英偉達巨資拿下ARM，意味着什麼？

導讀：若收購達成，英偉達很可能會限制ARM的產品和技術授權，這將影響到蘋果、三星、高通等潛在客戶。

據多家權威媒體最新消息，多位知情人士週六表示，軟銀集團即將把英國IC設計企業ARM出售給英偉達，這次交易將爲軟銀回籠大量現金，並在半導體行業創造一個新的霸主。
消息人士透露，雙方將以現金加股票收購的形式達成交易，收購價格可能超過400億美元。同時雙方收購交易的最終細節仍有待解決，談判仍可能破裂。
如果交易順利達成，將成爲芯片界最大的一筆交易，同時這次交易也有可能引起全球各國反壟斷監管機構和ARM芯片設計客戶的擔憂。
值得注意的是，由於英偉達是一家美國公司，他可以出於政治或商業目的，濫用壟斷地位，以授權爲籌碼進行不正當競爭。如果這件事發生，像蘋果、聯發科、高通等IC設計廠商都可能失去架構授權，無法生產自己的產品。
ARM架構的處理器以低電耗爲優勢，在全世界的智能手機及平板電腦中身份普及，甚至開始進軍筆記本電腦和服務器等領域。這次收購對於整個科技界影響極大。據報道，蘋果、高通、三星等ARM芯片製造商有可能會反對此次收購交易。
英偉達是世界上最大的計算機芯片公司之一，專門生產用於計算機圖形、數據中心、汽車和人工智能的芯片。截至週五，其總市值超過3000億美元，比芯片技術的長期領導者英特爾高出近1000億美元，英偉達也是今年科技股中表現最優秀的公司之一。

收購將改變英偉達運營模式
ARM的商業模式非常特殊：它不賣半導體本身，而是僅提供芯片的設計方案，並收取授權費和專利費。
該公司2019年對售出的220多億台設備收取了技術許可費，其重要的客戶包括蘋果、三星、高通等。依靠技術和專利授權，這些客戶也大大降低了設計門檻，並使得ARM芯片的應用越來越廣泛。
而對於英偉達來說，雖然其也是一家IC設計廠商，但英偉達會設計並參與制造端的調校並出售最終產品，其商業模式要重於ARM。
因此，這自然使得英偉達的利潤率遠低於ARM，畢竟前者還需要負擔一部分製造和銷售成本。
而兩家公司的合併將導致英偉達從根本上重新構建運營模式，並影響遍佈世界各地科技公司的利益。

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將增加英偉達收入來源
此次收購給英偉達帶來的好處是，這將大大增加英偉達的收入來源，並增強自己的壟斷地位。
通過收購ARM，英偉達將由一家僅提供高性能計算機圖形設備的公司過渡到電腦、移動設備全平台公司。
並且，若協議達成，英偉達很可能把其產品和ARM的解決方案捆綁在一起，而英偉達的客戶和用戶則會被迫向英偉達支付更多的費用。
除此之外，收購還將顯著改善英偉達的現金流。由於計算機顯卡收入存在週期性，因此ARM產品線將幫助英偉達通過出售智能手機、物聯網和智慧醫療芯片熨平現金流，保持財務健康。
並且，在技術上來看，此次收購將使得ARM更多提供對於X86平台的支持，這將爲英偉達提供一個將其CUDA平台與ARM CPU平台配對的機會。
但是，這一舉措需要獲得客戶的支持，畢竟英偉達讓兩個系統集成需要花費大量的成本，而這些成本的一部分需要客戶來承擔。
如果英偉達的構想成功，那麼它將會有效地將其現有產品滲透到ARM平台中，從而使收入和市場多樣化。

軟銀也賺得盆滿鉢滿
據測算，如果雙方達成協議，將爲軟銀帶來80億美元的淨利潤。
2016年，軟銀斥資320億美元收購了ARM，這是孫正義對全球互聯網設備崛起的大膽押注。但後來軟銀因爲疫情以及對Uber和WeWork的失敗押注陷入困境，因此爲扭轉經營難題開始大舉變賣資產。
在收購ARM時，孫正義將物聯網描述爲「人類歷史上最大的轉變」，並對這一領域下大賭注，也爲ARM支付了43%的高昂溢價。孫正義對「奇點」十分着迷，這是人工智能比人類更加聰明的預言之日。

交易有哪些困境？
問題是，若收購成功，英偉達將如何保持ARM生態的開放性，是一個不能迴避的問題。
英偉達一直是英特爾和AMD等競爭對手的激烈競爭者。如果交易達成，這些大競爭對手將成爲英偉達的潛在客戶。
因此對於英偉達來說，將ARM視爲獨立子公司，並與處理器業務的競爭對手繼續保持開放的客戶關係意義重大。
並且即便收購成功，ARM仍然有競爭對手，例如免版稅的RISC-V體系結構，該體系結構正受到越來越多希望消除ARM許可費的公司支持。
有分析師表示，英偉達的客戶和政府監管部門可能會要求英偉達繼續讓ARM提供產品和技術授權。否則，這些大型客戶可能會逐漸轉向替代技術，並威脅到英偉達的潛在收入。
並且，與英偉達關係不佳的蘋果可能會堅決反對這次收購，並介入競購ARM。但是，目前蘋果已經面臨諸多反托拉斯調查，蘋果的舉動可能會引起政府的更多審查。但在蘋果立志研發ARM架構芯片Mac的今天，蘋果也許會孤注一擲。
從監管角度看，英國當局不希望自己的重要技術公司橫跨大西洋被美國企業併購，而國內企業也會擔心技術使用權的可持續性。
畢竟，一旦ARM被英偉達收購，生產廠商都要看英偉達的臉色來行事，包括ARM自己也會變得相當被動。並且，英偉達是一家美國公司，他可以出於政治和商業目的，濫用壟斷地位，以授權爲籌碼進行不正當競爭。如果這件事發生，像蘋果、聯發科、高通等IC設計廠商也將失去架構授權，無法生產自己的產品。
此外，英偉達目前也沒有足夠的現金用來收購ARM。在7月的第二財季結束時，該公司只有約30億美元現金，比上一季減少了120億美元。因此，要收購400億美元的ARM，英偉達不得不考慮包括現金和股權互換在內的多種選擇，而最終的選擇將由軟銀決定。