京东财报一季度营收超2031亿元，还有多大增长空间？

在618大战前夕，京东交出了一份热乎乎的季度财报。

5月19日晚间，京东集团发布了2021年第一季度财报，延续上一季财报的趋势，这一期财报在营收、净利、用户数三大核心指标增速上，依然呈回升态势。

2021年第一季度，京东集团净收入为2032亿元人民币，同比增长39%；净利润为36亿元，较去年的11亿同比增长227%；用户数方面，截至3月底，京东年度活跃用户数为4.998亿，同比增长29%。

我们细看这三个数据，

第一个净收入同比增长39%，是京东近三年以来的最好的成绩，自打2018年Q4营收增速跌破30%后，在一片悲观的声音中，此后京东的营收增速连续6个季度都再也没能爬回30%以上，直到2020年Q3才首次回归30%以上的增速。

第二个，净利润同比增长。京东第一季度GAAP和Non-GAAP均实现盈利，Q1归属于普通股股东的净利润为人民币36亿元，去年同期为人民币11亿元，同比增加227%；非公认会计准则下归属于普通股股东的净利润为人民币40亿元，去年同期为人民币30亿元。

第三个，用户数方面，1.12亿单季净增，是京东历史最大同期增幅，截至2021年3月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数近5亿，较去年同期的3.874亿增长了29％，虽然增幅大了，但增速却是较上两个季度是有所放缓的，上两个季度的用户数增速都在30%以上。

财报显示，截止 2021 年 3 月 31 日，京东零售收入 1857.96 亿元，同比增长 35.27%；物流收入 224.11 亿元，同比增长 64.1%；新业务收入 51.54 亿元，同比增长 55.76%。

另外值得一提的，服务收入正在成为拉动京东整体营收的新动能。从“商品”向“商品+服务”多元化收入转变，是京东近两年寻找新增长点的主要路径。Q1京东的商品收入为1753亿元，同比增长34.7%，服务收入为279亿，同比增长73.1%，占整体净收入的比例进一步提升到了13.7%。

这净服务收入主要包括了平台及广告服务收入，物流及其他两部分。其中，物流收入为138亿人民币，同比增长109%；广告服务收入为141亿人民币，同比增长48%。也就是说，物流业务是拉动京东营收的主要驱动力。

不过众所周知，京东物流上市在即，后续经营业绩将从集团财报中剥离，可以预见将会对集团的业绩产生不小影响，分拆京东物流上市可以说有利有弊。接下来拉动京东业绩的重担或将转向京喜和京东产发等所在的新业务，目前这部分业务贡献营收的占比还比较小，仅占到整体收入大盘的3%不到。

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