2026年中回顧：如何在變局中鎖定主線？
恒指重返26000! 反彈結束的最後一拉？還是新行情的開始？8月"開門紅"成色幾何？
2026年8月3日港股市場復盤分析
報告核心結論：今日港股迎來8月"開門紅"，受外圍因素影響，恒指在早盤經歷衝高回落、一度倒跌的劇烈震盪後，最終收漲0.48%，時隔近三個月重返26000點整數關口。科網股與光伏板塊成爲領漲雙引擎，但存儲半導體板塊延續跌勢，AI大模型"雙雄"走勢顯著分化。資金面上，南向資金一改上週連續淨流出態勢，今日大幅淨流入超70億港元。技術上，恒指日線級別威廉指標仍處於超買區域，RSI同步接近超買閾值，短期追高風險需警惕。
一、市場整體盤面
今日港股走出"高開衝高——急速回落——震盪回升"的過山車行情。
市場特徵 高開102點後一度倒跌，半日僅微漲11點，午後震盪收復失地 多空在26000點附近激烈博弈，高位獲利了結與增量資金入場並存
開盤背景：今早日股跌逾1,600點，南韓股市急挫逾4%。在此背景下港股逆勢走高，展現較強韌性，與週末美日韓聯手干預匯市、穩定亞洲金融市場的舉措直接相關。
二、板塊熱點輪動分析
今日盤面呈現"科網+光伏領漲、存儲半導體持續承壓、AI大模型極端分化"的三分格局。
強勢板塊
1.光伏板塊——今日最強風口
信義光能（0968）：暴漲13.41%，領漲恒指成分股，成交4.16億港元
驅動邏輯：協合新能源宣佈與特斯拉就美國太陽能項目簽訂三份長期購售電協議，三個項目容量合計約469兆瓦，提振了整個光伏產業鏈信心
2.科網股——全線爆發，阿里巴巴領銜
大型科技股今日集體走強：
驅動邏輯：①阿里巴巴推出新AI模型的消息持續發酵；②市場傳聞阿里巴巴與月之暗面（MiniMax）展開合作；③"詞元第一股"迅策（3317）發佈盈喜，上半年收入同比暴增388.76%並扭虧爲盈，提振了AI應用端的整體情緒。
3. AI應用端——MiniMax一枝獨秀
MiniMaxW（0100）：大漲超7%，成爲恒生科技指數成分股漲幅第一
弱勢板塊
1.存儲半導體概念——持續遭血洗
存儲板塊延續上週五的跌勢，今日跌幅進一步擴大：
下跌邏輯：
①上週五美股存儲芯片股（閃迪、美光）大跌超5%的情緒傳導
②市場對存儲芯片週期高點的擔憂加劇
③SK海力士在韓股持續承壓。
2. AI大模型"雙雄"——極端分化
智譜（2513）：大跌近5%，與MiniMax漲超7%形成鮮明對比
分化邏輯：市場傳聞阿里巴巴與月之暗面（MiniMax）合作，智譜則面臨競爭格局惡化的擔憂
3.其他弱勢板塊
有色金屬：中國宏橋（1378）大跌6.44%，成爲恒指成分股跌幅第一
汽車股：理想汽車W（2015）跌2.90%，小米集團W（1810）跌2.85%
醫藥、銀行等板塊也錄得不同程度下跌
板塊輪動總結：資金正從存儲半導體、有色金屬、汽車等前期熱門/週期板塊大規模撤出，全力湧入光伏、科網股、AI應用端三大方向。與上週五"半導體暴力反彈、內銀回調"的格局相比，今日資金進一步向AI應用和光伏集中，存儲半導體則成爲新的"重災區"，輪動速度極快。
三、市場資金流向特徵
1.南向資金：從連續淨流出轉爲大幅淨流入
上週（7月2731日），南向資金連續5個交易日淨流出，累計流出近240億港元，創近4年最長連續流出紀錄。今日資金面出現顯著逆轉：
南向資金全日淨買入超70億港元，其中港股通（滬）買入超33.17億港元，港股通（深）買入超36.86億港元
盤中多個時段持續淨買入：11時26分超40億港元，隨後進一步擴大至70億港元以上
資金行爲解讀：
"8月開門紅"效應：內資在月初重新佈局，結束連續淨流出態勢
