【牛友故事】7528%收益制霸全球！揭秘一講就明的指數期權高勝率心法！

想提高指數期權的勝率，只需要2招傻瓜心法？一個月75倍收益奇蹟的背後，交易邏輯竟然簡單到被忽略？

在近期落幕的全球模擬交易大賽中，一位專注於 $標普500指數 (.SPX.US)$ 期權以及美股的牛友，憑藉2招指數期權必勝法則，創下 7528.12% 的驚人收益率，一舉斬獲全球總冠軍，相片更是登上納斯達克大屏！本期牛友故事，我們邀請到這位擁有超過25年豐富投資閱歷的牛友@预判不等于下单，分享他如何穿越多個市場週期，並提煉出一套高勝率的「確定性交易」投資心法。

溫馨提示：本文內容較長，建議讚好收藏再細讀，文末互動有驚喜~

一、75倍收益的登頂之路，押注「確定性」的終極一擊

Q：恭喜在全球模擬賽中奪冠，並且登上納斯達克大屏，可以簡單介紹一下你的投資經歷嗎？

A：我的父母90年代已開始炒股，我從小跟著去交易所，耳濡目染下我從2000年開始炒股，期間涉獵A股、港股，再到2012年左右開始進入美股市場，也做過槓桿極高的期貨，這段經歷讓我深刻認識到風險控制的重要性。目前我的主戰場在美股，以交易指數期權和美股為主，輔以部分港股的長期持倉。

Q：能否分享一下模擬賽以7528.12%收益率登頂的關鍵策略？

A：模擬賽中我主要是做 $標普500指數 (.SPX.US)$ 的期權，因為相較於 $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ 等其他標的，標普500指數是最活躍的，它流動性強、波幅大。貢獻最大的是在比賽最後關頭，對標普500指數期權的「一錘定音」。當時指數已連續衝高至6770點，市場情緒似乎都指向6800點。但我判斷，在缺乏新動力的前提下，前期壓力位難以突破，物極必反，回調概率極高，這是一個「確定性」很高的機會。於是，我幾乎用全部模擬資金買入了認沽期權。隨後指數果然從高位回落逾200點，我持有的認沽期權峰值升幅近百倍。我的交易核心邏輯很簡單：放棄每日的波動，只在有高度把握的「確定性」機會出現時，才敢於下注。沒有機會，就耐心等待。

Q：很多人說模擬賽和真倉差距很大，你怎麼看？

A：模擬賽中取得這個收益確實有運氣成分，但更關鍵的是策略本身，這是深思熟慮、基於科學計算得出的結論。模擬賽和真倉交易策略的核心是相同的，只是真倉的風控會嚴格得多。我永遠不會在實盤中用100%的資金去賭單一期權。我通常將資金分為三部分：約70%是現金和長期持有的核心股票，用於保持主動權和底倉；約30%的資金用於短線交易。而在這30%的短線資金中，對單一次「高確定性」機會的押注，通常也不會超過10%。即使判斷錯誤，損失也完全可控；而一旦判斷正確，期權的高槓桿特性依然能帶來可觀的回報。積少成多，遠比追求一夜暴富要穩健。

二、25年市場淬煉，提煉兩大「傻瓜式」高勝率心法

Q：判斷指數的趨勢轉捩點，提升指數期權勝率有何秘訣？

A：對於大盤指數來說，判斷趨勢我主要依賴兩種「傻瓜式」但很有效的方法：

① 壓力/支撐位判斷法：市場是有記憶的，當一個重要價位（如前高）被多次測試卻無法有效突破時，這裡就會形成強大的心理和技術壓力。在缺乏新的、決定性的利好推動下，價格到達此區域後回落的概率極大。比賽末期的操作正是基於此邏輯。

② 物極必反法：觀察歷史波動規律。例如，標普500指數很少出現連續超過5-6個交易日單邊上升或下跌的情況。當出現這種極端連續走勢時，在第5或第6天，市場情緒達到短期極致，反向運動的概率就會顯著增加。這就是「物極必反」在數據上的體現。

掌握了基本的判斷方法後，高勝率的關鍵，在於只在等到有機會的時候交易。如果你每天都交易，指數一天紅一天綠毫無規律，你可能會做得焦頭爛額。如果沒有把握的話就觀望，不蝕錢就不會太被動，如果資金被套住了，就會很被動，所以自己要永遠掌握主動權。

三、從「價格」到「價值」，穿越牛熊的選股秘笈

Q：除了指數期權，交易股票有什麼心得？

A：選擇股票的核心是要選擇創造「社會價值」的公司。一家公司必須在為社會創造真實價值，它才有長期投資的意義，比如 $美團-W (03690.HK)$ 、 $騰訊控股 (00700.HK)$ 、 $特斯拉 (TSLA.US)$ 。在內地，幾乎每天都有人用到美團的服務，它每天都在創造價值。如何判斷是否值得購買，就是看當前價格和價值的對比，如果價格低於價值的話，就值得買入；如果價格高於價值，就先觀望。如果只跟着新聞或者事件去操作，是跟不上節奏的，大概率都會蝕錢，因為等新聞出來股價早就變了。

值得購買的價值如何判斷，取決於你投資目標是短期還是中長期，「短看資金，長看業績」：

① 短線交易：看「股價走勢」和「資金流」。只要這兩方面沒問題，價格在相對低位，就可以考慮買入。這其實是觀察市場當下的動能和情緒，對比它過去的表現，看有沒有資金在推動。

