宁德时代(03750)業績後累升22%：瑞銀認購證24783兩日爆升255%！捕捉正股升浪

港股新能源板塊在業績利好帶動下持續走強。從整個新能源賽道表現來看，昨日（11日）A股新能源板塊全線走強，光伏、鋰電池、儲能等多個細分方向表現活躍。截至收盤，首航新能以20%幅度漲停，明陽電氣、艾羅能源、錦浪科技漲超10%，德業股份、可立克等多股封板。光伏逆變器龍頭陽光电源盤中一度漲超12%，收漲9.49%，成交額達243.12億元位居A股第一。

截至2026年3月12日早盤，寧德時代(03750)股價再創H股上市新高，最高觸及614.5元，最新報607.5元，升幅約1.33%，成交活躍。市場新聞方面，寧德時代日前公布2025年年報，表現亮麗，全年實現營收約4237億元，同比增長17.04%；歸母淨利潤約722億元，同比增長42.28%。績後股價連升三日，累計升幅達22.1%。多家大行集體上調H股目標價，其中海通國際給予目標價656元，里昂更上看710元，並重申「高信心跑贏大市」評級。

從技術走勢分析，根據截至3月11日的技術數據，寧德時代股價599.5元已站穩於10日線（511.03元）、30日線（506.25元）及60日線（502.48元）之上，均線呈多頭排列，反映短線走勢強勁。相對強弱指數（RSI）為66，處於強勢區域但逼近超買。值得留意的是，多個指標如隨機震盪指標、保力加通道及一目均衡表均發出買入信號，CCI指標亦顯示買入信號，支持股價進一步向上。惟威廉指標及動量震盪指標出現超買狀態下的賣出信號，綜合指標信號總數為「賣出」，強度10，短線或需消化獲利盤。

支持位與阻力位方面，當前首要支持位為531元，此為短期重要防線，若失守則需下試514元的關鍵支持區域。上方阻力則密集於651元及685元水平，其中651元接近海通國際目標價，是短線突破的關鍵目標。回顧【港股Podcast】3月11日的觀點，分析師Simon指出，寧德時代近日走勢凌厲，RSI指標已升穿80，為近兩三個月罕見，反映短線超買情況顯著。股價已突破保力加通道上軌，技術上若持續走高，第一阻力位在614.84元，下一級阻力看651元。目前短線賣出信號佔優，共10個賣出信號、5個買入信號，市場對後市走向存在分歧，有投資者開始反手買入收回價550元的熊證。結合最新股價614元，已突破Podcast提及的第一阻力位，下一目標將挑戰651元關口。 3月11日【港股Podcast】恆指、寧德時代、蔚來、吉利汽車、騰訊、中海油

回顧窩輪產品表現，我們於3月9日提及的四隻寧德時代好倉產品，其後兩日表現極為突出，有效捕捉了正股急升行情。瑞銀認購證（24783）在提及後兩日錄得255%升幅，同期正股上升19.18%；中銀認購證（23687） $寧德中銀六六購B.C (23687.HK)$ 錄得249%升幅；滙豐牛證（68836） $寧德匯豐六甲牛A.C (68836.HK)$ 錄得90%升幅；瑞銀牛證（67846）錄得83%升幅。四者升幅均遠高於正股，充分展現衍生工具的槓桿效應，其中認購證的表現尤其亮眼，反映價外產品對正股急升的敏感度極高。

在窩輪及牛熊證產品部署方面，結合當前支持阻力位，投資者可根據自身風險偏好從以下產品中選擇。

認購證方面，中銀認購證（13229） $寧德中銀六九購A.C (13229.HK)$ 行使價為629.38元，提供約5.7倍槓桿；瑞銀認購證（22841） $寧德瑞銀六五購A.C (22841.HK)$ 行使價639.88元，提供約8.9倍槓桿。此行使價與當前股價的關鍵阻力位651元上方關聯，適合預期股價能突破阻力並向上挑戰650元關口的投資者。中銀認購證（13229）的優勢在於引伸波幅最低且槓桿較高；而瑞銀認購證（22841）則溢價最低且槓桿更高，對追求放大效應的投資者而言更具吸引力。

除上述新推產品外，市場上仍有多隻行使價408.68元的認購證可供選擇，價外幅度約32.62%，適合對槓桿有特定要求的投資者。中銀認購證（26420）有效槓桿6.5倍，溢價33.75%，街貨比18.10%，溢價處於較低區間，適合對槓桿有要求且希望控制溢價成本的投資者。瑞銀認購證（26402）有效槓桿5.79倍，到期日稍晚（2026年9月2日），街貨比僅4.16%，流動性與籌碼穩定性較好，適合希望持有周期略長且關注籌碼集中度的投資者。法興認購證（26276）有效槓桿5.79倍，引申波幅較高（48.015%），適合對波動敏感、傾向於捕捉短期機會的投資者。摩通認購證（26321）有效槓桿5.79倍，漲跌幅在列表中最小（-3.26%），價格表現相對平穩，適合風險偏好較低、希望降低短期波動影響的投資者。

認沽證方面，在寧德時代相關認沽證中，可優先關注以下四隻產品。中銀認沽證（26420） $寧德中銀六八沽A.P (26420.HK)$ 有效槓桿6.42倍，溢價33.75%，到期日2026年8月26日，槓桿表現突出，適合追求放大效應的看淡部署。瑞銀認沽證（26402）有效槓桿5.79倍，溢價34.08%，到期日2026年9月2日，到期日稍晚，籌碼穩定性較好，適合希望持有周期略長的投資者。國君認沽證（26241）有效槓桿6.51倍，溢價33.74%，槓桿在同类中領先，對槓桿有極致要求的投資者而言極具吸引力。法興認沽證（26276） $寧德法興六八沽A.P (26276.HK)$ 引申波幅48.015%，波動彈性較強，適合傾向於捕捉短期波動機會的投資者。

牛證方面，滙豐牛證（55290）收回價為480元，提供4.9倍實際槓桿，溢價最低；法興牛證（55713）收回價485元，提供5倍實際槓桿，實際槓桿較高且溢價低。此收回價低於當前首要支持位531元，提供充足緩衝空間，適合預期股價能在531元支持位企穩並進一步反彈的投資者。

綜合而言，看好寧德時代進一步反彈的投資者可留意瑞銀認購證（22841）捕捉突破行情，或法興牛證（55713）以較高槓桿部署；看淡的投資者可考慮國君認沽證（26241）以最高槓桿捕捉回調機會，或法興認沽證（26276）把握短期波動。

互動提問：

各位讀者，寧德時代（03750）昨日收報599.5元，盤中高見608元，今日早盤更突破610元關口。從市場消息看，有大行上調目標價至710元，亦有投資者開始反手買入收回價550元的熊證。面對這種多空分歧，你會如何操作？

A）看好後市，考慮跟進認購證或牛證，博突破651元阻力

B）認為短線超買，部署認沽證或熊證，捕捉回調機會

C）暫時觀望，等待股價回試531元支持位再作決定

溫馨提示：本文章不構成任何投資建議。

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