每日期權賣方策略｜比特幣挖礦+AI雲雙輪驅動！BTDR前一交易日漲超18%，如何把握礦企重估機會？

一、市場風向標

前一交易日美股三大指數均上漲，比特幣礦商兼AI基礎設施新貴 $Bitdeer Technologies Group (BTDR.US)$ 以18.28%的漲幅領漲加密礦企概念，也爲期權賣方策略提供了極佳的高溢價窗口期。

二、熱門標的關注

$Bitdeer Technologies Group (BTDR.US)$：「AI雲+自研礦機」雙輪驅動估值重塑

$Bitdeer Technologies Group (BTDR.US)$ 前一交易日收漲18.28%，報18.38美元。盤中最高觸及18.46美元，5月累計漲幅已接近63%。

股價處於陡峭主升浪階段，近期站上200日均線，確認了中長期價格反轉趨勢，多頭排列形態完好，短期壓力位於19美元，突破後有望挑戰20美元整數關口；下方支撐位於15美元（5日均線附近）及13-14美元區間。波動率方面，期權引伸波幅已飆升至120.04%，IV百分數來到88%的歷史高位。

公司2026年 Q1業績營收超預期，公司Q1營收達1.889億美元，超出市場預期的1.827億美元。與此同時，公司正式推出自研最新一代SEALMINER A4礦機，被市場視爲提升長期競爭力的關鍵里程碑。更受關注的是AI雲業務進展——AI Cloud業務年化運行率收入已突破6900萬美元，挪威Tydal設施正在規劃成爲該國最大規模的運營中AI數據中心。

業績後多家機構上調目標價並維持買入評級。Nik Giles將目標價從22美元上調至23美元，Kevin Cassidy將目標價上調至25美元。但需注意部分機構維持持有評級，認爲挪威AI項目尚未鎖定最終合同，執行風險仍需警惕。目前分析師共識評級爲「強力推薦」，綜合平均目標價約21.56美元。

三、賣方期權策略

1、Cash Secured Put

賣出1張 $Bitdeer Technologies Group (BTDR.US)$ 20260618 12.5Put，預計所需按金（僅供參考）：$1250（$12.5× 100）

機會篩選邏輯：

對於尚未持有頭寸但希望參與「比特幣挖礦+AI雲」雙重成長邏輯的投資者，當前BTDR股價處於年內高位且5月漲幅已超60%，直接追高面臨技術性回調風險。

但公司基本面正在發生質變，AI雲年化收入突破6900萬美元，近期多家加密礦企向AI雲業務轉型推動股價重估。通過賣出Put，若股價在當前位置高位震盪或繼續上行，可賺取高額權利金提高閒置資金年化回報率（當前IV高達120%以上，權利金溢價顯著）；若股價因短期獲利盤兌現回調至12.5美元的行權價附近，投資者也能以更安全的價格完成對這家加密礦企的佈局。

四、風險控制提示

雖然賣方策略勝率高，但投資者仍必要做好風險管理：

– 倉位管理是靈魂：賣方策略的最大風險在於黑天鵝事件。建議單一標的的按金佔用不應超過總資金的20%。永遠不要爲了貪婪的權利金，賣出超出自己承接能力的期權。

– 備兌看漲期權及時移倉（Rolling）：當備兌看漲期權被深度實值（股價遠超行權價），如果依然看好正股，應果斷「移倉」——即買入平倉當前期權，同時賣出更遠月、更高行權價的期權，避免正股被低價強平。

– 現金擔保看跌期權警惕「左尾風險」：對於現金擔保看跌，如果股價因基本面惡化而崩盤（而非正常回調），不要死扛。此時應止損出局，或者通過「向下移倉」來爭取時間，等待波動率回歸。

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期權風險提示

期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。

免責聲明

本內容不構成任何證券、金融產品或工具要約、招攬、建議、意見或任何保證。買賣期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的按金數額。即使你設定了備用指示，例如「止蝕」或「限價」等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的按金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。期權交易風險極高，並不適合所有投資者。投資者在參與任何期權交易策略前，應仔細閱讀《標準化期權的特徵與風險》。

編輯/doris

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