新股定價 | “港股白酒第一股”珍酒李渡獲1.74倍認購，每股定價10.82港元

富途資訊4月26日消息，本週三$珍酒李渡 (06979.HK)$發佈公告，公司發行4.91億股股份，每股定價10.82港元，每手200股，預期將於4月27日上市。

公開發售階段珍酒李渡獲約1.94倍認購，分配至公開發售的發售股份最終數目爲4907萬股，佔發售股份總數的約10%（任何超額配股權獲行使前）。合共接獲1.067萬份有效申請，一手中籤率100% ，認購1手穩中1手。

此外，國際發售已獲超額認購，發售股份最終數目約爲4.42億股，相當於發售股份總數的約90%（任何超額配股權獲行使前）。富途資訊整理相關數據如下表：

公司概況

珍酒李渡是一家提供以醬香型爲主的次高端白酒產品的白酒公司。根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年收入計，珍酒李渡在中國所有白酒公司中排名第14位，市場份額爲0.8%。於往績記錄期，珍酒李渡以遠超於行業平均水平的速度增長。

旗下經營四個主要的白酒品牌，包括旗艦品牌珍酒、蓬勃發展的品牌李渡，以及兩個地區領先品牌湘窖及開口笑在內的四大白酒品牌。

財務概況

財務狀況方面，公司2020、2021、2022財年營收分別爲23.99億元、51.02億元、58.56億元人民幣，2020~2022年營收復合增長率爲56.24%。同期淨利潤爲5.2億元、10.32億元、10.3億人民幣，2020~2022年利潤複合增長率爲40.74%。

行業概況

2021年按收入計，中國白酒市場份額佔中國飲料酒市場的69.5%，超過同期葡萄酒於法國飲料酒市場的49.9%市場份額及啤酒於美國飲料酒市場的50.5%市場份額。近年來，白酒消費人口持續增長，越來越多人對傳統中國酒品的興趣不斷增加。於2021年，白酒消費人口達到350百萬人。

根據中國酒業協會於2021年提供的數據，目前大部分白酒消費者的年齡介乎於21至50歲，31至40歲年齡佔消費者比例最高，爲48%。這表明年輕一代對中國白酒消費的影響越來越大。此外，儘管大部分白酒消費者爲男性，但該比例於過去數年有所下降，女性消費者目前佔白酒消費羣體的28%。展望未來，隨着年輕一代在財務上更加獨立，將擁有更大的購買力，並可能更願意嘗試不同種類的白酒。

按收入計，中國白酒行業的市場規模由2018年的人民幣5,364億元增加至2021年的人民幣6,033億元。受監管措施帶來行業健康增長、高端化趨勢持續以及醬香型白酒越來越受歡迎等因素推動，中國白酒行業有望在未來數年持續擴張。此外，次高端及高端白酒的滲透率不斷提高將進一步推動中國白酒行業的發展。

籌資用途

籌資用途方面，公司所得款項淨額約49.90億港元(以發售價計算)，公司擬將股份發售所得款項淨額用於以下用途：約55.0%將於未來五年爲生產設施的建設及發展提供資金；約20.0%將於未來五年用於品牌建設及市場推廣；約10.0%將於未來五年用於擴展銷售渠道；約5.0%將於未來五年用於業務運營自動化及數字化；剩餘的約10.0%將用於營運資金及一般企業用途。

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