五角大樓點名中企拖累生科股恒指跌91點　AI硬件PCB概念逆市爆發　半導體需求仍然持續可關注易方達亞洲半導體ETF

上周五科技股大跌後，美股隔晚個別發展，費城半導體指數強力反彈5.6%，資金重新流向晶片板塊。然而港股今日仍未能受惠，美國國防部計劃將數十家中企列入支持中國軍方名單，令市場情緒持續受壓，與此同時，以色列與伊朗傳出暫時停火，油價回落進一步打擊能源航運板塊。恒指全日低開105點後反覆偏軟，最多跌170點，低見24,486點，午後嘗試反攻最多倒升83點，惟尾市再度回軟，全日收報24,565點，跌91點或0.4%，連跌第五日，目前在3月底前低位24,400點附近尋找支撐，全日成交3,089億元；恒生中國企業指數收報8,324點，跌16點或0.2%；恒生科技指數收報4,769點，升13點或0.3%；北水轉為淨流出86.1億元。

　　PCB印刷電路板板塊因市場傳出關鍵原物料供應緊缺帶動加價預期，成為今日全場最大亮點。建滔(0148) $KINGBOARD HLDG (00148.HK)$ 急飆18.1元或25.23%，收報89.85元，創歷史新高；同系建滔積層板(1888) $KB LAMINATES (01888.HK)$ 獲花旗上調目標價，升7.05元或12.6%，收報63元，同創歷史新高；廣合科技(1989) $DELTON (01989.HK)$ 升25.1元或15.72%，收報184.8元；勝宏科技(2476) $VGT (02476.HK)$ 澄清訂單充沛、經營正常，升12.53%，收報380.8元。AI晶片股方面，天數智芯(9903) $ILUVATAR COREX (09903.HK)$ 升53.5元或11.58%，收報515.5元；ASMPT(0522) $ASMPT (00522.HK)$ 升15.4元或9.1%，收報185.3元；中芯(0981) $SMIC (00981.HK)$ 升2.45元或3.38%，收報75元；華虹(1347) $HUA HONG GRACE (01347.HK)$ 升3元或2.19%，收報140.1元；聯想(0992) $LENOVO GROUP (00992.HK)$ 結束四連跌，升0.82元或3.34%，收報25.38元。

　　五角大樓點名名單中，藥明康德(2359) $WUXI APPTEC (02359.HK)$ 最受市場關注，公司發公告強調認定有誤並將採取措施挑戰糾正，惟股價仍跌4.5元或3.71%，收報116.8元；同系藥明生物(2269) $WUXI BIO (02269.HK)$ 跌0.44元或1.45%，收報29.94元；藥明合聯(2268) $WUXI XDC (02268.HK)$ 跌0.96元或2.05%，收報45.84元。其他生科股亦同步受壓，英矽智能(3696) $INSILICO (03696.HK)$ 跌2.34元或6.55%，收報33.4元；金斯瑞(1548) $GENSCRIPT BIO (01548.HK)$ 跌0.53元或4.39%，收報11.55元；康方生物(9926) $AKESO (09926.HK)$ 跌2.8元或3.04%，收報89.45元；再鼎醫藥(9688) $ZAI LAB (09688.HK)$ 跌0.39元或3.01%，收報12.56元；百濟神州(6160) $BEONE MEDICINES (06160.HK)$ 跌3.4元或2.08%，收報159.7元。至於同被點名的阿里(9988) $BABA-W (09988.HK)$ 跌1.43%，收報117.1元；比亞迪(1211) $BYD COMPANY (01211.HK)$ 升0.35元或0.4%，收報88.4元；百度(9888 $BIDU-SW (09888.HK)$ )上日跌逾7%後今日反彈0.52%，收報116.6元，市場對上述企業受影響程度評估相對有限。

　　停火消息令能源及航運股受壓，東方海外(0316) $OOIL (00316.HK)$ 跌7.4元或5.24%，收報133.8元，為全日表現最差藍籌；中石油(0857) $PETROCHINA (00857.HK)$ 跌0.49元或4.58%，收報10.2元；中石化(0386) $SINOPEC CORP (00386.HK)$ 跌0.03元或0.73%，收報4.1元；新奧能源(2688) $ENN ENERGY (02688.HK)$ 則受天然氣需求前景看好支撐，逆市升1.75元或3.47%，收報52.2元，為全日表現最佳藍籌。

　　騰訊(0700 $TENCENT (00700.HK)$ )擬發行美元及離岸人民幣雙幣種債券，目標集資約30億美元用於擴大AI投入，消息帶動認購反應熱烈，據報超購逾60億美元，股價早段曾升近5%，惟升幅收窄，全日收升6.8元或1.52%，報453.2元；美團(3690) $MEITUAN-W (03690.HK)$ 升0.95元或1.25%，收報77.2元；京東(9618) $JD-SW (09618.HK)$ 升0.44%，收報114元；小米(1810) $XIAOMI-W (01810.HK)$ 跌0.18元或0.66%，收報27.2元。AI大模型股普遍延續跌勢，智譜(2513) $LIVZON PHARMA (01513.HK)$ 急挫178元或13.55%，收報1136元；MiniMax(0100 $MINIMAX-W (00100.HK)$ )跌43.6元或8.58%，收報464.4元；迅策(3317) $XUNCE (03317.HK)$ 跌7.6元或4.61%，收報157.4元。

儘管港股今日整體偏軟，全球AI記憶體需求持續爆發的基本面並無改變，亞洲半導體板塊的結構性增長邏輯依然完整。SK海力士首季營業利益達37.61兆韓元，按年大增405%，營益率高達72%，管理層明確表示HBM未來三年仍將持續短缺，客戶最關注的是供給量而非價格；三星電子同期半導體部門營業利益同創單季歷史新高，達約57.2兆韓元。兩家公司第二季合併營業利益預計突破150兆韓元，記憶體合約價按季漲逾70%。台積電首季獲利亦按年增長58%，AI相關高效能運算業務佔比升至61%。雖然上周受博通業績指引失望衝擊，SK海力士及三星電子曾分別單日跌逾9%及6%，惟今日已見反彈，顯示市場仍視調整為買入機會。

有意一次把握亞洲半導體全產業鏈機遇的投資者，可留意易方達亞洲半導體精選指數ETF（3486） $EFund A SEMICON ETF (03486.HK)$ ，今日隨晶片板塊反彈而造好，中芯(0981) $SMIC (00981.HK)$ 、華虹(1347) $HUA HONG GRACE (01347.HK)$ 及ASMPT(0522) $ASMPT (00522.HK)$ 等成分股均錄得升幅。該ETF精選香港、日本、韓國及台灣共30隻半導體龍頭企業，涵蓋台積電、SK海力士、中芯國際、華虹及ASMPT等，覆蓋晶圓代工、存儲、設備及封測等核心環節，港股與非港股各佔15隻。指數自2020年3月基日以來累計回報達426%，近一年及近兩年回報分別為72%及185%。投資者須注意，該ETF集中投資於半導體板塊，須承受行業及地理集中風險，短期亦面臨AI投資熱潮降溫、地緣政治及美中科技摩擦等風險，資產淨值波動性較高，指數過往業績不預示基金未來表現，適合看好亞洲半導體長線發展及AI算力需求持續增長的投資者參考。

@孫子的末代傳人 @中戶變大戶小牛變大牛 @股海GSO

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