每日期權前瞻丨英偉達業績今晚出爐，期權市場押注看漲；三星電子明起罷工，美光科技盤前反彈

今日期權機會前瞻

$英偉達 (NVDA.US)$今夜盤後發佈業績，由於英偉達在產業鏈中的關鍵地位，其業績結果將影響整個AI板塊。市場已經計價業績超預期。但分析師認爲，業績發佈後真正牽動市場神經的，是以下五個問題：股東回報是否提速、Vera Rubin量產節奏、毛利率能否守住75%、AI加速器市場規模預測如何更新，以及谷歌TPU和CPU競爭威脅是否被誇大。

英偉達的期權市場顯示出明確的看漲押注，整體成交結構也偏向樂觀。從整體成交看，英偉達的看跌/看漲比率(Put/Call Ratio)持續處於低位。最近五個交易日，該比率在0.38至0.49之間，遠低於1。當前引伸波幅(IV)爲49.49%，處於過去一年74%的百分位水平。這表明期權市場對英偉達未來價格的波動預期處於歷史較高位置，但並非極端高位，期權價格相對「較貴」，但仍有一定交易空間。

存儲今日盤前普遍反彈， $美光科技 (MU.US)$ 盤前+3.83%至725.53，花旗給出840美元目標價預言DRAM均價狂飆200%。競爭對手三星電子勞資雙方經韓國政府調解程序後仍未達成協議，調解宣告終結，稱將於明日舉行罷工。SK 海力士、美光等競爭對手短期內完全無法填補三星的產能缺口，可能加劇供應緊張局面。

美光的期權信號矛盾且激烈。一方面，有大額賣出短期深度虛值看跌期權的行爲，顯示有資金認爲下跌空間有限；另一方面，極高的引伸波幅和較高的看跌/看漲比率反映了市場的巨大擔憂和對沖需求。正股在超買後出現巨幅震盪和資金持續流出，空頭勢力較強，市場處於高波動、高分歧的狀態。

期權行情復盤

指數期權

美東時間5月19日，美股指數期權市場成交量下滑，共成交678萬份合約。看跌/看漲成交比持平，達到0.92。

在即將到來的到期日，$標普500指數 (.SPX.US)$ 期權成交量分佈呈現以下特徵：看跌期權成交量峰值在7,280點，看漲期權成交量峰值在7,400點。

個股期權

$美光科技 (MU.US)$收漲2.52%，成交63.18萬份期權合約，看跌/看漲成交量比降至0.64。瑞穗和花旗分析師大幅上調美光目標價，預期AI需求推動內存價格持續上漲至2027年。

$POET Technologies (POET.US)$收跌8.02%，成交63.79萬份期權合約，看跌/看漲成交量比降至0.17。POET Technologies完成4億美元融資並獲得Lumilens 5000萬美元初始訂單。

期權成交量排行榜

期權成交量前10的股票中，$英特爾 (INTC.US)$的看跌/看漲成交量比最高，達到0.69。特朗普表示後悔只要求英特爾10%股份，分析師上調目標價至140美元。

看跌/看漲持倉量比最高是$美光科技 (MU.US)$，達到1.19。

引申波幅排行榜（標的市值>10億美元，且期權成交量>10萬）

$POET Technologies (POET.US)$引伸波幅最高，達到167.56%，較上一交易日下降4.12%。

$NEBIUS (NBIS.US)$引伸波幅增長最多，達到118.35%，較上一交易日增長5.81%。谷歌與黑石宣佈成立AI雲計算合資企業，加劇雲服務競爭擔憂，NEBIUS股價下跌。

風險提示
期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。
引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。
交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。

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