2月6日【港股Podcast】恆指、小米集團、網易、建設銀行、理想汽車、中國神華

2月4日【港股Podcast】恆指、騰訊控股、小米集團、理想汽車、華潤啤酒、李寧

1、恆生指數：看多投資者認為若推動至26600點附近收盤，則下週一有望觸及熊證收回價，嘗試持有牛證過夜，收回價設於26000點。另有投資者認為26600點已接近短期頂部，且下方26200-26300區間存在大量牛證未平倉，選擇持有熊證過夜，收回價設於27100點。

Simon：各位好，今日（6日）繼續分析港股市場。首先關注恆生指數，今日恆指呈下跌態勢，跌幅約1.2%，收於26559點。成交量較昨日略有萎縮。近期恆指持續回調，今日盤中一度下探至26200點附近，此類走勢可能影響市場情緒。市場上多空觀點分歧屬正常現象，一方面源於市場波動本身，另一方面也與投資者所關注的時間週期不同有關——部分注重短線交易，部分則從中長期視角進行分析。我們不對市場走勢作出預測，所提供的技術分析與數據僅供參考，旨在協助各位結合自身投資風格進行判斷。

部分投資者認為，恆指在26500點附近存在支撐，因此選擇持有牛證過夜。此類操作本身並無對錯，關鍵在於個人對市場的研判。然而，在選擇產品時需特別注意收回價的設置。另一部分投資者則認為26600點可能形成短期阻力，因而轉向配置熊證。市場多空並存實為常態。

從技術信號觀察，目前短期方向為“中性”，買入與賣出信號數量相當。短線支撐位位於26064點，若跌破則可能進一步下探至25400點。因此如考慮配置牛證，建議選擇收回價接近25400點或更低的產品，以提升風險緩衝空間。例如收回價在25400點附近的產品，槓桿倍數約為22至24倍；收回價略高於25400點時，槓桿或可達26倍。需注意，收回價距離越遠，槓桿通常越低，但被收回的風險也相應下降。

若支撐位在26064點，選擇收回價26000點的牛證雖看似保留一定空間，但若市場意外跌破該點位，產品將被收回。因此建議適當放寬收回價距離，雖犧牲部分槓桿，可換取更高安全性。投資牛熊證最需防範的即是觸及收回價導致本金損失。

因而需再次強調，投資關鍵不在於多空方向選擇，而在於產品選擇時的風險控制。對於熊證而言，當前阻力位處於27200點附近，若突破則可能上望27600點。故配置熊證時，建議選擇收回價接近27600點的產品。儘管當前指數僅於26500點，但若市場出現單邊上漲，較近的收回價仍可能面臨風險。依據阻力位選擇產品，雖可能降低槓桿，但有助於控制風險，提升投資安心度。 $恒指中銀六五沽B.P (23127.HK)$ $恒指瑞銀六五沽A.P (23089.HK)$ $恒指中銀八三熊9.P (62755.HK)$ $恒指中銀八三熊F.P (53379.HK)$

2、小米集團-W（01810.HK）：股價企穩於35元，下周是否具備繼續上行動力？窩輪市場上，有投資者於今日高位買入認沽證。

Simon：先分析小米集團-W（01810）。今日股價收於35.18元附近，雖錄得上漲，但成交量較上一交易日減少。有投資者詢問小米短線是否仍具上漲動力。從技術信號總結來看，短期買入信號略多於賣出信號，整體偏向“買入”。阻力位方面，若能突破36.8元，則有望進一步上探38.1元。

不過亦有投資者持看空觀點，選擇買入小米認沽證。目前市場存在部分貼價認沽證，行使價約35.16元，槓桿可達6倍以上，部分產品達6.9倍。需注意這些產品到期日集中於今年4月，因期限較短故槓桿較高。若希望減緩時間價值損耗，可考慮今年6月到期的產品，其行使價介於31至32元之間，價外幅度約8.5%至9.4%，槓桿約5倍以上，部分可達5.6倍。選擇產品時請仔細閱讀條款。 $小米瑞銀六六牛G.C (56157.HK)$ $小米中銀六乙購A.C (13186.HK)$ $小米匯豐六乙購C.C (22791.HK)$ $小米中銀六乙牛E.C (60479.HK)$