逢低吸納科技龍頭：阿里巴巴成交高達239億港元，騰訊成交188億港元，顯示內資和外資共同聚焦科網巨頭
存儲半導體遭規避：儘管整體大幅淨流入，但存儲半導體板塊仍遭資金拋棄
2.成交結構特徵
大市成交額2551.79億港元，較7月31日的約3049億港元明顯縮量
縮量上漲說明：①高位追漲意願有所減弱；②更多是存量資金調倉換股，而非大規模增量資金入場
阿里巴巴單隻個股成交239億港元，佔大市總成交近9.4%，資金高度集中
四、技術分析：威廉指標與RSI雙重驗證
威廉指標（Williams %R）分析
威廉指標（WR）取值範圍爲0至100：
0至20：超買區域，短期可能回調
80至100：超賣區域，短期可能反彈
恒指期貨威廉指標：約1.085
解讀：
威廉指標數值爲1.085，處於極度超買區域（0至20）。
1.超買壓力持續累積：儘管今日恒指僅漲0.48%，但威廉指標仍處極值附近，說明價格緊貼近期最高點運行，多頭力量雖強但已充分釋放。
2.與上週五對比：上週五（7月31日）威廉指標約1.944，今日略回升至1.085，超買程度進一步加劇，調整壓力不減反增。
3.短期風險提示：極度超買狀態下，任何利空消息都可能觸發獲利盤湧出。今日盤中從高點26133點回落至26009點收盤，已出現衝高回落跡象。
相對強弱指標（RSI）分析
RSI（相對強弱指標）取值範圍爲0至100：
RSI > 70：超買區域，股價回調可能性加大
RSI < 30：超賣區域，股價反彈可能性增大
RSI 3070：正常區間
恒指期貨RSI(14)：約56.408
解讀：
RSI(14)爲56.408，處於正常區間但偏強（3070的中上位置）。
1.尚未進入超買：RSI 56.4距離70的超買閾值仍有距離，說明中期趨勢尚未過熱。
2.與威廉指標形成反差：威廉指標顯示極度超買（1.085），而RSI僅顯示偏強（56.4）。這種指標背離值得關注——威廉指標對短期價格波動更敏感，RSI則反映更廣泛的中期動能。
3.綜合含義：短期（日線級別）超買壓力較大，但中期（周線級別）動能尚未衰竭。市場可能需要短期震盪整固來修復威廉指標，但中期上行趨勢未必就此終結。
雙指標共振結論
綜合判斷：
威廉指標的極度超買（1.085）提示短期回調風險不可忽視，尤其是今日已出現衝高回落（最高26133→收盤26009）
RSI(56.4)未進入超買區，說明中期趨勢仍有支撐，調整更可能是"以時間換空間"的震盪整固，而非趨勢反轉
雙指標結合來看：短期需防回調，中期趨勢未壞
五、綜合操作策略建議
基於"指數重返26000但衝高回落、威廉指標極度超買、RSI偏強未超買、板塊劇烈分化"的核心判斷：
六、明日關鍵觀察點
1. 26000點能否站穩：恒指時隔近三個月首次收盤站上26000點，明日能否連續第二日站穩是判斷突破有效性的關鍵。
2.威廉指標修復情況：觀察威廉指標是否從1.085的超買區域回落，這決定了短期回調壓力的大小。
3.成交量能否放大：今日成交2551億較前日縮量，若明日成交無法放大至2800億以上，上攻動能可能減弱。
4.匯控業績：匯控（0005）明日公佈中期業績，作爲權重金融股，其業績將影響大市情緒。
5.存儲半導體是否止跌：南方兩倍做多海力士單日跌超16%後，若繼續大跌可能拖累整個科技板塊情緒。
6.南向資金能否持續淨流入：今日終結連續5日淨流出，明日能否連續第二日淨流入是判斷內資態度是否真正轉向的關鍵。
風險及免責聲明：以上內容僅代表作者個人觀點，不代表富途任何立場，亦不構成任何投資建議，富途對此不作任何保證與承諾。更多信息
評論（5）
發表評論
12