美股聊什麼｜安靜的一週，但美債要搞事？
每日期權前瞻 | 英特爾盤前升4.05%，二季度業績超預期；甲骨文獲得長期政府合同
今日期權機會前瞻
宏觀層面，$納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$盤前漲0.06%，$標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$盤前漲0.22%，特斯拉和谷歌母公司Alphabet因AI投資支出大增導致自由現金流轉負而暴跌，引發市場對科技巨頭AI支出過度的擔憂。美伊衝突升級推動油價突破100美元，加劇通脹預期，美股三大指數全線下挫超1%。期權市場顯示 $標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$ 上個交易日的Put/Call成交量比升至1.27，隱含波動率（IV）達18.70%。
個股層面，$英特爾 (INTC.US)$盤前漲4.05%，英特爾第二季度業績超預期，數據中心AI收入增長59%。期權市場顯示該股的Put/Call成交量比升至0.72，隱含波動率達105.07%。基本面催化已經較爲充分地反映在業績和盤後價格中。
此時直接買入短期看漲期權，面臨明顯的波動率風險。業績公佈前，市場通常會將潛在跳空幅度計入期權價格。業績落地後，即使股價方向判斷正確，看漲期權仍可能因爲引伸波幅下降和時間價值損耗而表現不佳。
$甲骨文 (ORCL.US)$ 盤前上漲3.4%。甲骨文獲得了一份期限最長十年的美國政府企業軟件協議。合同前五年的基礎價值約爲33.1億美元。如果後續選擇權全部執行，合同總金額最高可達到69.9億美元。需要注意，69.9億美元代表合同上限，並不等於已經確認的收入。後續業績貢獻取決於實際訂單、執行進度和選擇權是否落地。
這份合同的主要價值，在於提高甲骨文政府軟件業務的長期能見度。政府數據庫、企業軟件及雲基礎設施通常具有較高的遷移成本，客戶關係一旦建立，後續續約和擴展收入相對穩定。期權市場方面，120美元附近出現較爲集中的看跌期權成交和持倉。該位置可能形成短期支撐，也可能在失守後放大波動。
昨日期權行情復盤
指數期權
美東時間7月23日，美股指數期權市場成交量抬升，共成交716萬份合約。認沽/認購成交比下跌，達0.87。
個股期權
$美光科技 (MU.US)$收漲3.20%，成交66.47萬份期權合約，認沽/認購成交量比升至1.11。馬斯克感謝美光為特斯拉提供大量內存芯片配額，谷歌上調資本支出推動存儲股上漲。
$特斯拉 (TSLA.US)$收跌14.52%，成交360.54萬份期權合約，認沽/認購成交量比升至0.83。特斯拉第二季度調整後每股收益0.33美元，遠低於預期的0.50美元，股價暴跌14.5%。
期權成交量排行榜
引申波幅排行榜（標的市值>10億美元，且期權成交量>10萬）
$Bloom Energy (BE.US)$引申波幅最高，達到179.73%，較上一交易日下降0.53%。摩根大通將Bloom Energy目標價從267美元上調至346美元並維持買入評級。
$SpaceX (SPCX.US)$引申波幅成長最多，達到112.42%，較上一交易日增長2.63%。SpaceX股價在關鍵星艦測試飛行前上漲2.6%，但因天氣原因測試再次推遲至週五。
風險提示
期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。
引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。
交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。
期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。
引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。
交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。
免責聲明
本內容不構成任何證券、金融產品或工具要約、招攬、建議、意見或任何保證。買賣期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的按金數額。即使你設定了備用指示，例如「止蝕」或「限價」等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的按金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。期權交易風險極高，並非適用於所有投資者。投資者在參與任何期權交易策略前，應仔細閱讀《標準化期權的特徵與風險》。
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