【牛牛通勝】三星﹑海力士引爆韓股熱潮！韓股正值超級大牛市？英Sir：回調後越升越有

本集嘉賓：黃國英 - 黃國英資產管理有限公司董事

你知道現時南韓最令人羨慕的職業是甚麼嗎？不是醫生，也不是大明星，而是半導體公司的員工。

受惠於AI熱潮，南韓晶片大廠的員工光是Bonus就有機會拿到高達90萬美金——這不是傳說，而是正在南韓上演的真實財富神話。今次就同大家拆解一下這個現象，以及韓股的投資機會。

AI熱潮推動韓股兩大巨頭股價爆升

受惠於全球AI投資熱潮，除了美股強勢之外，韓股同樣是市場焦點之一。南韓晶片巨頭 $SK海力士 (000660.KR)$ 及 $三星電子 (005930.KR)$ 股價今年急速爆升，由年初至今分別升近3倍及1.5倍。

大家都知道HBM（高頻寬記憶體）需求強勁，是AI伺服器及大型語言模型訓練不可或缺的關鍵組件。SK海力士目前是HBM晶片的核心供應商之一， $英偉達 (NVDA.US)$ 、 $谷歌-C (GOOG.US)$ 等AI巨頭均大量採用其HBM產品。相比之下，三星電子的業務非常多元化，橫跨晶片代工、手機、家電等領域，雖然帶來龐大營收，但也導致它在近期半導體熱潮中，未能如SK海力士般集中享受AI爆發的紅利。

這麼多利好條件疊加，令SK海力士市值一度超越三星電子，登上南韓股市「一哥」寶座。

挖金能力有幾強？單季營收超越李嘉誠身家

股價升幅和市值數字或許有點抽象，不如直接看兩大巨頭的賺錢能力：2026年第一季，SK海力士營收約52.6萬億韓元（約384.8億美元），三星電子營收約133.9萬億韓元（約870億美元）。作為參考，根據《福布斯》2026年全球富豪榜，香港首富李嘉誠身家大約470億美元——即三星電子單一季度的營收，就比李嘉誠的身家多近一倍。

除了兩大巨頭強勢，整個韓國股市其實正迎來一場超級牛市，屢創新高。自2025年以來韓股延續強勢，2025年全年上漲75.63%，2026年至今再漲45%，成為全球最強勁的股市之一，總市值已升至3.76萬億美元，超越法國，全球排名第九。當中更有個別股份年內升幅最厲害達近7倍。

英sir分析：韓股值唔值得投資？

最近半導體股出現回調，是否入市好時機？英sir認為韓股目前仍然值得投資，理由如下：

趨勢仍是越升越有。韓股確實處於一個超級大牛市之中，目前走勢仍呈現越升越有的格局。整個市場非常依賴SK海力士和三星電子兩隻超級大股，而這兩隻股份正處於順風位置。如果要投資韓股，其實不需要搞得太偏門，操作這兩隻龍頭股已經足夠，波動幅度夠大，操作上亦比較簡單。

記憶體板塊確定性高，估值仍有空間。在目前AI供應鏈中，市場認為記憶體的確定性較高，估值仍有進一步上升空間。相比光通訊、PCB、CPU等其他領域，記憶體的投資邏輯較容易被市場接受。而且即使中國全力追趕，記憶體需求依然非常強勁，大家並不太擔心中國會在供應鏈上造成過度競爭，這正是這個板塊的魅力所在。

工業製造相關股亦可留意。全世界都在發展工業製造及機器人相關領域，韓國相關股份亦有機會。不過英sir提醒，二線韓股波動性很大，不太容易坐穩，建議投資者先熟悉市場，操作龍頭股會比較穩妥。

投資韓股要注意：波動性極強，注碼控制是關鍵

韓國市場的槓桿參與度非常高，不少投資者使用高槓桿產品，期權及期指交易亦十分活躍。投資韓股必須留意以下幾點：

單日大幅回落常見：單日出現一、兩成的跌幅並不罕見，韓國本身就是一個賭性較大的市場

每週期權到期日要小心：每逢週一和週四會有短期期權到期，屆時往往製造額外波動，市場更加震盪

注碼控制至關重要：在如此高波動的市場環境下，投資者在倉位管理上需要格外謹慎

總括而言，韓股市場雖然波動大，但在AI超級週期的推動下仍然值得關注。想捉緊全球AI軍備競賽的投資機會，不妨密切留意韓股市場的最新動態。

瀏覽 52.6萬