花街小报（6月10日）：周二美股明显分化，市场情绪谨慎，转向更均衡的防守站位；资金继续从大科技权重撤出，转向传统蓝筹和小盘方向

摘要：周二美股涨跌分化，标普500下跌0.26%，纳斯达克下跌0.97%，道琼斯上涨0.17%，罗素2000上涨0.41%。纳指明显承压，道指和小盘逆势收涨；市场从前期偏向科技的结构，转向更均衡的防守站位。资金继续从大市值科技权重撤出，转向传统蓝筹和小盘方向。VIX升至19.87，单日上涨5.02%，市场情绪继续往谨慎一侧回落。盘面上，房地产、材料、医疗和必选消费走强，科技和能源回落。大类资产方面，10年美债收益率下跌0.53%，黄金下跌1.60%，原油下跌2.83%，比特币下跌2.72%；美元指数下跌0.05%。

一、大事件

1、伊朗释放暂停袭击信号，中东风险溢价继续回落

伊朗释放暂停袭击信号后，市场继续下调中东风险溢价，油价也随之回落。虽然这还谈不上新的正式协议，但资金已经先按“地缘压力继续缓和”的方向交易。原油和能源链因此走弱，10年美债收益率同步回落，地产、小盘和防御方向得到一些承接。

2、苹果确认更智能的 Siri 暂不在欧盟上线

苹果确认，更智能的 Siri 暂不在欧盟的 iPhone 和 iPad 上推出。机构也开始强调，老旧设备可能限制这套功能的渗透速度。WWDC 之后，市场关心的重点很快从“苹果有没有讲 AI”转向“这套能力什么时候真正落地、能不能带动换机”。苹果股价当天明显承压，并带动纳指和大型科技权重走弱，软件和云计算相关情绪也一并降温。

二、大趋势

从单日结构看，周二不是系统性回调，而是明显分化。道琼斯上涨0.17%，罗素2000上涨0.41%，标普500下跌0.26%，纳斯达克下跌0.97%。资金没有整体撤退，而是从科技权重撤出后，转向利率更敏感的地产板块和偏防御的传统板块。

从三个月维度看，成长风格仍然是中期主线。QQQ三个月上涨16.61%，明显领先DIA上涨6.93%；SPYG三个月上涨12.49%，继续跑赢SPYV上涨5.05%。只是进入最近两周后，成长股的调整更深，QQQ两周下跌3.07%，SPYG两周下跌2.67%，短线波动仍在释放。

从头部结构看，科技巨头的短线修复还没有真正完成。MAGS两周下跌5.70%，明显弱于SPY同期的下跌1.80%。指数仍然离不开大市值科技，但这条主线在短期内已经从单边上行转成反复消化估值和预期的阶段。

三、市场情绪

VIX收于19.87，单日上涨5.02%，说明周一那种情绪缓和没有延续，市场重新给短线波动加了价。CNN恐惧贪婪指数报33，低于前一交易日的40，情绪继续往谨慎一侧回落。

期权端的保护需求仍然不低。CBOE总Put/Call为0.86，指数期权Put/Call为1.15，股票期权Put/Call为0.72。指数端的保护仓位还在，个股端做多意愿也在走弱，市场更像是在高位做再平衡，而不是重新回到全面进攻状态。

四、行情扫描

1、指数ETF：周二市场分化明显。道指DIA和罗素2000 IWM逆势收红，标普500 SPY小幅回落，纳指100 QQQ跌幅最深。这个结构说明，资金继续从大市值科技权重撤出，转向传统蓝筹和小盘方向，市场并不是全面转弱，而是风格重新切换。

2、行业板块：地产XLRE上涨2.13%领涨，材料XLB上涨1.62%，医疗XLV上涨1.26%。与此同时，必选消费、工业和公用事业也都收红，防御方向整体承接了资金。弱势方向主要集中在科技和能源。科技XLK下跌1.85%，能源XLE下跌1.61%。细分行业里，房屋建筑XHB上涨3.61%，生物科技XBI上涨2.30%，医疗器械IHI上涨2.17%；软件IGV下跌2.82%，云计算SKYY下跌2.61%，油气开采XOP下跌2.58%，油服OIH下跌2.11%。资金明显在回避软件、云计算和能源链。

3、七大科技：七大科技内部，谷歌GOOG上涨0.31%，是唯一收张的代表；苹果AAPL下跌3.64%领跌，特斯拉TSLA下跌3.00%，微软MSFT下跌2.02%。苹果没有接住 WWDC 后的乐观预期，成了当天压制大型科技情绪的主要变量。

4、中概股：中概股整体波动不大，内部仍然分化。网易NTES上涨1.71%，哔哩哔哩BILI下跌1.95%。这一组没有形成独立主线，更像是跟随整体风险偏好小幅摆动。

5、加密货币：比特币当天回落2.72%，高弹性加密链随之再度承压，波动仍然明显大于大盘。Robinhood HOOD下跌1.49%，跌幅相对较小；MSTR下跌8.00%，CRCL下跌1.73%。

$标普500指数 (.SPX.US)$ $标普500ETF-SPDR (SPY.US)$ $纳斯达克100指数 (.NDX.US)$ $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $道琼斯指数 (.DJI.US)$ $道琼斯工业平均指数ETF-State Street SPDR (DIA.US)$ $罗素2000指数 (.RUT.US)$ $罗素2000ETF-iShares (IWM.US)$ $Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$ $美元指数 (USDindex.FX)$ $美国10年期国债收益率 (US10Y.BD)$ $20+年以上美国国债ETF-iShares (TLT.US)$ $黄金/美元 (XAUUSD.CFD)$ $黄金ETF-SPDR (GLD.US)$ $标普500波动率指数 (.VIX.US)$ $比特币参考汇率期货主连 (2607) (BTCmain.US)$ $以太坊ETF-iShares (ETHA.US)$ $英伟达 (NVDA.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $亚马逊 (AMZN.US)$ $谷歌-C (GOOG.US)$ $微软 (MSFT.US)$ $苹果 (AAPL.US)$

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