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Mid-2026 Review: How to Identify the Key Themes Amidst Changing Market Dynamics?
富途资讯
joined discussion · Jun 26 17:45 ·

年中盘点 | 存储、半导体霸榜美股十大牛股：闪迪年内狂飙883%、美光大升325%！

2026年上半年，全球金融市场波诡云谲、风云变幻，机会与风险并存——“美伊冲突、沃什就任美联储主席、SpaceX完成史上最大IPO”等大事件层出不穷......牛友们既是投资的参与者，亦是时代的见证者。
回首过去，沉淀经验，愿我们上半年所有的努力，都是下半年惊喜的铺垫。
2026上半年即将收官，美股在战争、通胀和政策冲击中进行着由AI盈利增长支撑的高波动结构性牛市。美股先后经历对欧关税威胁及最高法院推翻紧急关税、AI替代恐慌冲击软件股、美伊冲突推升油价与滞胀预期、美联储降息预期转向潜在加息。
截至6月25日， $S&P 500 Index (.SPX.US)$ 年内上涨约7.5%， $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$ 上涨9.1%， $Dow Jones Industrial Average (.DJI.US)$ 上涨8%，而 $Russell 2000 Index (.RUT.US)$ 上涨21.2%。指数整体涨幅不算夸张，但AI硬件产业链却接连诞生翻倍股。与此同时，软件股曾蒸发约1万亿美元， $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ 波动性增强，既有单日上涨6%以上，也有单日下跌接近8%。
2026年上半年，全球金融市场波诡云谲、风云变幻，机会与风险并存——“美伊冲突、沃什就任美联储主席、SpaceX完成史上最大IPO”等大事件层出不穷......牛友们既是投资的参与者，亦是时代的见证者。 回首过去，沉淀经验，愿我们上半年所有的努力，都是下半年惊喜的铺垫。 2026上半年即将收官，美股在战争、通胀和政策冲击中进行着由AI盈利增长支撑的高波动结构性牛市。美股先后经历对欧关税威胁及最高法院推翻紧急关税、AI替代恐慌冲击软件股、美伊冲突推升油价与滞胀预期、美联储降息预期转向潜在加息。 截至6月25日， $S&P 500 Index (.SPX.US)$ 年内上涨约7.5%， $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$ 上涨9.1%， $Dow Jones Industrial Average (.DJI.US)$ 上涨8%，而 $Russell 2000 Index (.RUT.US)$ 上涨21.2%。指数整体涨幅不算夸张，但AI硬件产业链却接连诞生翻倍股。与此同时，软件股曾蒸发约1万亿美元， $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ 波动性增强，既有单日上涨6%以上，也有单日下跌...
富途牛牛数据显示，本次年中美股牛股榜单筛选市值不低于500亿美元、近180日平均每日成交额超过10亿美元的美股，并按2026年1月1日至6月25日期间涨幅排序，同时剔除场外交易ADR，最终入围的十只股票全部实现两倍以上涨幅：$SanDisk (SNDK.US)$以883.65%的涨幅遥遥领先，$Micron Technology (MU.US)$、$Western Digital (WDC.US)$、$Seagate Technology (STX.US)$包揽第二至第四名； $Intel (INTC.US)$ 、$Bloom Energy (BE.US)$、$Marvell Technology (MRVL.US)$、 $Dell Technologies (DELL.US)$ 、 $Arm Holdings (ARM.US)$ 和$NEBIUS (NBIS.US)$紧随其后。
这些翻倍股的行情显示AI行情并未结束，但资金已经从单一的GPU龙头，扩散至存储、网络、服务器、电力和AI云等更广泛的基础设施瓶颈。
2026年上半年，全球金融市场波诡云谲、风云变幻，机会与风险并存——“美伊冲突、沃什就任美联储主席、SpaceX完成史上最大IPO”等大事件层出不穷......牛友们既是投资的参与者，亦是时代的见证者。 回首过去，沉淀经验，愿我们上半年所有的努力，都是下半年惊喜的铺垫。 2026上半年即将收官，美股在战争、通胀和政策冲击中进行着由AI盈利增长支撑的高波动结构性牛市。美股先后经历对欧关税威胁及最高法院推翻紧急关税、AI替代恐慌冲击软件股、美伊冲突推升油价与滞胀预期、美联储降息预期转向潜在加息。 截至6月25日， $S&P 500 Index (.SPX.US)$ 年内上涨约7.5%， $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$ 上涨9.1%， $Dow Jones Industrial Average (.DJI.US)$ 上涨8%，而 $Russell 2000 Index (.RUT.US)$ 上涨21.2%。指数整体涨幅不算夸张，但AI硬件产业链却接连诞生翻倍股。与此同时，软件股曾蒸发约1万亿美元， $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ 波动性增强，既有单日上涨6%以上，也有单日下跌...
