4月9日【港股Podcast】Part2-泡泡瑪特、濰柴動力、金沙中國
1、泡泡瑪特守住 150 元後回到 152 元樓上，這算穩步反彈，還是急跌後的弱勢回抽？
泡泡瑪特現時最值得留意的，不是單日升跌幅有多大，而是股價在急挫之後，究竟有沒有進入真正較穩定的修復階段。最新日線圖顯示，股價收報 152.70 元，全日高位 157.10 元，低位 150.20 元，開市 150.70 元，成交額約 37.73 億元。若從整體走勢看，股價曾在高位見 274.20 元，其後一路回落，近期最低跌至 140.10 元，之後才開始在 150 元附近 反覆。這代表泡泡瑪特目前最關鍵的，不是有沒有止跌，而是這一段止跌是否足以升級為較完整的反彈結構。
技術上，現時仍較接近 低位回穩後的初步反彈，而不是已確認的穩步反彈階段。5 天線約 147.20 元，10 天線約 157.05 元，20 天線約 183.10 元，30 天線約 194.93 元，60 天線約 208.61 元，120 天線約 212.88 元，250 天線約 228.52 元。現價雖然已重新站回 5 天線之上，但仍明顯低於 10 天、20 天及更長期均線，說明短線只是有承接，未能說趨勢已扭轉。保歷加通道中軸約 183.10 元，上軌約 243.74 元，下軌約 122.45 元，現價處於中軸之下，但已遠離下軌，這意味著最恐慌的一段可能已過去，不過距離真正轉強仍有一段路。RSI 大約在 32 至 36 附近，屬低位偏弱區回升，這通常代表股價有技術性反彈條件，但未足以證明升勢已經穩定。
若用價位去看，支持位先看 150.20 元，再下一級是 147 元至 145 元 一帶，若再失守，就要重新看 140.10 元 附近。阻力位方面，短線先看 157.10 元，再上是 166.77 元，之後才到 178.67 元 一帶。換句話說，泡泡瑪特現時的格局其實很清楚：守住 150 元，只代表短線有承接；重新企穩 157 元以上，才算開始改善；若連 166 元至 178 元都收不回，就仍未能稱得上穩步反彈。
因此，若投資者問現時是不是已經進入穩步反彈階段，答案應該偏向保守。因為真正的穩步反彈，通常至少要見到股價逐步收復 10 天、20 天線，並且高位不是衝一下就回。現時泡泡瑪特雖然已由 140.10 元 低位彈上來，但 10 天線仍在 157 元 附近壓著，而 20 天線更在 183 元 左右，距離現價仍然不近。也就是說，現階段更像是急跌後的弱勢回穩與技術性修復，而不是可以放心當作穩步升浪看待。
另一種市場聲音則更進取，認為在急挫、高引申波幅的情況下，最好的炒底方法不是直接買貨，而是做 short put。這種思路本身有其邏輯，因為當股價急跌、波幅升高時，期權金會變貴，若投資者本來就願意在更低價接貨，賣出 Put 的確可能比直接追貨更有主動權。問題在於，這種策略本質上並不是單純看好，而是帶有條件式接貨的部署，而且它最怕的不是股價不升，而是股價在之後再出現第二輪急跌。
若將這種 short put 思維放回目前圖表，其實它所隱含的前提很清楚，就是市場並不完全相信這一輪反彈已經穩定。因為如果真認為升勢會很順，最直接的做法應該是現貨買入，而不是先用賣 Put 去等更低位置。因此，這類看法表面上像是在「炒底」，但骨子裡其實仍然偏審慎，甚至可以說，它反映的是對後市仍有保留，認為未來仍有機會再次下試。
