花街小報（6月3日）：週二美股溫和上漲，AI基建支出再獲驗證，光通信鏈條全線爆發；盤面較前一交易日更均衡，道指/小盤走強，比特幣大跌

摘要：週二美股溫和收高，標普500上漲0.13%，納斯達克上漲0.03%，道瓊斯上漲0.45%，羅素2000上漲0.90%。四大指數里，道指和小盤明顯更強，納指幾乎平收，盤面比前一交易日更均衡。VIX回落至15.77，單日下跌1.74%，市場對短線風險的防備略有緩和。當天最重要的交易主線，是惠普企業強業績與谷歌的融資承諾再次強化了 AI 基建支出的邏輯。盤面上，小盤、銀行、材料和公用事業普遍走強，半導體和光通信繼續活躍，但軟件和部分大市值科技明顯承壓。大類資產方面，10年美債收益率下跌0.45%，黃金上漲0.09%，原油上漲0.99%，比特幣下跌7.19%；美元指數上漲0.01%。

一、大事件

1、惠普業績+谷歌融資承諾，繼續驗證 AI 敘事

惠普交出強勁季度業績，把長期目標提前兩年兌現，背後是 AI 服務器需求持續高漲。與此同時，谷歌宣佈尋求 800 億美元股權融資，並引入伯克希爾支持，繼續擴張 AI 基礎設施。AI 資本開支邏輯再被抬高一檔，半導體、光通信和相關設備鏈條集體走強。

2、4月 JOLTS 職位空缺大增，但招聘偏弱

美國 4 月職位空缺大增，但招聘放緩、主動離職繼續下滑，勞動力市場表面偏緊，內部卻更偏「慢聘慢招」。這組數據沒有給出單邊結論，反而讓市場更傾向於解讀爲增長並未失速、但需求也在放緩。10年美債收益率隨之回落，利率敏感的小盤和銀行板塊順勢走強。

3、美國與伊朗就霍爾木茲海峽繼續談判

市場週二繼續圍繞美國與伊朗就重開霍爾木茲海峽、結束戰爭的談判進行定價。談判仍在推進，但地緣緊張並未完全解除，油價和風險偏好都保持拉扯。原油維持高位，市場沒有徹底擺脫通脹和中東風險的約束，不過整體風險偏好仍被 AI 主線托住。

二、大趨勢

從單日結構看，週二並不是單純的科技獨漲，而是資金開始向更廣的方向擴散。道瓊斯上漲0.45%，羅素2000上漲0.90%，都明顯強於標普500上漲0.13%和納斯達克上漲0.03%。資金一邊保留 AI 主線，一邊開始向小盤、金融和週期方向加倉。

從三個月維度看，成長仍是中期主線。QQQ三個月上漲22.86%，顯著領先DIA上漲5.41%；SPYG三個月上漲18.16%，繼續跑贏SPYV上漲3.09%。主導市場的核心力量沒有變，變化主要發生在短線擴散層面。

從廣度看，市場比前幾日有所改善，但還談不上完全打開。SPY三個月上漲10.97%，RSP僅上漲3.10%，指數新高背後依然離不開權重支撐，只是眼下有更多板塊開始參與上漲。

三、市場情緒

VIX收於15.77，單日下跌1.74%，回吐前一交易日的部分升幅，說明市場對短線風險的防備有所緩和。CNN恐懼貪婪指數報57，與前一日持平，情緒仍停留在偏貪婪區間，但沒有繼續升溫。

期權端仍是「個股進攻、指數防守」的結構。CBOE總Put/Call爲0.65，指數期權Put/Call爲1.05，股票期權Put/Call爲0.52。股票端做多意願還在，指數端保護倉位也沒有完全放下，市場敢追風險，但追得並不魯莽。

四、行情掃描

1、指數ETF：週二市場重心繼續往更廣的方向擴散。羅素2000 IWM最強，道指DIA緊隨其後，標普500 SPY溫和走高，納指100 QQQ相對最弱。資金不再只圍着大盤科技打轉，小盤和順週期方向的參與度明顯提高。

2、行業板塊：公用事業XLU上漲1.86%領漲，科技XLK上漲1.25%，材料XLB上漲1.18%，能源XLE上漲1.15%，工業XLI上漲1.04%。細分方向中，鈾礦URA上漲5.70%，半導體SMH上漲4.01%，銅礦COPX上漲4.00%，油服OIH上漲2.34%，DRAM上漲2.31%。AI 光通信/光模塊鏈條也全面爆發，資金仍在沿着 AI 基建繼續向更細的環節深挖。

3、七大科技：七大科技內部繼續分化。蘋果AAPL上漲2.90%領漲，而微軟MSFT下跌4.17%，谷歌GOOG下跌3.81%，奈飛NFLX下跌2.94%。市場並沒有放棄科技，但資金更願意去追半導體、光通信和設備鏈，而不是繼續追高前期漲幅過大的軟件和平台權重。

4、中概股：中概股整體偏強。阿里巴巴BABA上漲4.32%，京東JD上漲3.64%，KWEB上漲3.55%，百度BIDU上漲3.26%。富途FUTU下跌0.86%，相對落後。資金對中概的風險偏好在修復，但內部仍有明顯分化。

5、加密貨幣：比特幣下跌7.19%，加密鏈條承壓更重。MSTR下跌9.15%，CRCL下跌3.92%，HOOD下跌2.83%。幣價回落後，這條線的高彈性標的率先受壓，風險偏好更多流向了更清晰的 AI 和順週期方向。

$標普500指數 (.SPX.US)$ $標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$ $納斯達克100指數 (.NDX.US)$ $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ $道瓊斯工業平均指數ETF-State Street SPDR (DIA.US)$ $羅素2000指數 (.RUT.US)$ $羅素2000ETF-iShares (IWM.US)$ $Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$ $美元指數 (USDindex.FX)$ $美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ $黃金/美元 (XAUUSD.CFD)$ $黃金ETF-SPDR (GLD.US)$ $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ $比特幣參考匯率期貨主連 (2607) (BTCmain.US)$ $以太坊ETF-iShares (ETHA.US)$ $英偉達 (NVDA.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $亞馬遜 (AMZN.US)$ $谷歌-C (GOOG.US)$ $微軟 (MSFT.US)$ $蘋果 (AAPL.US)$

瀏覽 40萬