新股資訊 | 「A+H」醫藥股再添新軍！百利天恒啓動招股，擬11月17日上市，一手認購金額39292.31港元

富途資訊11月7日消息， $百利天恆 (02615.HK)$ 發佈公告，於11月7日-11月12日招股，公司擬全球發售約863.43萬股股份，預期將於11月17日上市。

公司概況

百利天恒是一傢俱備早期研發、臨床開發、生產及商業化能力的綜合醫療企業集團。於往績記錄期，公司經營兩項主要業務：創新生物藥業務以及仿製藥及中成藥業務。十年前的2014年，公司在美國西雅圖創建了SystImmune，並開始研發iza-bren，爲全球首創且迄今唯一一款進入III期臨床階段開發的EGFR×HER3雙特異性抗體ADC。十年後，公司與BMS就iza-bren達成了總額84億美元、首付8億美元、迄今爲止ADC領域單個資產總交易額最大的全球戰略許可及合作交易。

自1996年以來，經過多年積累，公司在仿製藥和中成藥領域形成了專業知識積澱。公司的仿製藥及中成藥業務的產品組合覆蓋麻醉、腸外營養、抗感染、兒科等治療領域。公司在乳狀注射劑、泡騰製劑等特殊製劑方面，積累了豐富的研發、生產和營銷經驗，並形成了具競爭力的產品組合。

財務概況

於往績記錄期，百利天恒於2022年、2023年及2024年的收入分別爲人民幣701.8百萬元、人民幣560.4百萬元及人民幣5,821.1百萬元。於2022年、2023年及2024年，公司的毛利分別爲人民幣455.0百萬元、人民幣307.0百萬元及人民幣5,530.2百萬元，毛利率分別爲64.8%、54.8%及95.0%。公司於2022年及2023年分別產生淨虧損人民幣282.4百萬元及人民幣780.5百萬元，並於2024年取得利潤人民幣3,707.5百萬元。

行業概況

在過去的一個世紀裏，癌症治療取得了重大的發展，首先發展出從患者體內切除腫瘤的手術技術，其後隨著放療及化療的出現，可殺滅或阻止癌細胞生長。如今，精確腫瘤學提供了更安全、更具有選擇性的療法，並利用患者自身的免疫系統來對抗癌症。癌症是一類異常細胞不受控制生長的廣泛疾病，爲全球範圍內導致死亡的主因。2024年，中國、美國及全球的新發病例數量持續上升，總計分別爲5.1百萬、2.5百萬及20.8百萬宗病例，推動腫瘤藥物市場持續增長。

儘管治療癌症的新方法越來越多樣化，但癌症治療的基本目標仍然相似，都是更有效且更有針對性地殺滅癌症。現有的靶向療法及免疫療法有若干侷限之處，阻礙其治療癌症的療效。原發及繼發耐藥性的出現帶來了重大挑戰，削弱該等療法的長期療效。此外，T細胞浸潤水平較低的冷腫瘤對免疫療法的應答率較低。再者，部分患者對治療的緩解持續時間有限，缺乏實質的生存獲益。克服這些挑戰是開發強效持久的癌症療法的關鍵。

基石投資者

基石投資者已同意在若干條件規限下認購或促使其指定實體認購按發售價可購買的相關數目發售股份，總金額約爲3200萬美元(或約2.49億港元)。基於發售價中位數368.25港元，基石投資者將認購的發售股份總數將爲67.47萬股。基石投資者包括：BMS、OAP III、富國基金、GL Capital、Athos Capital。

籌資用途

籌資用途方面，百利天恒預計全球發售所得款項淨額約30.18億港元，（假設超額配售選擇權未獲行使，以發售價中位數368.25港元計算）。根據招股書，百利天恒擬將全球發售募集資金用於下述用途：

約60%將用於撥付公司於中國內地以外地區的生物候選藥物的研發活動；約30%將用於建立公司的全球供應鏈，主要爲公司在中國內地以外地區的生物候選藥物的新生產設施的建設或潛在收購機會提供資金；約10%將用於撥付公司在中國內地以外業務的營運資金及其他一般公司用途。

更多閱讀：百利天恒招股書

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編輯/Joe

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