從圖表去看，這種保留不是沒有道理。因為泡泡瑪特到目前為止，只是從 140 元 附近回到 152 元 左右，中間仍未收復任何真正較重要的中短期阻力。只要 157 元 過不到，甚至再失守 150 元，市場對它的判斷很容易再次轉回「反彈完再跌」。所以，現時若用 short put 角度去理解，也可以說成是一種不願意高追、寧願等更低價接貨的策略，而不是直接確認股價已經見底。
若再把兩種想法放在一起比較，市場分歧其實非常清楚。問「是不是穩步反彈」的人，重點放在股價由低位回升，有沒有機會慢慢修復；而看好 short put 的一派，雖然不是最極端看淡，但本質上仍然不相信這裡已是很穩陣的右側買點。前者是在觀察股價能否逐步轉強，後者則是在預備若再跌也要有較舒服的位置應對。
因此，現時泡泡瑪特最合理的判斷，不應該過度樂觀，也不宜直接認定它很快會再次大跌。更貼切的講法是：股價已由急跌進入低位回穩階段，但距離穩步反彈，仍然差一個明確突破 157 元的訊號。 在未突破之前，所有「已經穩了」的判斷都會太早；而所有「一定再急跌」的判斷，也未有足夠價格確認。
總結來說，泡泡瑪特現時最貼切的定位，是一隻由急跌後進入技術修復期、但仍未收復關鍵阻力的高波動消費股。對想入手的人來說，這裡不是完全不能考慮，但要明白自己買的是「低位修復的可能性」，而不是「穩步反彈已經成立」。對偏保守、甚至仍有戒心的投資者來說，等 157 元突破確認，或者等 150 元失守後再重新評估，會比現在單純憑感覺更穩。現時最值得尊重的，不是主觀上看好或看淡，而是價格本身：守住 150 元，只算有承接；站穩 157 元以上，才開始談得上穩步反彈。 $泡瑪法興六乙牛D.C (68300.HK)$ $泡瑪星展七乙購A.C (27649.HK)$ $泡瑪瑞銀六乙牛C.C (68676.HK)$
2、濰柴動力逼近 35.54 元歷史高位，會唔會破頂，關鍵不在想像空間，而在 31.5 元之上能否再加速
濰柴動力現時最吸引市場的地方，不是它有沒有轉強，而是它已經行到一個非常敏感的位置：距離歷史高位只差一步，但這一步往往也是最難的一步。股價最新收報 31.54 元，單日上升 1.60 元，升幅 5.34%，全日高位 31.60 元，低位 29.34 元，成交額約 10.39 億元。從日線圖看，股價曾高見 35.54 元，之後回吐整理，近期又重新推上來，現時明顯已回到中短期強勢區，市場自然會開始問：既然已經重新逼近高位，這次有沒有機會正式破頂？
技術上，濰柴動力現時屬於偏強上升後的再加速階段。5 天線約 29.41 元，10 天線約 28.48 元，20 天線約 28.40 元，30 天線約 29.60 元，60 天線約 27.89 元，120 天線約 23.08 元，250 天線約 18.98 元。現價高於全部主要均線，代表整體趨勢仍然相當完整。保歷加通道中軸約 28.40 元，上軌約 31.42 元，下軌約 25.38 元，現價已經企在上軌之上，說明短線動能很強，但同時也代表股價已進入一個容易震盪的偏熱區。RSI 大約在 58 至 74 附近，屬中性偏強到偏熱之間，意思是升勢未完，但若再急衝，上方的獲利盤也會開始增加。
若用價位去看，短線最重要支持位先看 31 元至 30.8 元，再下一級是 30 元，之後是 29.3 元，這也是今日低位附近。只要這幾級不失守，整體上升結構仍然成立。阻力位方面，眼前最直接是 32.38 元，再上便是前高區 33.93 元至 35.54 元。換句話說，現時濰柴不是完全沒有破頂條件，反而可以說，它已經走到歷史高位前的最後一段試位區。若能進一步企穩 32.38 元 樓上，市場自然會開始更認真地看 35.54 元 是否會被挑戰。
