花街小报（7月7日）：周一美股全线上涨，科技带动行情修复，AI存储链条弹性最突出；纳指大幅领跑，中概股走强，比特币延续反弹态势

摘要：周一美股全线走高，标普500上涨0.72%，纳斯达克上涨1.12%，道琼斯上涨0.29%，罗素2000上涨0.45%。纳指领跑，资金重新回到成长和AI链条，防守板块则明显回落。VIX降至15.57，单日下跌3.59%，情绪端继续降温，风险偏好有所恢复。美国6月ISM服务业PMI仍处扩张区间，价格分项从高位回落，给成长股修复留出空间。盘面上，科技、DRAM、半导体、云计算和中概股更强，医疗、必需消费和公用事业偏弱。大类资产方面，10年美债收益率下跌0.13%，黄金下跌0.25%，原油上涨0.20%，比特币上涨0.80%；美元指数上涨0.01%。

一、大事件

1、美国公布6月服务业PMI，价格分项高位回落

美国6月ISM服务业PMI为54，较5月回落0.5个百分点，但仍连续第24个月处在扩张区间。商业活动和新订单有所放缓，就业分项升至51.2，四个月来首次回到扩张；价格指数从71.3降至67.7，仍然偏高，但已经离开70上方。这组数据没有指向增长失速，价格压力也略有缓和。利率端压力减轻后，成长股和AI链条更容易获得承接。

2、苹果与博通把定制芯片合作延长至2031年

博通宣布与苹果把定制芯片合作延长至2031年，继续为苹果开发并供应相关芯片。苹果一直在推进自研芯片，市场此前担心它会逐步替代外部供应商；这份长期协议让博通在苹果供应链中的位置更加稳定。AI芯片交易也因此从数据中心延伸到端侧AI和定制ASIC，半导体供应链的确定性预期得到修复。

3、SpaceX将在7月7日开盘前纳入纳指100

SpaceX将在7月7日开盘前进入纳指100，跟踪纳指100的ETF和指数基金需要相应调整持仓。这不只是单家公司进入指数，还会改变纳指100和QQQ等产品的成分与权重。短期影响主要落在指数基金调仓和科技权重再分配上，大型科技新权重也会得到更多关注。

二、大趋势

从单日结构看，周一是科技带动的修复行情。标普500上涨0.72%，纳斯达克上涨1.12%，道琼斯上涨0.29%，罗素2000上涨0.45%。四大指数都上涨，但纳指明显更强，资金重新回到成长和AI链条。

从两周维度看，短线结构还没有完全翻转。道指DIA两周上涨2.52%，仍是四大指数里最强的一组；纳指100 QQQ两周下跌2.05%，仍是短线最弱。周一的上涨更像是前期承压方向的修复，而不是两周趋势已经彻底改写。

从三个月维度看，成长风格仍占上风。QQQ三个月上涨22.96%，明显领先DIA的13.99%；SPYG三个月上涨19.22%，继续跑赢SPYV的9.03%。中期资金仍偏向成长，只是短线波动集中在估值较高的科技方向。

三、市场情绪

VIX收于15.57，单日下跌3.59%，波动率继续回落。纳指领涨、科技回暖时，VIX没有反向抬升，市场对这轮修复的接受度较高。CNN恐惧贪婪指数升至44，高于前一读数32，情绪从偏谨慎明显修复。和VIX放在一起看，市场还谈不上过热，但已经不再是上周那种偏防守的状态。

CBOE总Put/Call为0.70，指数期权Put/Call为1.05，股票期权Put/Call为0.57。指数端仍有一定对冲需求，但个股端更偏积极，投资者一边保留指数保护，一边继续参与科技和高弹性方向。

四、行情扫描

1、指数ETF：周一四大指数对应ETF里，纳指100 QQQ上涨1.43%，明显强于道指DIA、标普500 SPY和罗素2000 IWM。节后第一天，资金重新偏向科技成长，而不是平均推升所有指数。海外ETF里，韩国EWY上涨5.39%、日本EWJ上涨2.29%，亚洲科技和半导体相关市场也明显回暖。

2、行业板块：科技XLK上涨1.65%领涨，成为周一最清晰的强势方向。相对弱势的一侧，医疗XLV下跌1.09%，必需消费XLP下跌1.05%，公用事业XLU下跌1.01%，防守板块集体退潮。从细分行业看，DRAM上涨6.81%领涨，半导体SMH上涨2.03%，云计算SKYY上涨2.00%，AI存储链条的弹性最突出，WDC上涨7.14%，STX上涨5.86%，MU上涨0.94%；光通信/光模块也整体上涨，但力度弱于存储。

3、七大科技：科技权重内部，特斯拉TSLA上涨6.69%领涨，Meta上涨2.98%，谷歌GOOG上涨2.45%；奈飞NFLX下跌2.10%，表现最弱。大型科技重新分化向上，但领涨点并不完全落在传统芯片龙头，而是更偏平台、汽车科技和前期高波动品种。

4、中概股：整体回暖，哔哩哔哩BILI上涨4.43%领涨，富途FUTU上涨3.29%，网易NTES上涨2.94%，中概互联网ETF KWEB上涨2.40%。京东JD上涨0.60%，相对落后，但整体看，中概成长股重新获得资金承接。

5、加密货币：比特币上涨0.80%，延续近期反弹态势，但单日波动并不大。概念股里，CRCL上涨6.24%，MSTR持平，资金更集中在稳定币和交易相关标的上，加密货币板块还没有形成全面上攻。

$S&P 500 Index (.SPX.US)$ $SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)$ $NASDAQ 100 Index (.NDX.US)$ $Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $Dow Jones Industrial Average (.DJI.US)$ $State Street® SPDR® Dow Jones Industrial Average® ETF Trust (DIA.US)$ $Russell 2000 Index (.RUT.US)$ $iShares Russell 2000 ETF (IWM.US)$ $Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$ $USD (USDindex.FX)$ $U.S. 10-Year Treasury Notes Yield (US10Y.BD)$ $iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT.US)$ $XAU/USD (XAUUSD.CFD)$ $SPDR Gold ETF (GLD.US)$ $CBOE Volatility S&P 500 Index (.VIX.US)$ $CME-Bitcoin RR Futures (JUL6) (BTCmain.US)$ $iShares Ethereum Trust ETF (ETHA.US)$ $NVIDIA (NVDA.US)$ $Tesla (TSLA.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $Amazon (AMZN.US)$ $Alphabet-C (GOOG.US)$ $Microsoft (MSFT.US)$ $Apple (AAPL.US)$

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