3、網易-S（09999.HK）：投資者詢問是否需回落至100周均線方獲支撐？亦有投資者表示將於170元再次建倉。

Simon：網易-S（09999）近期走勢偏弱，今日下跌2.23%，收報188.3元，盤中低見185.1元，該位置接近日線圖保利加通道下軌。網易股價自今年1月初高位232元以來持續回調。有投資者關注下跌目標位及當前是否適宜抄底博反彈。

技術信號顯示，短期偏向“買入”，但未至強烈程度。股價接近保利加通道下軌時，可能出現技術性反彈。若投資者希望等待更低位置佈局，亦屬合理。當前支撐位為180.4元，若跌破則可能下探165.9元。因此若認為180元支撐尚不穩固，可等待股價接近165.9元時，再結合市場整體氛圍與成交量變化決定是否入場。

4、建設銀行（00939.HK）：下周能否站穩8.2-8.3元？有投資者關注收回價為7元的牛證。

Simon：建設銀行（00939）近期表現強勢，已連續三日上漲。今日股價進一步上揚，成交量較前三日小幅增加，收報7.97元。有投資者詢問下周能否上行至8.2-8.3元。亦有不少投資者關注建行牛證。

判斷能否達到目標價位，需先觀察能否突破8.17元阻力位。若成功突破，則有望上行至8.37元，甚至超越8.3元。若考慮配置牛證，建議避免收回價接近7.57元的產品，宜選擇收回價約7元的產品。雖然7元附近牛證槓桿可能低於10倍，吸引力相對有限，但從風險角度更為安全。當前建行支撐位位於7.57元，收回價設於7元可保留一定緩衝空間。市場上收回價7.5元附近的牛證槓桿可達13倍，雖槓桿較高，但風險亦相應提升。選擇收回價較遠的產品，雖犧牲部分槓桿，可增強持倉穩定性。

5、理想汽車-W（02015.HK）：短線投資者是否應離場？阻力位如何觀察？有投資者加倉認購證，行使價75.93元。

Simon：理想汽車-W（02015）近期走勢強勁，過去多個交易日持續上漲，今日成交量顯著放大，高於前期水平，甚至超越12月中旬的高點。股價收報71.7元，已突破日線圖保利加通道上軌。有投資者詢問短線是否應獲利了結，以及後續阻力位置。

對於早期已持倉的投資者，可考慮部分獲利了結，例如賣出三分之一至半數倉位，實現落袋為安。剩餘倉位可繼續持有，以減輕心理壓力。阻力位方面，短期阻力位於75.2元，該位置亦對應周線圖保利加通道中線。技術信號總結顯示，短期“賣出”信號略占上風，可供參考。

亦有投資者繼續關注理想汽車認購證。若考慮買入，建議避免行使價過高的產品。目前市場存在一批9月到期、行使價約75元的認購證，槓桿約3.1至3.3倍，部分稍高。需注意這些產品引申波幅相對較低，且溢價水平存在差異。在選擇時，請仔細比較條款，挑選性價比更優的產品。

6、中國神華（01088.HK）：投資者詢問當前是否適宜入場？期待股價上探50元。

Simon：最後關注中國神華（01088）。今日股價小幅下跌，但日內波動劇烈，在保利加通道中線至上軌之間震盪，區間約為39.9元至43.3元。

波動較大的個股操作難度較高。若能在通道中線買入、上軌賣出，固然理想，但實際操作中難以精准把握。有投資者看好該股，詢問能否上行至50元。

從阻力位觀察，短期阻力位於43.7元，若突破則可能上探45.3元。因此短期內達到50元的可能性較低，或需更長時間。技術信號總結目前呈“中性”，未給出明確方向指引。若期待股價漲至50元，建議保持耐心。

$神華中銀六五購A.C (23694.HK)$ $神華麥銀六六購A.C (18262.HK)$

今日分析至此。若各位有其他港股相關問題，歡迎留言交流。祝大家週末愉快，下周再會。

溫馨提示：本文不構成任何投資建議。

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$恒生科技指數 (800700.HK)$ $國企指數 (800100.HK)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ $嗶哩嗶哩-W (09626.HK)$ $香港交易所 (00388.HK)$ $滙豐控股 (00005.HK)$ $中國平安 (02318.HK)$ $中芯國際 (00981.HK)$

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