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【喜訊】期權組合按金優惠上新啦！

好消息！衆望所歸的期權組合按金減免策略上新啦！在風控安全的前提下，牛友們可提升資金效率，以後一份錢，當兩份花！

📣本次有哪些新增？

1. 價差策略的按金減免

價差策略 (Spread) 由期權規模相同的兩個看漲期權或者看跌期權期權組成。

價差策略 (Spread) 的組合持倉會得到按金減免，減免額取決於兩個期權各自的按金要求、期權間行權價以及到期日的差別。

2. 跨式策略的按金減免

跨式策略 (Straddle) 由期權規模、到期日相同的一張看漲期權和一張看跌期權期權組成。

跨式策略 (Straddle) 的組合持倉會得到按金減免，減免額取決於兩個期權各自的按金要求。

含有：跨式策略、寬跨式策略

✅目前已支持哪些策略按金減免？

截止2022年3月，富途已支持5大類、17種期權組合按金的減免，減免幅度高達100%。

股票擔保策略（covered call）——已經於21年10月上線

持倉組合時，組合內的Call空倉不收取按金；

持有正股時，下單賣Call不收取掛單按金。

價差策略 (Spread)*

持倉組合時，Debit Spread組合內的期權空倉不收取按金，Credit Spread會根據行權價不同收取少量按金；

持倉期權長倉下單，空倉形成Debit Spread時，空倉不收取掛單按金。

跨式策略 (Straddle)（含：寬跨式）

跨式長倉無減免；

持倉跨式空倉組合時，組合內按金小的一側，免除按金。

😎如何查看期權組合按金？

期權下單頁面——賣出按鈕，旁邊的 $ 符號——選擇方向（買入or賣出）——查看初始按金的變動值，則是當前該訂單成交後，對於帳戶按金的影響。期權訂單觸發組合配對邏輯後，將會自動減免按金。

注意：期權買方（long）僅收取權利金，不收取按金。

💡股票擔保組合（covered call）的按金，如何減免？

策略概括：股票擔保組合由正股+賣call訂單

舉例說明：持有100股福特，賣出call 1張，按金優惠金額大致爲568美元（以下數據僅供演示，實際金額以訂單頁面數據爲準）

1. 無按金優惠的情況

持有正股，賣call時需收取初始按金568.48元

2. 按金優惠生效後

則爲0元（表示按金已減免）

💡價差策略組合 (Spread)的按金，如何減免？

策略概括：價差策略由一個期權長倉和一個期權空倉組成，且組合內期權，規模相同、看漲看跌方向相同

按金全部減免，以福特股票的垂直價差策略爲例

買一張3月18日到期，行權價爲16美元的put，所需權利金爲34美元。

注意：期權買方（long）僅收取權利金，不收取按金。

賣一張3月18日到期，行權價爲15美元的put，所需按金爲378.07美元

在沒有按金減免優惠的情況下，以上兩筆訂單成交後，一共需要按金：34+378.07=412.07美元。

按金減免優惠上線後，買入3月18日到期，行權價爲16美元的put，所需按金仍爲43美元；此時再賣出一張3月18日到期，行權價爲15美元的put，所需按金爲0美元。

第二單賣call訂單的按金全部減免，減免金額=373.04美元。

按金部分減免，以小米股票的垂直價差策略爲例：

如果單獨賣出一張3月30日到期，行權價爲15港幣的put，所需初始按金爲1313.86港幣。

如果買入一張3月30日到期，行權價爲14港幣的put，此時所需的權利金是180港幣。

在沒有按金減免優惠的情況下，以上兩筆訂單成交後，累計佔用購買力：1313.86+180=1493.86港幣。

如今，按金減免優惠上線了。買入3月30日到期，行權價爲14港幣的put，權利金依舊是180港幣；

賣出3月30日到期，行權價爲15港幣的put，此時所需按金爲1000港幣。

減免金額=1313.86-1000=313.86港幣

💡跨式策略 (Straddle)的按金，如何減免？

策略概括：由期權規模、到期日相同的一張看漲期權和一張看跌期權期權組成。

以福特股票期權的跨式策略舉例

如果單獨賣出一張3月18日到期，行權價爲10美元的put，所需初始按金爲231.00美元

如果單獨賣出一張3月18日到期，行權價爲24美元的call，所需初始按金爲414.75美元

若沒有按金減免優惠，以上兩筆訂單一共需要按金：231.00+414.75=645.75美元

按金減免優惠上線後，所需按金=414.75+0=414.75美元

減免金額=645.75-414.75=231美元

詳情如下：

賣call所需按金414.75美元；賣put按金0美元

減免幅度：跨式策略的按金減免政策：減免按金金額更少的一筆訂單，減免幅度高達50%。

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小知識點

1. Debit Spread ——借方價差期權組合

包含兩種策略：

1）牛市看漲價差組合（Bull Call Spread）：買入一張行權價較低的call，賣出一張同一時間行權價更高的call。

2）熊市看跌價差組合（Bear Put Spread）：買入一張較低行權價的put，賣出一張行權價更的put。

適用場景：對於股票標的有方向性的預期，且有一定的目標價與時間點

收益與風險：均有限。最大收益是行權價的差值，最大風險就是付出的權利金。

2. Credit Spread——貸方價差期權組合

包含兩種策略：

1）熊市看漲價差組合（Bear Call Spread）：買入一張較高行權價的call，賣出一張行權價較低的call。

2）牛市看跌價差組合（Bull Put Spread）：賣出一張行權價較低的put，買入一張同一時間行權價更低的put。

適用場景：對於股票標的有方向性的預期，且有反方向上的目標價與時間點

收益與風險：均有限。最大收益是權益金，最大風險行權價的差值。

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