【牛友談熱點】中概股波動加劇，後市行情怎麼看？

事件背景

近日，港股主要指數下跌，騰訊、美團、快手等多隻中概股回調，中概股行情波動加劇，市場較爲低迷。美股方面，美東時間7月5日收盤，美股多隻熱門中概股重挫，滴滴跌超20%，貝殼跌超10%，嗶哩嗶哩跌超9%；隨後幾日，中概股延續低迷態勢。7月9日，中概股行情普遍有所回暖。

牛友們都在關注

隨着中概股這一波行情的回調，牛友們對於後市行情進行了激烈的討論。牛友們可謂是八仙過海，各顯神通！在這場“武林大會”中，湧現出了三大門派。是哪三大門派呢？又會有什麼樣的“高手”和“招式”呢？快跟熱門妹一起來看看吧

1.中概股迎來強監管釋放什麼信號？

2.科技股回調的宏觀邏輯是什麼？

3.中概股這波下挫行情及後市怎麼看？

中概股迎來強監管釋放什麼信號？

@侃见财经：

近期，監管層面對中概股開始從嚴、從重進行管理，一方面這是我國經濟發展的體現，另外一方面這也是對於資本野蠻生長的一種限制。

過去五年中，互聯網+的企業都呈現出了一個快速成長的態勢，在資本的催熟下，一兩年IPO也並非一個難事。

但是資本催熟的企業由於少了成長路徑中的很多必經階段，其上市之後暴露的問題則會非常多。

我認爲當下經濟已經到了一個高質量發展階段，所以就必須對以前資本無序擴張的行爲做出規範，同時也對互聯網企業做出相應的限制，從而將很多問題扼殺在搖籃裏。

科技股回調的宏觀邏輯是什麼？

@港股解码：

踏入夏季，經濟復甦、產油國因未就增產達成共識而導致油價大幅波動，可能加大通脹上升壓力，引發了市場對於聯儲局縮減買債規模，提前退出寬鬆政策的猜測。

在此之前的美元強勁流動性推動了資本市場的屢創新高，所以央行的最新態度左右了市場情緒的變化，如果央行忽然轉變態度，資金退潮將導致股市受壓，尤其估值已經偏高的股票，將成爲重點沽壓對象。

一旦加息，市場利率上升，資金成本與估值會發生變化，削弱科技股的魅力。

中概股這波下挫行情及後市怎麼看？

“看多”派

@27757962 ：人棄我取，人取我棄。股市“七虧兩平一賺”，所以要想從中掙錢就要耐得住寂寞，要具備逆向思維。投資不是在“矮子裏面拔將軍”，而需要在黃金賽道里挑“鑽石公司”。與其在一堆公司裏找成長股，做暴富的夢；不如從耳熟能詳的公司裏找能夠拿得住的票。牢記老巴的話，“買股票就是買股權”，“No Margin”，“不做空”。堅持正確的投資方式。堅持信仰。做自己堅信的事情。對於一些價值股越跌越買。

@Queen女王：投資要把自己放在更大的維度，擇時一個很困難的事情。與其擇時，不如選擇不擇時來對抗。就像《聖經》裏說的，“凡有的，還要加給他，叫他有餘；凡沒有的，連他所有的也要奪去”。企業也會強者恒強，各種資源也會向強者集中。所以你今天擔心這些巨頭活得不好，爲股價擔心都是多餘的。時間會熨平一切，所以接下來只買不賣。過個幾年，又是一條好漢。

“看空”派

@立正小不点：恒指跌破27000是大概率的事，連續跌了可能會有抵抗反彈，但不改繼續下跌趨勢。現在看很多人敢於補倉，說明還不是最好的買點。有些股之前跌幅比較大，現在抗跌比如小米，但是否買，比如反彈時表現不錯的美團。個人看可以等下，與其左側不如企穩後。

@港股解码：風暴正集結在互聯網企業的頭上，過去它們的估值曾被指“Too good to be true（高得不太真實）”，現在可能正正是提出這一質疑的時候，因爲不利因素要多於正面因素，而估值又處於前所未見的高水平。所以，它們的回調應該不是短暫事件，未來利率和監管將起到關鍵作用，下調風險仍在。

“淡定”派

@燕子回時：

中概股最近跌幅也比較多，包括阿里巴巴、拼多多、美團在內，年內最高點下來回撤不少。

首先，我們可以確定，這些公司沒有大的問題，我們大部分人天天都在用。其次，投資好公司也不要去追高。最後，就是下跌的時候不要隨波逐流，其實公司的基本面可能根本就沒有變，你只不過是在自欺欺人罷了。

中概股很多公司的產品，我們天天在用，是最了解公司的用戶。所以持有它們的股票，我覺得是穩穩的幸福。

@韭菜专业户：其實中概股的估值現在只是合理，騰訊相對估值還高一點，只是以前大家都認爲互聯網是好賽道，就是買買買，把估值搞得很高，比美股那些巨無霸高多了，今年政策一下來，就熄火了。好賽道也是經常變動，但是好公司就不需要在乎什麼好賽道，做出業績就行了。美股就沒有什麼好賽道的概念，任何股票只要現金流一直增長，股價就會一直上漲。

@大汪财经：過去很長一段時間被奉爲成長典範的互聯網公司在反壟斷政策和行業競爭加劇的雙重壓力下，表現相對落後，恒生科技指數也是上半年表現比較弱的指數。海外中概股在某海外基金爆倉、校外培訓政策改變等因素的作用下，同樣表現的比較糟糕，尤其是電商和教育板塊。

部分行業政策的態度改變更是帶來估值的回落，以此反應對未來不確定性的擔憂。

股票市場就是這樣的戲劇化，流動性和情緒的變化永遠會快於企業本身的經營變化，股價的反應也每一次都會過度。

@江芜129号：

1.消費群體在發生改變，平台分化，如拼多多滲透下沉市場，阿里用戶數增長就會很乏力，人口總量就這麼多，流量幾乎到天花板了，相互之間競爭激烈。

2.去年疫情原因，互聯網平台成了香餑餑，增長顯而易見。今年想再有突破，難上加難。水漲船高，也會有潮退之時。所以中概股下跌是再正常不過。

3.國家政策面，不允許互聯網把實體經濟做爛，一是稅收少了，二是線下店鋪沒了活力帶動不起當地的消費。法規在逐步完善，對互聯網企業監管會愈加強烈。

前兩者1.2.是核心原因，政策是起到監管作用。所以後市調整到何時還是個未知數，基本面是沒問題的，就看誰能堅持到起飛之時。

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