新股定價 | 途虎-W獲2.67倍認購，每股定價28港元

富途資訊9月25日消息，$途虎-W (09690.HK)$發佈公告，公司發行約4244.48萬股股份，每股定價28港元，每手100股，預期9月26日上市。

發售概況

公開發售階段途虎-W獲約2.67倍認購，分配至公開發售的發售股份最終數目爲424.45萬股，佔發售股份總數的約10%（任何超額配股權獲行使前）。合共接獲9305份有效申請，一手中籤率100%，認購一手穩中一手。

此外，國際發售已獲小幅超額認購，發售股份最終數目約爲3820.03萬股，相當於發售股份總數的約90%（任何超額配股權獲行使前）。富途資訊整理相關數據如下表：

公司概況

途虎-W是中國領先的在線線下一體化汽車服務平台之一。截至2023年3月31日，其旗艦應用程序「途虎養車」和在線界面擁有約1億名註冊用戶。截至2023年3月31日止最近十二個月，該公司擁有1710萬名交易用戶，較截至2022年3月31日止同期的1550萬名增加9.9%。

根據灼識諮詢報告，截至2023年3月31日止三個月，途虎的平均月活躍用戶達到1020萬名，其平台成爲中國汽車服務供貨商聚集的最大車主社區。該公司的服務網絡不斷擴張，在全國擁有超過4,700家途虎工場店和超過19,000家合作門店，覆蓋大部分地級市。

途虎的平台服務在中國銷售的大多數乘用車車型，滿足從輪胎和底盤零部件更換到汽車保養、維修、汽車美容等汽車服務需求。

截至2023年3月31日，通過該公司的平台，其客戶可於286個汽車品牌中選擇逾66,000款車型的汽車產品，包括途虎的自有品牌和專供品牌。截至2023年3月31日，途虎推出了51個自有品牌並於過去十二月個月通過該公司的平台交易了7,429個SKU，以及推出了54個專供品牌並於過去十二個月通過平台交易了2,239個SKU，涵蓋輪胎和底盤零部件、汽車保養產品等。

門店類型劃分上，途虎有三種不同類型的門店，包括自營途虎工場店、加盟途虎工場店和第三方合作門店。加盟途虎工場店採用與自營途虎工場店相同的標準及該公司的專有技術系統運營。途虎在中國各地亦有大量的合作門店，主要向通過該公司的在線界面下達訂單的客戶提供安裝服務，作爲工場店的補充。根據灼識諮詢報告，就所運營汽車服務門店數目及品牌認知度而言，途虎爲中國領先的獨立汽車服務品牌。

財務概況

財務狀況方面，途虎於2019年、2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年3月31日止三個月分別錄得淨虧損人民幣34億元、人民幣39億元、人民幣58億元、人民幣21億元、人民幣約6.1億元及人民幣約2.79億元。

來源：披露易

於往績記錄期間，可轉換可贖回優先股公允價值變動嚴重影響了該公司的業績，並且於該公司的估值持續增加時，該等變動可能會繼續對其經營業績產生不利影響，直至將可轉換可贖回優先股轉換爲普通股爲止，途虎預計此後不會再確認可轉換可贖回優先股公允價值變動的任何虧損或收益，繼而重新錄得資產淨值。

於2019年、2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年3月31日止三個月，該公司的毛利分別爲人民幣約5.23億元、人民幣11億元、人民幣19億元、人民幣23億元、人民幣5.33億元及人民幣7.90億元，毛利率分別爲7.4%、12.3%、16.0%、19.7%、17.9%及24.2%。

於往績記錄期間，該公司的毛利率有所提升，主要歸因於(i)產品及服務類別組合的變動促使利潤率有所提升。 (ii)若干產品類別的採購成本有所降低。及(iii)該公司的專供及自有品牌的收入佔比較高，其毛利率通常高於品牌產品。

籌資用途

籌資用途方面，該公司全球發售預計所得款項淨額約10.81億港元。

根據招股書，途虎擬將股份發售所得款項淨額用於以下用途：約35%預期將於未來三年用於提升供應鏈能力；約20%預期將於未來三年用於研發，以提升數據分析技術，從而進一步提高運營效率；約15%預期將於未來三年用於擴大門店網絡和加盟商群體(尤其是在二線及以下市縣)、擴大運營及支持團隊以及進一步加強與加盟商的關係；約20%預期將於未來三年用於爲與新能源汽車車主汽車服務相關的投資以及與該等服務相關的工具及設備投資提供資金；約10%預期將用作營運資金及一般公司用途。

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