存储芯片股集体称王！闪迪近半年暴涨8倍
过去几年，AI投资的核心矛盾是算力不足，$NVIDIA (NVDA.US)$GPU成为市场最稀缺的资产。但进入2026年，随着GPU采购规模不断扩大，数据中心建设中的其他短板开始集中暴露，AI投资从“抢GPU”进入“建设完整AI工厂”的阶段。
从4月到6月开始，市场逐渐认识到，AI需求并没有因为软件股下跌或英伟达估值偏高而消失，而是从单颗GPU向完整AI基础设施扩散——当GPU数量快速增加以后，系统性能开始受制于HBM、服务器内存、SSD、网络带宽、电力和散热，资本市场因此开始寻找新的“最紧缺环节”。
AI大模型越多、调用量越大，企业需要保存、调用和传输的数据也越多，存储因此成为AI基础设施中新的稀缺环节，存储芯片公司正受惠于广泛的AI基础设施瓶颈。
2026年上半年，存储股一飞冲天，几乎占据500亿美元以上市值美股升幅榜的一半——截至2026年6月25日美股收盘， $SanDisk (SNDK.US)$ 、 $Micron Technology (MU.US)$ 、 $Western Digital (WDC.US)$ 、 $Seagate Technology (STX.US)$ 涨幅分别达到了惊人的883.65%、325.38%、292.34%、273.25%，四家公司横跨NAND闪存、DRAM和HBM、企业级SSD以及大容量机械硬盘，几乎覆盖了AI数据中心的主要存储层级。
2026年上半年，全球金融市场波诡云谲、风云变幻，机会与风险并存——“美伊冲突、沃什就任美联储主席、SpaceX完成史上最大IPO”等大事件层出不穷......牛友们既是投资的参与者，亦是时代的见证者。 回首过去，沉淀经验，愿我们上半年所有的努力，都是下半年惊喜的铺垫。 2026上半年即将收官，美股在战争、通胀和政策冲击中进行着由AI盈利增长支撑的高波动结构性牛市。美股先后经历对欧关税威胁及最高法院推翻紧急关税、AI替代恐慌冲击软件股、美伊冲突推升油价与滞胀预期、美联储降息预期转向潜在加息。 截至6月25日， $S&P 500 Index (.SPX.US)$ 年内上涨约7.5%， $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$ 上涨9.1%， $Dow Jones Industrial Average (.DJI.US)$ 上涨8%，而 $Russell 2000 Index (.RUT.US)$ 上涨21.2%。指数整体涨幅不算夸张，但AI硬件产业链却接连诞生翻倍股。与此同时，软件股曾蒸发约1万亿美元， $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ 波动性增强，既有单日上涨6%以上，也有单日下跌...
算力、网络、服务器和电力全面重估
除存储四强外，其余六只牛股分别代表AI基础设施的不同环节。
AI数据中心不仅需要GPU，也需要CPU承担任务调度、数据处理和系统控制。 $Intel (INTC.US)$ 年内升幅达260.08%，这家全球CPU龙头和“美国纯血”晶圆制造公司的上涨更像一场“困境反转交易”。美国政府、英伟达和软银等战略投资入股增强了公司的资金和产业资源，18A制程、先进封装及潜在外部代工客户重新点燃市场对“英特尔制造”的期待。
同样涨幅居前CPU公司还有 $Arm Holdings (ARM.US)$ ，年内大涨218.10%。越来越多云厂商开始采用Arm CPU，以降低AI数据中心的功耗和总体拥有成本。ARM最新财年数据中心授权收入同比增长超过一倍，并在3月推出首款面向Agentic AI数据中心、由Arm直接设计的AGI CPU，开始由知识产权授权商向更完整的芯片平台延伸。
2026年上半年，全球金融市场波诡云谲、风云变幻，机会与风险并存——“美伊冲突、沃什就任美联储主席、SpaceX完成史上最大IPO”等大事件层出不穷......牛友们既是投资的参与者，亦是时代的见证者。 回首过去，沉淀经验，愿我们上半年所有的努力，都是下半年惊喜的铺垫。 2026上半年即将收官，美股在战争、通胀和政策冲击中进行着由AI盈利增长支撑的高波动结构性牛市。美股先后经历对欧关税威胁及最高法院推翻紧急关税、AI替代恐慌冲击软件股、美伊冲突推升油价与滞胀预期、美联储降息预期转向潜在加息。 截至6月25日， $S&P 500 Index (.SPX.US)$ 年内上涨约7.5%， $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$ 上涨9.1%， $Dow Jones Industrial Average (.DJI.US)$ 上涨8%，而 $Russell 2000 Index (.RUT.US)$ 上涨21.2%。指数整体涨幅不算夸张，但AI硬件产业链却接连诞生翻倍股。与此同时，软件股曾蒸发约1万亿美元， $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ 波动性增强，既有单日上涨6%以上，也有单日下跌...
