无惧加息，强势反弹？这波“抄底”究竟跟不跟？（关注、评论送66积分）

美国加息夜，市场风云变化。

大洋彼岸，“中概们”一扫阴霾，强势反弹。也拉动美股开盘后大涨，$拼多多 (PDD.US)$一度大涨45%，而$苹果(AAPL.US)$、$微软(MSFT.US)$等美股科技巨头们也盘中走高呈现上涨态势。

今日甚至本周，是延续上涨态势？还是紧接回调？投资者们究竟该不该借着反弹之势“右侧抄底继续吃肉”？还是该调整阵型避险迎接加息？

我们先从加息入手，来看看抄底or避险？

一、加息影响谁？又利好谁？

美联储于凌晨2点公布其货币政策声明，并在本次会议上，自2021年12月以来首次公布利率点阵图和季度经济预测。

目前，美联储如期加息25个点，符合市场预期。并根据点阵图显示，22年加息次数大幅增至7次，「缩表」也将在5月宣布，节奏明显加快。

投资者们需要知道的是：美联储加息是紧缩性货币政策，逻辑上利空股市。

从历史数据上看，自上世纪80年代开始，美联储共经历了6轮明显的加息周期。美联储加息的周期有渐进性和持续性的特点，除去2018年底美联储过度收紧金融市场的情况而导致股市下跌之外，在其余加息周期之内美股的反映基本都是正面的。

整体来看加息对股市的消极影响十分有限，但是在加息周期进入尾声时，股市有时会出现负面反应。

今年以来，科技股因加息步伐加快的前景而大幅动荡。

但是，根据Strategas Securities，在过去三十年以来的加息周期中，包括$苹果(AAPL.US)$、$微软(MSFT.US)$、$谷歌-A(GOOGL.US)$、$亚马逊(AMZN.US)$、$英伟达(NVDA.US)$等在内的科技股板块，通常是标普500指数表现最佳的板块之一，年均涨幅接近21%。

而加息周期下，哪些板块更加吃香？我们不妨在操作前看一下大行观点和历史数据表现。

关于美股、美债、美元等其他大类资产在加息周期中表现，请点击蓝字链接查看>>>>>>美国加息周期中的大类资产表现

二、这波抄底到底跟不跟？

显然，一个加息就已经让市场感受到紧张气氛，但决定是不是跟风抄底之前，我们还要注意一个短期扰动因素——“四巫日”。

四巫日当天（本周五）到期的期权及期货合约将自动结算，导致市场交易量显著放大，市场波动幅度也加剧，四巫日对股市的影响在当天开盘和收盘的时段最为明显，这将为套利者提供从暂时的价格波动中获利的短线机会。但对于长期投资者而言，四巫日的影响微乎其微。

回到抄底，我们先来看看抄底在K线上有哪些信号。

2.1 抄底信号

底背离是指股市中的一个抄底信号，如果股价（指K线）是下跌的，低点一个比一个低，均线也是一波一波向下排列的，而技术指标（例如MACD或KDJ）却是向上的，即一波一波向上走，高点一个比一个高，这就说股价与指标背离了，叫“底背离”。

底背离一般出现在大盘的低位区，它的出现预示着下跌行情将结束。

⚠️注意：仅作为案例展示，不代表任何投资机会。

但请投资者注意，技术指标往往在有巨大影响力的消息面前都会失效。

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2.2 正确的抄底姿势

究竟抄底or淡定观望？的确，有人通过勇猛抄底一战成名，积累巨额财富，但我们更要看清楚的是，抄底的背面往往有可能是巨大的风险，更多人则是抄底抄在半山腰，经历惨痛头破血流。

究竟怎样抄底才是正确的抄底？

姿势一：抄底成不成功，关键在于仓位配置

这一次反弹态势中，投资者的声音大多集中在三类：

没有钱抄底？面对抄底不敢进场？错过抄底？实质是都是对抄底没有一个清晰的认知，没有注意到抄底本身是仓位配置的管理。

投资的成败其实取决于我们对风险的认知程度，我们永远要清楚，每一次抄底，面临的不仅是机会，还极有可能是巨大的风险。

因此抄底，是机会类操作，属于进攻态势。而在最常见的资产配置组合有3种。按照波动程度从低到高，平衡阵型4:4:2阵型，防守阵型1:4:5，和进攻阵型3:4:4，最多进攻的比例也通常不会超过全部资产仓位的30%。

如果你面对抄底没有子弹，则说明仓位过往全部用在高收益高风险的进攻标的上。

如果你面对抄底不敢入场而错过，则应该思考一下是不是打算投入的仓位过重，导致你认为风险超过了机会。

一旦我们严格遵守合理的资产配置，动态调整我们的资产配置在合理范围，那么我们无论是面对风险还是机会，都能更加从容，而不是过分担心自己错过吃肉或者抄在了半山腰。

姿势二：模糊的正确远胜精确的错误。

投资中我们都希望买在最低点，卖在最高点，从而获得最大收益。但是，完美的交易时点，都是过去了才知道。一切尘埃落定，才能看清楚哪里是底，哪里是顶。

巴菲特在给股东们的信中说过一句话，“ 模糊的正确远胜于精确的错误 ”。投资决策时，无法预知最佳时点，在正确的区间内决策就好，不必纠结于一个具体的价格。谁也无法准确判断市场底部，即便巴菲特、芒格这样的顶级投资大师也会抄底抄在半山腰。

以2008年金融危机中的抄底为例，当年9月巴菲特购入50亿美元的高盛永久性优先股，其普通股可转换价为115美元。随后高盛股价一度暴跌55%，股神被套的声音充斥于各大媒体，但巴菲特本人不以为意，到了2013年3月时，这笔投资为巴菲特净赚了31亿美元。

姿势三：阶梯式买入

抄底一定要分批买入，也就是所谓的阶梯式买入法，例如每跌10%就买一批。（段永平既是这么做抄底腾讯的）抄底之前就要计算好假设一直跌下去，你用于抄底的钱可以买多少次。

姿势四：不要加杠杆抄底

1929年10月29日，道琼斯指数暴跌12%，这一天就是历史上最著名的“黑色星期二”。1929年11月，道琼斯指数最低跌到198点，然后企稳反弹。

许多投资者认为最坏的时期已经过去了，股市将要大反转。格雷厄姆也开始进场抄底。他抄的都是从价值评估上看非常便宜的好股票，为了取得更大的收益率，他还利用保证金进行杠杆操作。但股市反弹持续到4月份后又开始暴跌，至1932年7月，格雷厄姆管理的基金亏损高达78%产。格雷厄姆后来总结出一个永恒的价值投资基本原则：安全边际。安全第一，赢利第二，不要加杠杆抄底。

最后，财学堂祝大家下次机会面前都能吃上肉。

$拼多多 (PDD.US)$$苹果 (AAPL.US)$$特斯拉 (TSLA.US)$$腾讯控股 (00700.HK)$$纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$$标普500指数 (.SPX.US)$

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