【BT金融分析師】拼多多社交商務被認爲是創新，分析師稱亞馬遜不復制損失很大

拼多多是一家創新科技公司，開創了社交團購的概念。該公司最近業績顯示出2022年第三季度強勁的財務狀況，其營收和盈利增長都超過了預期。該公司還將繼續從中國不斷壯大的中產階級中獲益。因此，在這篇文章中，我將對拼多多的財務和估值進行分析。

拼多多由兩大業務組成：社交電子商務平台拼多多，以及針對北美客戶的電子商務市場Temu。

拼多多首創了「團購」方式，讓顧客組成「團隊」，直接從供應商那裏以巨大的折扣購買商品。該平台的營銷口號完美地概括了這一點:「拼的多、省的多、快樂多」。

作爲一名西方消費者，我很驚訝地發現，像Meta或亞馬遜這樣的公司竟然沒有嘗試複製這一創新的功能。「社交商務」模式的好處在於，它能帶來低成本的用戶獲取渠道，因爲現有客戶會號召他們的朋友註冊，因爲雙方都有省錢的想法。

該公司在其生態系統中擁有9億多客戶。該公司還建立了一個龐大的物流網絡，這可能成爲與競爭對手設置了進入壁壘。

$拼多多 (PDD.US)$拼多多公佈了2022年第三季度穩健的財務業績。該公司營收爲49.9億美元(約合355億人民幣)，同比增長65%。這一收入主要是由該公司在線營銷服務收入的增長驅動的，該收入佔總收入的80%左右，同比增長58%，達到39.96億美元。該公司交易服務收入也強勁增長至9870億美元，同比增長102%。然而，拼多多商品銷售額同比下降31%，降至790萬美元。

由於更高的執行成本和支付處理費用，該公司的營收成本增加了13%，達到10億美元。

此外，拼多多的營業費用爲24.8億美元(177億元人民幣)，同比增長38%，令人瞠目。值得慶幸的是，支出的增長主要是由銷售和營銷支出造成的。其市場營銷費用爲19.8億美元，同比增長40%，主要是受廣告營銷增加的推動。總的來說，如果一家公司正在以一種長期盈利的方式獲取客戶並創造銷售，我不認爲這是一個大問題。

【本文爲BT財經金融分析師簡版文章，從10月25日起，BT財經除BT財經數據通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

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