$Marvell Technology (MRVL.US)$ 年内升幅达231.38%，受益于定制AI芯片和数据中心的高速互连需求。随着云厂商降低对通用GPU的依赖，ASIC、光互连和数据中心网络芯片成为新增长点。值得一提的是，在台北国际电脑展（COMPUTEX）期间，英伟达CEO黄仁勋与光互连巨头迈威尔科技CEO墨菲同台对谈，盛赞迈威尔有望成为“下一家万亿美元公司”，点燃了市场对该公司的情绪。
2026年上半年，全球金融市场波诡云谲、风云变幻，机会与风险并存——“美伊冲突、沃什就任美联储主席、SpaceX完成史上最大IPO”等大事件层出不穷......牛友们既是投资的参与者，亦是时代的见证者。 回首过去，沉淀经验，愿我们上半年所有的努力，都是下半年惊喜的铺垫。 2026上半年即将收官，美股在战争、通胀和政策冲击中进行着由AI盈利增长支撑的高波动结构性牛市。美股先后经历对欧关税威胁及最高法院推翻紧急关税、AI替代恐慌冲击软件股、美伊冲突推升油价与滞胀预期、美联储降息预期转向潜在加息。 截至6月25日， $S&P 500 Index (.SPX.US)$ 年内上涨约7.5%， $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$ 上涨9.1%， $Dow Jones Industrial Average (.DJI.US)$ 上涨8%，而 $Russell 2000 Index (.RUT.US)$ 上涨21.2%。指数整体涨幅不算夸张，但AI硬件产业链却接连诞生翻倍股。与此同时，软件股曾蒸发约1万亿美元， $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ 波动性增强，既有单日上涨6%以上，也有单日下跌...
此外， $Dell Technologies (DELL.US)$ 、 $NEBIUS (NBIS.US)$ 和 $Bloom Energy (BE.US)$ 三者分别对应设备、算力和电力环节，更像是数据中心建设与交付链：戴尔将芯片、网络和存储集成为服务器及机架，Nebius建设并运营AI数据中心和云算力，Bloom Energy提供可快速部署的现场电力，共同受益于数据中心建设提速。这三家公司正在解决如何把芯片真正转化为可以交付、运行和持续扩张的算力基础设施。
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下半年展望：AI牛市进入业绩验证期
展望2026年下半年，华尔街大行整体仍对美股保持建设性态度，但普遍认为，后续上涨将更多依赖盈利兑现，而非估值继续无差别扩张。
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高盛将$S&P 500 Index (.SPX.US)$2026年底目标上调至8000点，并预计全年每股盈利达到340美元，认为企业盈利增长仍能支持美股继续上行。不过，高盛同时指出，当前市场估值已经较高，AI基础设施公司贡献了相当大比例的盈利增长，市场集中度和交易拥挤度值得关注。
摩根大通则将标普500年末目标上调至7800点，并把2026年每股盈利预测提高至350美元，但强调市场上行路径不会是直线，投资者仍需面对通胀、利率、地缘政治及AI资本开支回报率等多重考验。
存储供应是否继续紧张、AI服务器订单能否维持、电力项目能否按期交付，以及云厂商是否继续上调资本开支，将成为决定本轮牛股行情能否延续的关键变量。
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2026年上半年，全球金融市场波诡云谲、风云变幻，机会与风险并存——“美伊冲突、沃什就任美联储主席、SpaceX完成史上最大IPO”等大事件层出不穷......牛友们既是投资的参与者，亦是时代的见证者。 回首过去，沉淀经验，愿我们上半年所有的努力，都是下半年惊喜的铺垫。 2026上半年即将收官，美股在战争、通胀和政策冲击中进行着由AI盈利增长支撑的高波动结构性牛市。美股先后经历对欧关税威胁及最高法院推翻紧急关税、AI替代恐慌冲击软件股、美伊冲突推升油价与滞胀预期、美联储降息预期转向潜在加息。 截至6月25日， $S&P 500 Index (.SPX.US)$ 年内上涨约7.5%， $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$ 上涨9.1%， $Dow Jones Industrial Average (.DJI.US)$ 上涨8%，而 $Russell 2000 Index (.RUT.US)$ 上涨21.2%。指数整体涨幅不算夸张，但AI硬件产业链却接连诞生翻倍股。与此同时，软件股曾蒸发约1万亿美元， $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$ 波动性增强，既有单日上涨6%以上，也有单日下跌...
编辑/rocky
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