所以，如果投資者問會不會破歷史最高點，答案不是簡單一句會或不會，而是：有條件，但未到確認。 原因很清楚，現時走勢的確夠強，均線排列亦配合，股價重新推上高位區的節奏比很多弱勢股乾淨得多；但另一方面，歷史高位從來都不是靠接近就等於一定突破。因為越接近舊高位，越容易出現兩種力量：第一是早前低位買入的獲利盤開始落袋；第二是之前被套在高位附近的持貨者，一見接近家鄉便想先走。
從圖表結構看，濰柴現時最大的優勢，是它這次並不是單日抽升到高位，而是經過一段中期整理後，再慢慢推上來。這種走法通常比「急彈急回」更健康，因為說明資金不是只衝一日，而是在逐步接受更高的價格。尤其 60 天線仍在 27.89 元，距離現價有一段距離，代表中期結構並未出現追到太盡、隨時要崩的味道。
但同時也不能忽略短線偏熱問題。現價已明顯抽離保歷加中軸，並且站上上軌，RSI 亦在偏高區，這代表若再向上衝，途中很可能會先出現一次高位震倉。也就是說，濰柴現時最可能出現的，不一定是「直接破頂」或者「立即見頂」，而是先在 31 元至 33 元 之間做一次高位拉鋸，消化完短線獲利盤，才再決定有沒有力向 35.54 元 發起真正挑戰。
如果用更直接的語言去判斷，目前可以這樣理解：
第一，股價現時已具備再試歷史高位的基本條件。
因為趨勢是向上，均線是多頭排列，短線資金亦仍在場。
第二，現時仍未有「一定破頂」的技術確認。
因為眼前還隔著 32.38 元 與 33.93 元 這兩級，真正大級別阻力未開始被逐步收復。
第三，31 元附近不能失守太多。
如果股價一衝不上去便跌回 30 元 甚至 29.3 元 下方，市場就會開始懷疑這一輪只是高位假突破前奏。
第四，若後面能穩住 32 元樓上，再逐步推向 34 元附近，破 35.54 元的機會便會明顯增加。
總結來說，濰柴動力現時最貼切的定位，是一隻已進入歷史高位挑戰區、但尚未完成最後突破確認的強勢股。它不是沒有破頂機會，反而可以說，現時已經走到最有資格談破頂的位置；只是歷史高位前從來不會一帆風順，真正重要的不是市場現在有多興奮，而是股價接下來能否在 31 元以上維持強勢、再逐步收復 32.38 元與 33.93 元。守得住、過得到，歷史高位就不再只是幻想；若守不住，這一段便更像高位前的預演，而不是正式破頂起跑。
3、金沙中國守住 17 元樓上，但要一個月內衝上 20 元，單靠五一概念未必夠，真正關鍵在 17.5 元能否先企穩
金沙中國現時最令市場猶豫的地方，不是股價有沒有止跌，而是這一段回穩到底只是短線反彈，還是已經開始為更大一級反攻鋪路。股價最新收報 17.22 元，單日下跌 0.31 元，跌幅 1.77%，全日高位 17.54 元，低位 17.13 元，開市 17.53 元，成交額約 1.36 億元。若從日線圖看，股價曾在高位見 19.24 元，之後一路反覆回落，近期低位跌至 16.05 元，其後才逐步回升。現時市場最關心的問題，已經很集中：這個月有沒有可能上 20 元？五一假期概念，夠不夠力把股價再推上去？
先看技術結構。金沙中國目前屬於 低位回穩後的初步修復階段，但仍未算完全轉強。5 天線約 17.09 元，10 天線約 16.95 元，20 天線約 16.90 元，現價仍企在這幾條短線均線之上，說明短線承接已有改善；但 30 天線約 17.12 元 其實仍與現價相當接近，代表股價只是剛剛站穩中短期平均成本區，未能說已經明顯脫離拉鋸。再看 60 天線約 17.77 元，120 天線約 18.98 元，250 天線約 18.15 元，全部仍在現價之上，說明中期壓力仍未消化完。保歷加通道中軸約 16.90 元，上軌約 17.63 元，下軌約 16.16 元，現價已接近上軌，反映這一段反彈已經走到第一級阻力區附近。RSI 大約在 47 至 56 附近，屬中性偏穩，不算特別強，但比之前弱勢時已有改善。
