CoreWeave暴漲12%吹響反攻號角：AI雲板塊能否走出陰霾？

1月12日，美股AI基礎設施板塊迎來久違的爆發。作爲行業風向標的 $CoreWeave (CRWV.US)$ 在經歷了漫長的陰跌後，單日暴漲 12%，盤中交投活躍，成交量顯著放大。

對於這家「算力新貴」而言，這次大成交大陽燭意義非凡。自2025年股價觸及高點以來，CoreWeave 因市場對其激進的債務擴張模式感到擔憂，股價一度回調近 60%。昨日的強力反彈，不僅是一次技術面上的大幅反彈，更是一個強烈的信號：華爾街正在對「AI 基礎設施資本開支（CapEx）」的可持續性進行重新定價。

隨着前期極端悲觀預期有所修正，市場重新關注頂級算力資產在高利率環境下的長期現金流潛力。以 CoreWeave、 $NEBIUS (NBIS.US)$ 等爲代表的 AI 基礎設施標的出現聯動反彈，AI 雲/Neo-Cloud板塊情緒階段性回暖。

CRWV給出「定心丸」，催化股價反彈

此次行情反轉的直接催化劑，來自於 CoreWeave 管理層對市場質疑的回擊。

此前，市場看跌的主要邏輯在於：CoreWeave 依靠逾百億美元級別的債務和其他融資，大舉採購 Nvidia GPU 及相關數據中心資產，一旦租賃價格下降或需求放緩，巨大的利息支出將壓垮公司。

週一，據 The Information 報道及公司內部消息披露，CoreWeave 在得克薩斯州丹頓市爲客戶 OpenAI 建設的數據中心，已達成首批芯片交付的重要里程碑。據 CoreWeave 高管在內部溝通中透露，公司從去年 11 月中旬「只交付了幾個機架」，在 12 月底已快速增至超過 1.6 萬枚 GPU，單日最高上線 GPU 數量超過 2000 枚。

從行業景氣度來看，2026年依然是「算力爲王」的一年。從 2025 年底至 2026 年初的訂單和產能利用率來看，AI 高端 GPU 供給整體仍偏緊，更多是項目落地節奏被電力、數據中心建設等因素掣肘，而非需求枯竭意義上的算力過剩。在這一階段，像 CoreWeave 這樣已經部署大規模現貨集群的服務商，在部分高端算力資源上仍具備一定議價能力，但同時也要承擔更高的資本開支和信用風險。

板塊集體回暖，不要忽視另外一家潛力股——NEBIUS

在 CoreWeave 吸引市場聚焦的同時，投資者不應忽視板塊內的另一家潛力AI雲公司—— $NEBIUS (NBIS.US)$ 。

NEBIUS 近期走勢同樣強勁，其核心催化劑在於與微軟等科技巨頭簽署的百億級算力租賃大單。與 CoreWeave 相比，其差異性爲投資者提供了不同的選擇：

CoreWeave 擁有較大的經營槓桿、最緊密的 Nvidia 關係和較高的股價彈性。如果市場全面轉牛，CoreWeave 的反彈力度預計更強勁。

對於偏穩健型的投資者來說，NEBIUS 的融資結構中股權佔比更高、地緣更分散，對希望平衡回報與防禦的投資者更有吸引力。

但需注意，兩者都處於重資產、重投入階段，NEBIUS 在高額 CapEx 和營收目標的壓力下，同樣面臨不可忽視的信用和再融資風險。