② 長期持有：看財報「現金流」和「毛利率」，也就是盈利水平。這才是公司內在價值和持續創造利潤能力的關鍵。短線的資金流可能會騙人，但長期的財務健康數據很難造假。

當然，大環境的影響也要考慮，就像之前遊戲監管政策對騰訊股價的影響，那就是一次很好的波段機會。大環境造成的錯殺，往往是最好的波段機會。

Q：平常主要交易什麼股票？

A：港股我只做熟悉股票的波段，操作比較多的是 $騰訊控股 (00700.HK)$ 。我的方法很直接，先判斷股票在我心中的「價值區間」，根據這個預設的價格區間來回操作。比如，我認為騰訊升到720港元都是比較正常的，而當它回調到450甚至420港元附近時，是值得大膽買入的區間。

美股我目前長持 $特斯拉 (TSLA.US)$ 、 $波音 (BA.US)$ ，以及AI板塊的 $英偉達 (NVDA.US)$ 、 $英特爾 (INTC.US)$ 。這些股票短期的波動肯定是會有的，但是肯定是長期看好的。比如英偉達，我認為他的壁壘非常高，除非再次像 DeepSeek 那樣，研發出可以繞過英偉達的軟件或者硬件之類的技術，否則它就是壟斷性的。特斯拉這個公司別人做不到的，它能做到；它能做到的，別人未必能做到。另外，我也經常關注木頭姐的持倉，會在她的持倉中選擇符合我投資邏輯的公司。

Q：2026年的美股後市你怎麼看？

A：我認為2026年主線仍在科技股，但波動會加大，波動大即意味著有更多機會。每一次大的回調，都可能是中長期部署的時機。2026年乃至未來，美股的投資線都是「算力-電力-資源（包括稀土、白銀）-科研」。

算力板塊：提供超算核心硬件的相關企業，例如： $英偉達 (NVDA.US)$ 、 $美國超微公司 (AMD.US)$ 、 $美光科技 (MU.US)$ 、 $英特爾 (INTC.US)$ ，尤其看好超算的「建造者」和「託管者」 $CoreWeave (CRWV.US)$ 打算超長期持有！

電力板塊：未來電力絕對是美國的核心需求，特別是核電和風能。無論是AI算力，人工智能，虛擬貨幣發展，還是新能源汽車的發展，都需要電力支持，而核電是目前最高效的電力來源，如美國增加核電站的建設，會給自主經營的核電企業帶來更可觀的應收。可關注 $Energy Fuels (UUUU.US)$ 、 $道明尼資源 (D.US)$ 、 $GE Vernova (GEV.US)$ 、 $Constellation Energy (CEG.US)$ 、 $Vistra Energy (VST.US)$ 。

資源板塊：資源是經久不衰的炒作話題，重點看稀土和白銀，美國無論軍工還是高尖科技都離不開稀土材料，而白銀從2025年開始成為國家戰略性資源，是半導體、光伏、航天航空、衛星、人工智能、腦機芯片等科技產品的基礎材料之一，未來年缺口量高達3000噸以上，高尖科技領域的運用地位難以取代，加之其金融屬性，2026一定是炒白銀的好時機。可關注 $赫克拉礦業 (HL.US)$ 、 $科爾黛倫礦業 (CDE.US)$ 、 $美洲白銀公司 (USAS.US)$ 、 $泛美白銀 (PAAS.US)$ 。2026貴金屬估計會大起大落，包括工業金屬，銅、鋁、鎳等，定投白銀相關或貴金屬相關ETF都是一個明智選擇。

「科研」板塊：當下科技領域猶如「冷戰競賽」，中美政府都希望不斷突破科技壁壘，因此會不斷給予科技企業紅利，加大科研投入。新的技術突破是否值得投資很難簡單判斷，但值得投機。我比較關注「腦機接口」、「AI醫療」、「人型機器人」、「超級算力」、「馬斯克的太空計劃」。

但必須強調，投資最終要回歸公司是否為社會創造真實、長期的價值。以上都是我個人觀點，不構成任何投資建議。

四、從「血本無歸」到「穩定盈利」，風控是唯一生存法則

Q：對於想嘗試期權交易的新手，你有什麼建議？

A：我曾經通過 $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ 的期權，將20萬本金變成了280萬，也曾經因為過於主觀和固執，在做錯方向後不止損反而不斷加倉，最終導致爆倉，血本無歸。新手要想交易期權，建議做到以下3點。

第一，充分認知。不要急著交易，先徹底了解期權這個工具的特性、風險和收益結構。第二，循序漸進。可以從交易正股開始，熟悉標的的波動脾性，再嘗試用小倉位去交易期權。第三，敬畏風險。期權的風險遠高於股票，對心態、紀律和風控能力的要求非常高。炒股是用閒錢，而炒期權是用自己不要的錢。

五、保持空杯心態，在變化的市場中持續進化

Q：作為富途近10年的用戶，有哪些功能是你交易時的「殺手鐧」？

A：我使用富途已經超過10年，富途的介面清晰、乾淨，沒有雜亂的干擾，功能也很全面，這是我長期使用的首要原因。我認為富途的AI功能很方便，有什麼想知道的問題都可以問AI，我經常用它來快速獲取和分析宏觀新聞、政策影響，它能提供高效且專業的初步研究和思路參考。

另外我也經常去尖沙咀參加富途實體店的投資講座，即使我已經有25年的投資經驗，還是要保持「空杯心態」。市場和社會每天都在變，十年前炒基建，現在炒AI、新能源。如果固守舊思維，對市場的敏感度就會下降。比如我在實體店講座上，就學到了一些之前較少使用的期權策略組合，並在這次模擬賽中應用了。投資本質上是對未來價值的定價，只有不斷學習新事物，才能發現未來的好公司。