型以 「醫學文本大模型 + 醫學多模態大模型」 雙核心架構構築技術壁壘，四大核心優勢直擊臨床痛點：全棧能力融合覆蓋文本處理、智能體協同等核心需求，提供 「一站式」 診療支持;高階推理能力可模擬臨床思維，實現從 「認知大腦」 到 「行動者」 的進化;多模態技術精準識別影像病竈，完成跨模態語義對齊與聯合推理;依託海量優質醫療數據訓練，信息抽取精度居業界前列，且通過先進訓練範式嚴控醫療幻覺，保障醫療安全。
技術實力獲權威認證。在 2025 年 12 月上海人工智能研究院 MedBench 4.0 評測中，「山海・知醫大模型 5.0」 一舉斬獲醫療智能體、醫療大語言模型、醫療多模態大模型三項第一，力壓國際頂尖模型，成爲業內唯一 「三冠王」，充分驗證技術領先性。
商業破局：400家醫院真金白銀投票，雲知聲價值覺醒進行時
與衆多停留在技術概念階段的企業不同，雲知聲已實現技術向商業化的高效轉化，構建 「技術 - 產品 - 營收」 完整閉環。目前，智慧醫療產品矩陣形成全國性部署格局，解決方案落地近 400 家醫院，另有 700 餘家進入測試階段，覆蓋數百家頂級三甲醫院，用戶基礎與市場滲透率持續提升。
具體應用場景中，產品價值充分彰顯：門診病歷生成系統在友誼醫院單份病歷直接引用率近 90%，大幅減輕醫護文書負擔;DRG/DIP 醫保支付管理系統助力大型保險機構完成全國性核賠風控平台部署，提升醫保基金使用效率與風控能力，創造顯著臨床與運營效益。
規模化落地轉化爲強勁營收增長。2024 年，雲知聲整體營收同比增長 29.1%，醫療業務營收同比增長 34.4%，成爲核心增長引擎。國泰海通研報指出，雲知聲作爲中國 AGI 技術產業化先行者，技術壁壘與商業化能力未被充分定價，首次覆蓋給出 「增持」 評級與 451.33 港元目標價，預計 2025-2027 年營收將保持超 35% 高速增長。
價值重估：稀缺龍頭迎機遇，長期潛力待釋放
當前，AI 醫療賽道處於政策紅利集中釋放與商業化規模化爆發前夜。OpenAI 入局打開行業想象空間，政策加碼提供堅實保障。對投資者而言，真正的機會在於挖掘能解決臨床痛點、實現規模化落地的企業。
雲知聲憑藉先發佈局的技術壁壘、權威認證的產品實力、全國性客戶矩陣及持續增長的營收，在高確定性賽道中佔據稀缺頭部地位。但當前估值尚未充分反映其真實價值與成長潛力。隨着 「山海・知醫大模型 5.0」 迭代升級、落地場景拓展及政策紅利釋放，雲知聲商業化進程將全面提速。
站在 AI 醫療規模化普及的關鍵節點，這家深耕行業多年的 「隱形冠軍」，正迎來系統性價值重估的歷史性窗口。其被低估的長期價值，在賽道爆發浪潮中有望持續凸顯，成爲投資者佈局 AI 醫療賽道的優質標的。
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