【窩輪透視】恆指調整下的窩輪機會！複盤4只產品2日最高漲46%

上日（1月8日） $恒生指數 (800000.HK)$ 全日收報26149.31點，單日下跌1.17%，成交額2682.75億元，技術指標總結信號為賣出，信號強度8，多個震盪指標以中立為主，但MACD、保力加通道等指標呈買入信號，形成多空分歧。結合技術數據，恆指當前支持位依次為25640點、25105點，阻力位則是26628點、27194點，短期處於調整區間。

從板塊表現來看，科技與金融股成為拖累指數的主要力量，其中騰訊（00700）收報616.00元，下跌1.36%，RSI為51，整體信號中立，短期均線承壓；友邦保險（01299）收報83.85元，下跌2.44%，短期均線下穿長期均線，技術面偏空；中國平安（02318）RSI高達77，嚴重超買，賣出信號強烈。相對抗跌的是能源板塊，中國海洋石油（00883）微升0.10%，股價站穩短期均線，技術指標呈買入信號。綜合來看，恆指調整主要受權重股拖累，市場擔憂短期資金回吐，疊加部分超買股回落壓力，導致指數走弱。

值得注意的是，恆指近期的調整早已在窩輪市場提前反應，我們不妨複盤近期的窩輪表現。就在2026年1月6日，市場已隱現調整信號，當日恆指的4只窩輪牛熊證在隨後2日迎來顯著漲幅。其中中銀認沽證（20720）2日漲幅達41%，中銀熊證（61242）2日漲幅更高達46%，中銀熊證（54444）也有45%的漲幅，即便是漲幅較低的中銀認沽證（23127）也實現24%的漲幅，而同期恆指則下跌2.10%，完美體現了窩輪的槓桿效應與空頭行情下的獲利邏輯。

拆解背後的聯動邏輯其實不複雜：當正股（或指數）出現下跌趨勢時，認沽證和熊證會跟著上漲，而且槓桿越高，漲幅可能越大。這次恆指調整中，相關認沽證和熊證的強勢表現，正是因為市場提前預判到恆指可能面臨調整，資金涌入空頭類窩輪產品。此外，引伸波幅也起到了關鍵作用，引伸波幅越高，窩輪價格上漲的動力越足，這也是此次4只產品能實現大幅上漲的重要原因之一。

基於當前市況，我們從窩輪池中精選出2只最具性價比的產品供大家參考：

1. 瑞銀認沽證（20529）：槓桿15.6倍，行使價24000點，核心優勢在於溢價、引伸波幅均為最低。當前恆指處於調整態勢，若後續繼續下行，該產品有望充分享受槓桿收益，且低溢價和低引伸波幅能降低回調風險，比其他認沽證更穩陣。

2. 中銀認購證（23128）：槓桿13倍，行使價28341點，引伸波幅最低，槓桿較高。適合看好恆指反彈的投資者，目前恆指部分指標已呈買入信號，若出現反彈，該產品能以較低的引伸波幅成本獲取槓桿收益。

這裡提醒：已經持有認購證的牛友，可設置止盈位在產品近期高點下方10%處；未入場的牛友，千萬不要盲目追高，優先選擇低溢價、低引伸波幅的標的更為妥當。

風險提示：盤中異動可能系短期資金炒作，恆指若無持續量能支撐，窩輪隨時回調。入場前一定要睇清楚窩輪嘅即時溢價率同成交量，避免因流動性不足導致無法及時買賣。此外，窩輪屬高風險衍生品，槓桿效應不僅會放大收益，也會放大虧損，投資者需根據自身風險承受能力理性參與。

你覺得今次恆指的調整會持續多久？是選擇認沽證把握空頭機會，還是等待認購證的反彈機會？歡迎喺評論區留言交流你嘅部署思路！

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