汽車股再度暴跌，漲價停產潮下，新能源車板塊迎來至暗時刻？

4月11日，汽車股集體下挫。漲價、斷供、停產與疫情交織，汽車板塊繼續開啓「暴跌模式」，部分個股甚至已是「腰斬之後膝蓋斬」。

整車港股方面，長城汽車一度跌超14%，蔚來跌超13%，小鵬汽車跌超10%，吉利跌6.5%，比亞迪跌6%，理想汽車跌5%。

A股方面，北汽藍谷跌超6%，江淮汽車跌5.7%，小康股份與長安汽車均下跌超5%。

鋰電池板塊同樣走低，贛鋒鋰業大跌10%，寧德時代盤中跌超7%。

個股方面，長城下跌或與銷量公佈有關。3月份汽車銷量100930輛，同比減少8.86%。Q1累計售出28.35萬輛，同比下滑16.3%。銷量出現下滑，主要來自疫情對供應鏈的衝擊。受上海、江蘇、吉林等多地疫情影響，長城汽車多家零部件供應商受到波及，導致工廠產能受限。

有知情人士指出，在上海等多地疫情影響下，很多車企的工廠和研發基地接近停擺，沒有產出。同時，供應鏈環節的物流運輸也受到影響，貨物與零部件收發貨遇到不少阻力，「有一些零件甚至在高速上堵着」。

在此基礎上，上下游供應商出現停工，長三角的整車製造廠也停了一大片。

新勢力中，最先宣佈停產的是蔚來。官方表示，其位於吉林、上海、江蘇等多地的供應鏈合作伙伴陸續停產，目前尚未恢復。加之蔚來每臺車需要約1000顆芯片，其中有10%的芯片不時面臨供應緊張的問題，使得交付問題雪上加霜。

同時，原材料價格上漲疊加疫情衝擊汽車生產，新能源汽車漲價之勢仍在持續。蔚來宣佈從2022年5月10日起，ES8、ES6及EC6各版本車型起售價上調1萬元；ET7、ET5的起售價格不變。

目前漲價的新能源汽車品牌已經覆蓋了各個價格段。特斯拉連調3次，小鵬最高漲3萬。這股漲價潮，已經從頭部新勢力波及二三線車企，再到傳統車企，甚至部分燃油車型也開始上調售價。

同時，車企停產與原材料漲價，讓動力電池企業的業務受到一定衝擊。例如，蔚來是寧德時代最重要的客戶之一，鋰電產業恐受不小影響。此外，車企概念股及汽車電子電器等相關的產業鏈受影響也是必然。

有業內人士評價，「新能源汽車的黑暗時刻到來」。在供應鏈受限，需求端減弱及長線產能過剩危機的影響下，板塊前景尚不明朗。

從宏觀角度分析，中信建投證券表示，市場處於中期視角下的磨底期，但面臨一些挑戰：經濟進入主動去庫存階段，疫情對經濟形成擾動；美債利率快速上升尚未穩定，俄烏衝突及地緣政治形勢存在不確定性。

此時投資者應保持耐心，不宜冒進，等待基本面築底、外部環境好轉或政策強力寬鬆的機會，如果市場出現大幅調整，亦可逐步佈局，佈局方向重點關注早週期品，如果後續美債利率趨穩，國內寬貨幣加強則可以考慮逐步加大對成長的配置。

中金公司認爲當前低估值的穩增長領域仍有階段性的相對配置價值，製造成長板塊包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導體等風險已經有所釋放，但轉機在於「滯脹」風險、全球流動性和市場情緒因素能否邊際改善。

$特斯拉 (TSLA.US)$$吉利汽車 (00175.HK)$$比亞迪股份 (01211.HK)$$寧德時代 (300750.SZ)$$小鵬集團-W (09868.HK)$$理想汽車-W (02015.HK)$$蔚來 (NIO.US)$$長城汽車 (02333.HK)$

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