美國加息周期結束了？這些資產和板塊的投資機會值得關註！

從2022年3月開始，為了遏製日益高企的通脹，美聯儲啟動了本輪加息。在連續10次加息之後，美國利率水平，從零利率時代，提高到了現在的5.25%。

而美國的通脹水平也確實如期回落。美國最新公布的CPI數據顯示，2023年5月的CPI為4.9%，低於市場預期的5%。這也意味著，美國的CPI水平也連續10次下滑。同時也意味著，此前市場對於美國加息周期已經結束的普遍預期，或許即將成為現實。

在此前持續時間長達14個月的加息周期裏，美元指數氣勢如虹，美股、港股都大幅下跌，債券市場熊途漫漫，非美貨幣慘不忍睹。總體來說，市場環境是不如人意的。

那麽隨著美國加息周期進入尾聲，市場環境也將發生變化，哪些資產或者板塊會迎來投資機會，有望給投資者帶來更高的收益呢？

第一，股票市場。這可能也是大家最關註的。加息結束的預期，對股市來說毫無疑問是利好。

因為利率越高，貨幣基金等沒啥風險的品種就越受歡迎，資金也就從股市流出了。而現在如果加息結束，至少不會有更多資金流出股市，股票市場的下行壓力也就減少很多了。

但是對不同的板塊來說，加息結束的利好程度是有差異的。其中，利好程度較大的是科技股或成長股。

一方面，科技股或成長股的估值對利率水平特別敏感，在加息環境中，估值水平持續下降，如今加息進入尾聲，市場對它們的估值預期或也將迎來好轉。

另一方面，部分發展初期的成長型公司，現金儲備不夠，要想擴大規模，就得從外部融資，因此非常依賴外部融資環境。在持續加息的環境中，融資成本太高，融資難度也大，沒有足夠的資金支持，這些公司可能很難快速發展，甚至可能會面臨財務危機。而現在加息即將結束，它們的處境也將好轉，或許也將迎來業績繼續增長的拐點。

也就是說，隨著加息周期的結束，科技股或者成長股或許將迎來估值和業績雙重提升的戴維斯雙擊，其中的投資機會是非常值得關註的。

不過需要註意的是，美聯儲結束加息，並不意味著就會馬上開啟降息。市場預期美聯儲最早在2023年底才會開始降息。3%以上的高利率環境或許還會持續一兩年，美國經濟可能也會在高利率環境下持續衰退一段時間。

因此，在加息結束，但仍處於高利率環境的過渡期，投資風格最好以穩健為主，避開那些存在財務風險的股票，關註中等規模以上市值的成長股，或者科技股相關ETF。

第二，債券市場。美聯儲的持續加息，對債券的沖擊是最直接的，而加息的結束，債券受益也當然是最直接的。因為債券的價格，與市場利率是成反比的。這是為什麽呢？

舉例來說，一張面值100美元，還有一年到期，且假設沒有剩余派息的國債，也就是一年後到手的錢就是100美元，你現在願意出多少錢來買呢？

如果市場利率是3%，或者說貨幣基金年化收益率是3%左右，那麽我現在願意出的錢最多就是97美元，這樣才能保證在一年後有不低於3%的收益率。同樣的道理，如果利率是5%，那我最多願意出95美元來買這張國債。

從這個例子我們也可以看出，利率越高，國債價格就越低。過往一年多美聯儲的持續加息，債券市場也進入熊市。如今美國加息即將結束，債券市場的好日子可能也要來了。

相對股票來說，債券投資風險較小，但是收益潛力可能也比不上股票。在富途app上，投資者可以比較方便地參與債券投資。

當然，投資者也要註意債券的選擇。首先，在高利率環境中，不能重倉信用較差的高風險的債券。同時，在債券期限上，由於美聯儲一時半會還不會降息，因此可以選擇到期時間在一年以上的債券。

第三，外匯和黃金市場。隨著美國持續加息，美國的無風險利率提升，大量美元資金回流美國，推動了美元指數的飆升。與之相對應，非美貨幣，包括歐元、英鎊、日元等都持續大幅貶值。此外，由於黃金以美元計價，美元升值，黃金價格也一度大幅下跌。

如今，美國結束加息，美元指數上升趨勢戛然而止，歐元日元等非美貨幣或許也將迎來布局的契機。同時，黃金價格也早已在加息結束預期之下大幅上漲，接近歷史新高，現在加息即將正式結束，或許也存在繼續突破的可能性。

在富途APP，投資者可以參與外匯市場交易，同時也能通過布局黃金個股或者黃金ETF來把握潛在的投資機會。

以上就是在美聯儲加息即將結束的環境下，市場上可能出現的部分資產和板塊的投資機會，投資者可以根據自己的財務狀況和風險偏好，來進行資產配置和投資布局。

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