泡泡瑪特守住156元，是「炒風降溫」還是「升勢完結」？

$泡泡瑪特 (09992.HK)$ 現報156.900。投資者留言明顯分成兩邊：一邊認為炒風已過、成交縮、最終會跌回低位；另一邊則相信155元附近有資金承接，甚至憧憬160、170、200。市場焦點集中在三件事：155至156元是否真支持、空頭會否被逼平倉、以及泡泡瑪特是否仍有中線故事。

這批留言最有價值的地方，是市場已經將泡泡瑪特簡化成「炒作股」與「段總接貨」兩種敘事。看淡一方認為熱潮過去、成交大減、跌回70只是時間問題；看好一方則把155元視為重要承接區，認為融券利率上升、空頭平倉及大股東相關買盤會支撐股價。兩邊都有情緒，但都未完全等於交易訊號。

真正要看的，是156.695是否守得住。

泡泡瑪特現價156.900，高於保歷加通道中軸156.695及10日線157.490，短線反彈結構略有改善。這代表市場對155至157元一帶的承接，暫時不是純粹口號，而是有價格配合。只要156.695不失守，市場所說「炒風已死」就未能在技術上確認。

但看好一方也不應太快假設已經重啟升浪。現價仍低於30日線162.730及保歷加通道上軌167.307，最新成交棒亦縮量，反映反彈未見明顯成交配合。換言之，現在是「有承接」，不是「已突破」。

市場現在最容易犯的錯，是見到股價守住155至156元，就直接看200；又或者見成交縮，就直接看70。較合理的判斷，是泡泡瑪特正在156.695至162.730之間測試修復能力。

若股價能守穩156.695及157.490，短線仍有機會上試162.730；若升穿162.730，早前看淡「炒風已過」的資金可能需要重新評估，下一阻力才看167.307。相反，若跌穿156.695，市場對146.083的憂慮會重新升溫，屆時反彈結構才算被破壞。

整體而言，泡泡瑪特短線值博率屬中性。留言情緒很熱，但價格仍未完成轉強確認。真正的交易分界不是155的傳聞承接，也不是200的情緒目標，而是156.695能否守住，以及162.730能否突破。

部署重點：守穩156.695及157.490可博反彈，升穿162.730才可追上試167.307；若跌穿156.695，則要防回試146.083。

策略一｜守穩156.695及157.490博反彈

$泡瑪瑞銀六九購C.C (27773.HK)$ ｜行使價186.88｜4.4倍｜行使價距離較合理，適合守穩支持後博短線反彈修復 $泡瑪花旗六九購D.C (28018.HK)$ ｜行使價186.78｜5.0倍｜槓桿略高，適合反彈承接改善後捕捉較快升幅 $泡瑪匯豐六九購B.C (27794.HK)$ ｜行使價189.92｜5.0倍｜彈性較高，適合上試162.730前的短線部署

策略二｜升穿162.730追上試167.307

$泡瑪中銀六九購A.C (28132.HK)$ ｜行使價202.20｜5.5倍｜突破後彈性較高，適合確認升穿阻力後追勢 $泡瑪花旗六九購C.C (27704.HK)$ ｜行使價202.00｜5.3倍｜行使價距離仍可接受，適合看反彈延伸 $泡瑪麥銀六十購A.C (27756.HK)$ ｜行使價199.92｜5.0倍｜槓桿較平衡，適合突破後較穩陣跟進

策略三｜跌穿156.695博回落

$泡瑪瑞銀六七沽A.P (22558.HK)$ ｜行使價162.82｜4.2倍｜貼近現價，適合跌穿分水嶺後捕捉回落彈性 $泡瑪華泰六七沽B.P (23513.HK)$ ｜行使價162.82｜4.3倍｜槓桿略高，適合轉弱確認後較進取部署 $泡瑪法巴六七沽A.P (24971.HK)$ ｜行使價162.90｜4.2倍｜彈性與距離較平衡，適合博回試146.083

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