若拆細價位去看，短線支持位先看 17.13 元，再下一級是 16.74 元至 16.60 元，之後才到近期低位 16.05 元。阻力位方面，眼前先看 17.54 元，再上是 17.77 元，之後便是 18.34 元至 18.74 元 一帶。也就是說，現時金沙中國的走勢很清楚：17 元樓上有承接，但 17.5 元以上開始有壓力；若連 17.77 元都未能有效突破，要一口氣推到 20 元，其實難度不低。
所以，若投資者問這個月能否上 20 元，答案不能直接說完全無可能，但若單純從這張日線圖去看，現時更合理的判斷應該是：20 元屬於偏進取目標，不是眼前最自然會到的位置。 因為由現價 17.22 元 推上 20 元，等於仍要再升超過一成，而且中間要逐步跨過 17.54、17.77、18.34、18.74、18.98 這幾級阻力。換句話說，20 元不是不能看，但前提一定是這一段回升要先由「低位修復」升級為「中期轉強」，現時圖表未算走到那一步。
至於另一批投資者，看好五一假期會利好博彩與旅遊相關板塊，因此持有認購證，行使價 21.28 元。這個思路表面上很直覺，因為假期通常會刺激人流與消費預期，對澳門相關股份自然容易形成憧憬。問題是，假期概念能不能推升股價，從來都不是單看故事，而是看故事能否在價格上形成突破。 對金沙中國現時來說，五一概念就算真能帶動氣氛，股價也至少要先突破 17.54 元，再企穩 17.77 元，市場才會相信它有更大級別的上行空間。
更重要的是，認購證與正股不同。現價距離行使價 21.28 元 仍有一段相當明顯的距離，這代表這類部署本身已經不是單純看好，而是相當進取地賭短線會有一段加速上升。若股價只是在 17 元至 18 元 區間內慢慢磨，即使方向不算錯，認購證也未必好做。也就是說，持有這類認購證的核心風險，不只是看錯方向，而是股價未能用夠快的速度把預期變成實際升幅。
若把這兩種看法放在一起比較，其實會看到同一個問題。看 20 元的一邊，是在賭股價這一輪反彈會延續並逐步收復中期阻力；看好五一概念、持有認購證的一邊，則是在賭節奏會加快，而且要快到足以令期權工具發揮槓桿優勢。兩者都不是完全沒有道理，但現時圖表給出的答案仍然偏向保守：股價只算剛由低位穩住，未到可以當作中期升浪重新展開。
若用更直接的語言去判斷，現在的金沙中國比較像一隻正在由弱轉穩，但仍然未完全擺脫中期壓力的博彩股。它的好處是，低位 16.05 元 已暫時守住，5 天、10 天、20 天線也開始回到股價下方，這證明短線有承接；它的問題是，上面仍然壓著多條較長期均線，而現價又已貼近保歷加上軌，代表第一段反彈空間已經用了不少。
總結來說，若問這個月能否上 20 元，答案應該是：不是完全無可能，但現時仍然言之尚早。 更實際的觀察順序，應該是先看 17.54 元能否突破、17.77 元能否企穩、18.34 元至 18.74 元能否逐步收復。只要這幾關都過得順，20 元才會開始由願景變成合理推演。至於持有行使價 21.28 元 的認購證，邏輯上屬偏進取部署，可以理解，但它賭的不是單純假期利好，而是假期利好要立刻轉化成加速升勢。在現時這個位置，真正值得尊重的仍然是價格本身：守住 17 元，只代表未轉差；企穩 17.5 元以上，才代表這段修復開始有機會再行遠一點。
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